中国公募业正迈入 40 万亿时代！债基贡献最大增量，股基拖后腿？
100 万起也被抢光！多家全国性银行大额存单 " 一单难求 "，高利率长期限产品普遍消失
" 出海 " 利好！银行理财多项跨境投资新业务落地
资管要闻
基金行业又迎来好消息，公募总规模再创历史新高。
中基协最新公布的公募基金市场数据显示，我国公募基金总规模在 5 月底达到 39.48 万亿元，环比增长 1227.54 亿元，再创历史新高。此前，公募基金总规模于今年 4 月底首次突破 39 万亿元。
分基金类型来看，债券基金规模在 5 月增长超 2740 亿元，贡献最大规模增量。业内人士指出，债券基金份额在 5 月也实现增长，体现出基金发行、资金申购意愿较强，此外固收 + 产品也为债券基金规模增长贡献较多增量。
此外，混合型基金规模在 5 月增长超 1200 亿元，QDII、货币基金也小幅增长，但股票基金规模在 5 月下降超 3170 亿元。
银行理财公司参与全球化资产配置的渠道正在进一步拓宽。
据券商中国报道，作为首批三家银行理财公司，中银理财、工银理财和招银理财已在去年末正式获得债券通 " 南向通 " 交易资格，且理财公司首批 " 南向通 " 债券投资早在保险机构之前落地。
此外，理财公司跨境投资业务近日又迎来一项利好。据券商中国报道，理财公司近日被首度引入银行间外币对市场，于 6 月 16 日完成理财资金在该市场的首笔交易。
有资深理财公司人士表示，当前低利率环境下，资管机构全球化配置的热度升高，但目前资金出海渠道受限。伴随理财资金全球化配置渠道进一步拓宽，有利于丰富理财产品种类，同时也可助力人民币国际化。
主动 ETF 迎来明确的政策信号。
在 2026 陆家嘴论坛上，证监会主席吴清表示，进一步丰富投资产品和工具，支持在沪深交易所推出主动 ETF。财联社记者从有关方面了解到，主动 ETF 将按照分阶段、有步骤、稳健渐进的思路推进，先行落地试点产品，同步完善配套制度体系与生态建设；并待首批试点平稳运行后，再逐步扩容产品供给。
为什么主动 ETF 的推出，令市场如此期待？与被动 ETF 相比，主动 ETF 给予基金经理更大的组合管理空间；与传统场外主动基金相比，保留了场内实时交易、申购赎回机制和较高信息透明度等 ETF 特征。主动 ETF 是将基金经理的主动投研能力与 ETF 的场内工具属性相结合。
在 2026 陆家嘴论坛上，证监会主席吴清发表讲话，关于支持中小基金公司规范健康发展的内容引发市场广泛关注。
吴清提出，推出支持中小基金公司规范健康发展的一揽子措施，坚持分类监管、突出特色，在产品布局、业务准入等方面给予适当倾斜，支持中小基金公司差异化发展。
业内人士热议这一最新定调，认为相关措施有望政策直击中小机构发展痛点，缩小其竞争劣势。长远来看，相关政策将推动行业形成头部综合化、中小特色化的均衡格局，各类型机构错位发展，有望更好匹配投资者多元化资产配置需求。
债券托管数据最新出炉，银行 5 月增持 1.7 万多亿，券商基金主导近期债市调整
财联社据中债登和上清所的 5 月末债券托管数据综合分析，5 月，银行成为增持债券的主要力量，单月增持各类债券 1.7 万多亿；而广义基金等机构也普遍增持。另外，机构的同业存单托管量终结了此前连续 4 个月的减少，金融债券的托管量也大幅增加。
进入 6 月，债市因资金面边际收敛而走弱，券商和基金主导了近期的调整行情。机构认为，央行在持续引导银行发挥维稳作用、并提示非银机构注意交易风险，该导向将对下半年债市机构行为产生更直观的影响。
西非国家几内亚总统马马迪 · 敦布亚周末宣布，该国将禁止出口原金 ( 从矿山或河底直接开采出来、没经过熔化提纯的黄金 ) ，此举旨在促进几内亚黄金的本地加工，并助力国内经济发展。
敦布亚是在与该国境内的工业及手工采金生产商以及黄金收购机构举行会议时，宣布这一决定的。
" 几内亚拥有西非第二大黄金储备，但这里的黄金每天都以原矿形式运出国外，在别处进行加工、认证和销售，" 敦布亚在会议上表示。
