来源：环球市场播报
半导体研究机构 SemiAnalysis 近日发布预测称，英伟达 2027 财年下半年数据中心计算业务营收有望较华尔街一致预期高出约 20%，主要受益于新一代 Rubin 平台的大规模量产放量。
SemiAnalysis 指出，此前制约 Rubin 平台出货进度的 HBM4 内存供应瓶颈已基本得到解决，前端晶圆产能也已完成储备，为下半年业绩爆发扫清了障碍。Rubin 平台是英伟达为代理型 AI 工作负载打造的机架级系统，其代理数据吞吐量较上一代 Grace Blackwell 平台提升达 10 倍，已于 6 月初宣布进入全面量产阶段，预计秋季开始出货。
与多数华尔街机构相对保守的预测逻辑不同，SemiAnalysis 的结论建立在覆盖材料供应商、晶圆制造、服务器整机厂商及云服务商的全产业链调研基础之上。
不过，同一日该机构也提及了另一面消息：原版 4 芯片 Rubin Ultra 在 GTC 2026 发布约三个月后因先进封装制造难度被调整，新版本规模缩减至原来的一半左右。SemiAnalysis 认为，更值得关注的是这一事件折射出的产业竞争格局变化，谷歌 TPU、亚马逊 Trainium 等自研 ASIC 正加速抢占市场，CUDA 生态的护城河正面临缓慢侵蚀。
英伟达股价今年迄今已累计上涨约 140%，在 AI 芯片赛道持续领跑。
