来源：新浪证券
出品：新浪财经上市公司研究院
作者：昊
上半年，各家车企销售成绩单陆续出炉。在市场最为关注的新能源乘用车方面，比亚迪累计销售 177.74 万辆，同比下滑 15.9%，领跌目前已发布销量数据的上市车企。
更令人担忧的是，比亚迪整车销售长时间疲弱，开始引发连锁反应。今年前 4 个月，在全球动力电池装机量前十的企业中，比亚迪是唯一装机量和市场份额双下滑的国内企业，市场份额 2.3 个百分点的降幅，也垫底所有上榜企业，销量不佳已传导至动力电池业务。
未来出口增速回落后，比亚迪面临的考验或许才真正开始。
国内销量大跌 40% 海外增速不及吉利和奇瑞
今年上半年，比亚迪累计销售新能源乘用车 177.74 万辆，同比减少 15.9%，在已公布成绩单的 A、H 股上市车企中表现垫底。
出口是比亚迪上半年为数不多的亮点。6 月出口新能源汽车 17.53 万辆，同比涨约 95%，海外销量占比达到 43%。上半年海外累计销量约 78.94 万辆。4 月单月海外销量 13.45 万辆，同比增长 70.9%。
不过，70.9% 的增速在头部自主品牌车企中并不突出。数据显示，奇瑞集团上半年累计出口 94.38 万辆，同比增长 72%；吉利汽车出口 47.42 万辆，同比增长 157%。在出口增速上，比亚迪已被奇瑞和吉利甩在身后。
值得注意的是，在出口大增 70.9% 的情况下，比亚迪上半年乘用车总体销量仍下降近 16%。由于国内市场竞争加剧，比亚迪上半年内销同比大降约 40%，降幅创多年同期最高水平。
销量疲弱引发连锁反应 动力电池全球装机量和份额逆势双降
更让市场担忧的是，比亚迪整车销量的萎缩正沿着产业链向上传导。
今年 6 月，SNE Research 公布的 2026 年 1-4 月全球动力电池装车量数据显示，比亚迪市场份额为 14.2%，同比下降 2.3 个百分点，装车量为 50GWh，同比下降 2.4%，成为前十企业中，唯一装机量和市场份额双下滑的国内企业。同时，市场份额 2.3 个百分点的降幅，也垫底所有上榜企业。
2026 年第一季度，国内 B 级新能源车销量从上年同期的 120.7 万辆大降至 80.0 万辆，弗迪电池主力车型宋 PLUS、秦 PLUS、海鸥均处于这一区间，市场规模缩小直接冲击了装机量。弗迪电池大部分产品集中供应比亚迪，整车销量下滑几乎无缓冲地传导至电池业务。
面对国内市场的持续萎缩，比亚迪董事长王传福近期密集奔走各省。不过，当海外红利逐渐摊薄、电池业务承压、国内高端市场突围乏力等多重难题叠加，比亚迪下半年的考验或许才刚刚开始。