" 从今天起，我要终结这种状况，" 敦布亚指出，" 几内亚现在将要求其黄金必须在本国境内加工。原金将不得离开几内亚。"
高盛集团将 2026 年年终黄金价格预测下调了 500 美元 / 盎司，因美联储今年料不会再降息。
该行分析师 Lina Thomas 和 Daan Struyven 在一份报告中表示，将 12 月黄金目标价下调至 4900 美元 / 盎司。这意味着金价今年下半年仍有望上涨，但涨幅将小于此前的预期。
高盛分析师表示，下调金价预期的主要原因是，随着该行经济学家将美联储降息预期推迟至明年 6 月和 12 月（此前预期为 2026 年 12 月和 2027 年 3 月），黄金交易所交易基金（ETF）的资金流入预期将降低。
上周资管信托成立市场回暖，成立规模环比增长 33.68%
据用益信托网不完全统计数据，2026 年度内，截至 6 月 21 日，资产管理信托市场累计成立产品 18695 款，累计成立规模 4497.34 亿元。上周，资管信托成立市场明显回暖，资产管理信托产品成立数量环比增长 2.56%，成立规模环比增长 33.68%，日均成立规模为 27.81 亿元。
尽管仅有 4 个工作日，但成立数量、规模环比均增长，显示成立效率明显提升。一方面，上周成立端呈现出 " 数量温和修复、规模弹性更强 " 的特征，反映市场风险偏好较上周边际改善，资金配置由偏谨慎的短期观望转向阶段性加快落地。另一方面，6 月中旬稳增长和金融支持实体导向延续，市场流动性总体保持平稳，叠加低利率环境下优质资产配置需求仍在，推动前期已完成募集、审批和资金匹配的项目在本周集中成立，进而带动资管信托成立市场由上周低位明显回暖。
上周资管信托发行市场略有回调，发行数量与上期持平，而发行规模环比略有下降。据公开资料不完全统计，本周投向基础产业领域的信托产品发行规模 85.00 亿元，环比增长 11.00%；投向金融领域的信托产品发行规模 5.75 亿元，环比下降 73.46%；投向工商企业领域的信托产品发行规模 12.42 亿元，环比增长 10.34%。
机构动态
步入二季度，为稳住息差不少中小银行持续下架中长期定期存款。在以国有大行、股份制银行为代表的全国性银行层面，大额存单则依然 " 一单难求 "。
6 月 18 日上午，财联社记者登陆工行 APP 查询时发现，该行目前在售的多款 3 年期、1 年期大额存单产品显示已售罄，且包含年利率 1.55%、个人起存金额 100 万元起的 3 年期大额存单也已经被 " 抢光 "。
业内人士认为，出现这种情况供需两端均有原因。供给端，在净息差压力下，大部分国有行、股份行等机构依然会持续严控大额存单的发行。在需求端，利率下行预期下，部分居民预防性储蓄意愿还在增加。
中长期存款下架潮蔓延，多家民营银行 1 年期以上定期存款停售，有银行全品类 " 售罄 "
民营银行持续停售中长期存款，有银行线上人民币存款产品 " 全部售罄 "。
财联社记者注意到，富民银行 6 月 15 日发布公告，该行即日起线上渠道 2 年期及以上个人定期存款产品暂停受理新的存入申请。记者查阅该行手机银行 APP 发现，2 年期及以上存款产品显示为 " 已下架 "，只有 1 年期及以下等短期产品在售。
与此同时，蓝海银行、亿联银行等多家民营银行线上渠道近期也显示 2 年期及以上存款产品 " 售罄 "。这意味着，相关银行线上渠道的中长期（1 年期以上）存款全部阶段性停售。
受访业内人士指出，部分银行持续下架中长期存款产品 " 这背后体现了银行对长期负债成本的极度审慎。" 另一方面，民营银行调整更显急切，业内认为或由于息差压力推动加快负债结构优化。
6 家中资银行试点参与离岸人民币外汇交易！业内：将进一步打通境内外市场，活跃人民币外汇交易
6 月 17 日，人民银行行长潘功胜在陆家嘴论坛上宣布，将在上海自贸区开展离岸人民币外汇交易试点，授权工行、农行、中行、建行、交行、中信等 6 家银行，利用中国外汇交易中心平台开展离岸人民币外汇交易。
