一部没有知名演员、没有大导加持、上映前被视作 " 地域文化小众片 " 的潮汕方言电影，上映 46 天已累计收获超 17 亿元票房，位列 2026 年度票房亚军。这一现象级的逆袭给了文娱行业一个大大的震撼。
长期以来，大导、明星与 IP 被视作影视创作的 " 爆款公式 "。然而最近两年，这一公式已不再是万能模板，反而是《给阿嬷的情书》凭借真挚的情感与口碑突出重围。
作为《给阿嬷的情书》的出品方及主宣发方，大麦娱乐在中国文娱产业经历深层战略转型的当下交出了自己的答案：坚守长期主义，才能让好内容被发现、被看见。
好内容的价值回归
在金爵论坛上，大麦娱乐总裁李捷提出，观众的审美、社会的议题焦点变化很快，而电影的创作周期需要一年甚至更长，单纯追求流行爆点的创作往往滞后于观众需求。
这种趋势已经非常明显。截至 6 月 5 日，年度总票房已突破 159 亿元。头部影片依然强势，《飞驰人生 3》单片贡献超 43 亿元。但一个值得注意的变化是，前十名中，大制作与中小成本电影的票房差距正在缩小，而头部影片对大盘的贡献占比较 2025 年同期有所下降。 2026 年五一档，《穿普拉达的女王 2》等大制作就未能引发预期中的市场热度。
国外也是如此。今年 5 月，亚马逊米高梅影业豪掷 1.7 亿至 2 亿美元打造的《宇宙巨人：希曼崛起》，在北美首周末仅拿下 2900 多万美元的票房。对于一部需要全球票房突破 4 亿美元才能勉强回本的巨制而言，这是一次严重失利。
有电影行业分析师认为，传统意义上的大片模型不再是票房的绝对保障，市场冷热不均的现象依然严峻。未来关键课题在于，如何在类型成熟度、情绪共鸣能力和市场可持续性之间建立新的平衡，以培育更多优质内容，减少对单一爆款的依赖。
当观众的情感阈值不断被拉高，单纯的视觉奇观和明星阵容已无法满足需求。" 既然如此，不如回归初心、真诚创作，这是《给阿嬷的情书》再次印证的市场逻辑。" 李捷表示， " 作为出品方，我们不会告诉青年导演该拍什么，而是努力守护他们想拍什么。"
李捷在论坛上介绍道，早在 2021 年，大麦娱乐便与《给阿嬷的情书》导演蓝鸿春合作了 " 潮汕三部曲 " 中的第二部《带你去见我妈》。" 大麦娱乐始终保持着对精品内容的坚守、对青年导演的耐心陪伴与扶持。正因如此，才能有幸与蓝鸿春导演这样的优秀创作者达成双方认可、彼此选择。"
李捷表示，" 如果大麦娱乐当年错过了《带你去见我妈》，5 年后，我们就不会有《给阿嬷的情书》。"《给阿嬷的情书》破土而出，成为大麦娱乐坚守长期主义的回响。
" 阿嬷 " 并非孤例
对于大麦娱乐，《给阿嬷的情书》的成功并非孤例。
2025 年暑期档，大麦娱乐出品、主宣发的《捕风追影》以成龙、张子枫、梁家辉的犯罪动作组合斩获暑期档票房季军，投资回报优于预期；2026 年春节档，大麦娱乐出品、主宣发的《惊蛰无声》由张艺谋执导，拿下档期票房亚军，投资回报同样优于预期。两部电影题材迥异，一部是动作犯罪，一部是当代国安，但大麦娱乐在其中扮演的角色一致：通过专业的内容判断筛选优质项目并放大影片势能。
连续三部不同题材、不同体量的影片成功，说明大麦娱乐已具备对多题材内容的专业判断能力，有效规避了扎堆押注单一爆款带来的风险。 其中，《给阿嬷的情书》的案例最具说服力——无明星、无大导、无大 IP，上映之初业内预测总票房不过 5000 万元。然而，它走出了一条令行业瞠目结舌的逆袭曲线：首日票房 377 万元，上映第 5 天豆瓣开分 9.0，口碑迅速发酵；上座率持续保持第一，影院上调排片，从 1.6% 一路攀升至最高 68.7%；上映第 18 天，单日票房占比高达 78.3%，连续 32 天稳坐单日票房冠军；豆瓣评分从 9.0 升至 9.2，超过 76 万人参与评分，五星好评占比 65.5%。
