招银国际：首次覆盖并给予中芯国际买入评级
招银国际就中芯国际 ( 00981 ) 发布研报称，首次覆盖并给予 " 买入 " 评级，目标价 110 港元。折旧仍将是限制利润率恢复的主要因素，但中芯国际在中国的战略稀缺性及收入质量的改善应可支持积极的风险回报。该行采用 5 倍 2027 预测市账率，乘以 2027 预测每股账面净值 2.8 美元 ( 基于汇率折合约 22.2 港元 ) ，从而得出目标价 110 港元。
财通证券：首予 361 度买入评级
财通证券就 361 度 ( 01361.HK ) 发布研报称，公司聚焦大众专业运动赛道，凭借高性价比与专业化深度融合填补市场空白。2025 年营收与净利双增，现金流充裕且股息率超 5%。成人、儿童及电商三轮驱动叠加海外战略布局，盈利质量迎来拐点，增长逻辑清晰。
长江证券：首予保利置业集团买入评级
长江证券就保利置业集团 ( 00119.HK ) 发布研报称，背靠央企信用财务稳健，行业调整期逆势提升排名至第 15 名。投资策略从郊区向核心城区进阶，土储结构持续焕新。当前估值极低，伴随行业筑底及运营效率边际改善，具备较大修复弹性。
国信证券：维持波司登优于大市评级 目标价 5.1-5.5 港元
国信证券就波司登 ( 03998.HK ) 发布研报称，面对暖冬挑战仍实现高质量增长，核心羽绒服业务稳健，现金流充裕且连续五年分红率超 80%。品牌矩阵差异化布局清晰，雪中飞发力性价比赛道，高端系列占比提升，低估值、高成长配置机遇显著。
浙商证券：维持波司登买入评级
浙商证券就波司登 ( 03998.HK ) 发布研报称，暖冬背景下利润略超预期，利润率连续八年提升。羽绒服业务韧性凸显，直营与线上渠道表现亮眼。存货周转加速体现出色营运效率，高分红属性凸显，新财年聚焦心智品类有望实现稳健成长。
花旗：给予美的集团买入评级 目标价为 126.3 港元
花旗发表研究报告称，欧洲广泛的热浪将为美的集团 ( 00300.HK ) 带来正面惊喜，预计其第二季在欧洲的 ToC 暖通空调 ( HVAC ) 销售将同比增长 20% 以上。同时，该行预期美的 2026 年集团销售额将录得中至高单位数同比增长，且向股东的现金回报 ( 包括股息和股份回购 ) 预计将达到净利润的 100%。该行给予美的集团 H 股目标价为 126.3 港元，评级为 " 买入 "。
长江证券：首予曹操出行买入评级
长江证券就曹操出行 ( 02643.HK ) 发布研报称，深度协同吉利产业链，定制车模式大幅降低运营成本，实现从规模扩张向效率收割闭环。经调整净利润首度转正，Robotaxi 开启第二增长曲线，依托智能定制车与运营经验有望优化盈利模型。
兴业证券：首予瀚天天成增持评级 目标价 669 港元
兴业证券就瀚天天成 ( 02726.HK ) 发布研报称，作为全球碳化硅外延龙头，率先卡位 8 英寸及 12 英寸大尺寸先机，深度绑定全球头部客户。行业尺寸切换与需求复苏共振，技术、产能及商务壁垒构筑深厚护城河，有望率先承接红利。
平安证券：首予恒基地产推荐评级
平安证券就恒基地产 ( 00012.HK ) 发布研报称，香港楼市回暖带动销售额显著提升，充足低价农地储备保障未来开发规模与毛利率回升。持有物业提供稳定现金流，财务审慎且股息率具吸引力，有望持续受益本轮楼市复苏。
西南证券：首予汇量科技买入评级 目标价 18.33 港元
西南证券就汇量科技 ( 01860.HK ) 发布研报称，Mintegral 平台 " 飞轮效应 " 显著，智能出价模型拓展非游戏领域打开增长空间。AI 基础设施升级释放经营杠杆，人均产出翻倍，毛利率与净利率有望进一步提升，估值具备上行潜力。