" 此次试点允许六家商业银行在外汇交易中心平台直接开展离岸人民币外汇交易，进一步扩大了上海自贸区离岸外汇交易的参与主体范围，有助于推动上海离岸金融发展，提升中国外汇交易中心平台在离岸市场的影响力。" 权威专家对财联社记者表示。
此前，2024 年 12 月，人民银行、外汇局指导外汇交易中心推出自贸区离岸人民币外汇交易服务，为上海自贸区金融机构（分账核算单元）等区内和境外的离岸人民币外汇交易提供了新的交易平台。
财联社记者从央行获取的一组数据显示，业务上线以来，已经有约 50 多家机构通过外汇交易中心平台开展离岸外汇交易，累计成交量突破 2500 亿美元。
2026 年上半年，证券行业迎来一轮密集的高管调整周期。
截至 6 月 15 日，今年以来，已有至少 18 家券商发生核心高管变动，累计变动达 20 家次；其中 8 家券商迎来新任董事长，6 家迎来新任总经理（总裁）。
18 家发生董高变化的券商包括西南证券、招商证券、长江证券、华林证券、华兴证券、天风证券、申万宏源、中金公司、南京证券、东方证券、东海证券、第一创业、华泰证券、长城证券、中信建投、财达证券，以及 2 家外资券商，即野村东方国际证券、瑞穗证券（中国）。
新希望押宝 白鸽在线启动招股冲击 " 保险科技 AI 第一股 " 距离首次递表港交所已逾一年
6 月 18 日，白鸽在线（厦门）数字科技股份有限公司（以下简称 " 白鸽在线 "）在港交所披露全球发售公告，启动招股。这也意味着白鸽在线冲击港股 " 保险科技 AI 第一股 " 的上市进程再进一步。
据悉，白鸽在线自 2025 年 2 月首次递表港交所冲击上市。在本次启动招股前，白鸽在线回应财联社记者上市进展称，正有序推进发行境外上市股份（H 股）并在香港联合交易所有限公司主板上市的相关工作。该公司表示，相信审慎的上市策略最终将转化为更优质的发行定价、更稳定的上市后表现及更持久的投资者信任。
谈及冲击港股上市的初衷，白鸽在线此前回复财联社记者称，主要是基于自身业务发展需要及港股市场对科技企业的定位。" 作为一家科技赋能的保险中介企业，公司在港股上市也有利于提升品牌知名度和市场影响力，为后续业务拓展和生态圈建设提供支持。"
市场动态
上周主要权益指数上涨。其中，上证指数上涨 1.46%，深证成指上涨 7.13%，沪深 300 上涨 3.44%，上证 50 上涨 1.31%，创业板指上涨 11.02%。中证 1000 和中证 2000 分别上涨 6.93%、5.89%。
上周，通信、电力、建材、有色等板块涨幅居前，煤炭、银行、家电等板块表现较弱。
上周，主要利率债收益率多数震荡下行。截至 6 月 18 日收盘，1Y、5Y、7Y 国债分别报收 1.16%、1.44%、1.57%，分别较前一周收盘变动 -2BP、-3.5BP、-3BP；10Y、20Y、30Y 国债分别报收 1.73%、2.2%、2.22%，分别较前一周收盘变动 -1.5BP、-2BP、-0.3BP。
据国信证券统计，上周新成立基金 51 只，合计发行规模为 252.48 亿元，较前一周有所减少。此外，上周有 75 只基金首次进入发行阶段，本周将有 36 只基金开始发行。
据兴业证券不完全统计数据，上周，理财规模回表压力也边际抬升，存续规模环比降 1519 亿元至 34.72 万亿元。
理财产品净值整体修复，区间负收益率占比回落。纯债类理财整体表现稳健，其中，中长债类产品单周收益为 0.11%，较上周降 0.02pct；短债类理财单周收益率 0.02%，较前一周升 0.01pct。与此同时，权益市场迎来大涨，带动偏债混合类产品净值回升，此前的累计回撤已较上周收窄 3bp 至 8bp。
在产品净值修复背景下，理财破净水平也在回落，全部产品破净率较前周下降 0.43pct 至 1.03%。
产品业绩未达标占比同步修复，全部理财业绩不达标率较前周下降 0.4pct 至 24.3%。