这条曲线背后，不是运气，而是长期深入洞察市场后的必然。
大麦娱乐长期投入影市数字化基础设施建设，旗下的灯塔专业版作为可靠的实时市场数据工具服务于广大从业者。灯塔研究院扎根市场研究，连续多年发布的年度市场盘点报告、档期报告，对中国电影市场具备深厚的数据积累和敏锐洞察。当这些数据能力从研究走向应用，从分析大盘走向服务影片，就形成了对整个行业的支持。 这些基础设施对于众多中小成本佳作的价值，是让业内出品、发行方关注到市场需求变化，而这种能力是普惠的。
聚焦回大麦娱乐，它并不是在赌一部小成本片会不会爆，而是在数字化基础设施和大量项目经验积累的基础上，先挖掘出小成本优质内容，再带它们和观众们双向奔赴。作为一部潮汕方言片，《给阿嬷的情书》的核心受众是潮汕文化圈和亲情题材爱好者。影片在小范围内激活种子观众。优质内容的 " 自来水 " 效应让口碑不断向外扩散，形成 " 口碑→上座率→排片→票房 " 的正循环，最终实现自然增长。 这种对精品内容的坚守和陪伴，也将持续赋能更多小成本优质内容，让更多《给阿嬷的情书》蓬勃成长。
目前，《给阿嬷的情书》溢出效应同样值得关注。影片热映后，潮汕地区文旅热度明显升温，汕头侨批文物馆参观人数同比增长 47.29%，揭阳棉湖取景地日均客流量约 3.5 万人次。这进一步证明，好内容的价值，远不止票房本身。
增长潜力受认可
大麦娱乐战略转型的成果，最终体现在财报上。
5 月 27 日，大麦娱乐发布 2026 财年业绩报告。报告期内，实现总收入 80.24 亿元，同比增长 20%；归母净利润 7.05 亿元，同比大幅增长 94%，利润增速远超收入增速，经营质量显著提升。值得注意的是，大麦娱乐实现了公司整体利润翻倍。这恰恰是对告别唯头部论最直接的财务诠释。
从财报可以看到：大麦娱乐电影业务正在从做大转向做精，用更少的投入撬动更大的回报。 这一逻辑在 IP 衍生业务中也得到验证。该板块收入 21.70 亿元、同比大增 60% 的背后，是 " 让好 IP 被更多人看见 " 的能力。
大麦娱乐在 IP 领域已经布局了上下游全产业链，以阿里鱼为核心的 IP 衍生业务在上游签约三丽鸥、宝可梦、吉伊卡哇等全球头部 IP，下游联动野兽派、巴黎欧莱雅、周大福、泡泡玛特等数千家品牌方，为 IP 在中国市场延长生命力。2025 年，吉伊卡哇中国首家线下旗舰店落地上海即引发消费热潮，2026 年杭州第二家店同样表现亮眼。这不是简单的授权生意，而是对 IP 价值的深度运营与放大。
券商对大麦娱乐正给予积极评价。中金公司维持大麦娱乐 " 跑赢行业 " 评级。华泰证券维持 " 买入 " 评级，认为大麦娱乐凭借多元化娱乐生态打开长期成长空间。14 位覆盖分析师中，85.71% 给出强力推荐，平均目标价 1.23 港元，较当前股价约有 1 倍上行空间。
华泰证券在研报中指出，大麦娱乐已呈现 " 内容 +IP" 双轮驱动的成长格局，盈利增长路径清晰。中金公司则强调了海外业务的潜力，大麦国际已覆盖新加坡、马来西亚等市场，海外票务预订占比领先，中期利润拐点可期。
上述电影行业分析师认为，大麦娱乐的战略转型具有标杆意义。当下，中国文娱产业正在经历一场内容价值回归的深层变革。过去十年，豆瓣开分即达 9.0 以上的国产电影仅有四部：《我不是药神》《里斯本丸沉没》《好东西》与《给阿嬷的情书》，这四部作品背后均有大麦娱乐的深度参与。
大麦娱乐用行动证明：在长期主义的时代，谁能发现好内容，谁能让好内容被看见，谁就能赢得下一个十年。
《给阿嬷的情书》密钥已延期至 6 月 30 日。作为影片的全球发行方，大麦娱乐也正积极推动这封 " 情书 " 走出国门。 纸短情长，江海可越。对大麦娱乐和中国文娱行业而言，更大的故事或许才刚刚开始。
