在美股过去四个交易日中，有三个交易日市场最热门的交易标的均遭到抛售。上周五，随着交易员急于抛售大型科技股并抢购防御性股票，纳斯达克 100 指数大挫 4.8%。随后的周一，随着部分 " 逢低买入 " 资金入场，纳指上涨 0.86%。然而本周二和周三，科技股重回跌势，纳指这两日分别下跌 0.97% 和 1.98%。
与此同时，美银证券援引截至 6 月 5 日当周的客户资金流向数据，称随着标普 500 指数创下 2025 年 4 月以来最大单周跌幅，上周该行客户撤出美国科技股的规模达到纪录最大。
分析认为，伊朗战争担忧以及利率前景的不确定性，是近期美股下跌的主要推手。过去几日，随着美伊战火重燃，中东局势骤然升级。与此同时，随着上周五强劲非农以及本周三火热通胀数据的出炉，市场已经开始定价年底美联储重启加息的可能。
" 史诗级抽血 " 正在上演？
然而，对于近几日的科技股大跌，市场还有另一种解释：投资者正通过抛售现有持仓疯狂囤积现金，以便在本周晚些时候 SpaceX 上市时大举买入。
SpaceX 将于本周五正式挂牌交易。此次 IPO 预计募资 750 亿美元，估值有望达 1.75 万亿美元。据知情人士透露，SpaceX IPO 已经获得超过四倍超额认购。
这有望缔造有史以来规模最大的 IPO，但同时也引发担忧：从市场中抽走如此巨量的资金，可能会带来负面影响。
Founder ETFs 的基金经理 Michael Monaghan 并不担心市场缺乏足够的流动性来承接 SpaceX IPO。他表示，周二的抛售可能恰恰反映了市场对这场超级 IPO 的兴奋情绪。
" 我认为股市下跌的原因在于，所有人的注意力都集中在 SpaceX IPO 以及如何布局上，根本没心思去研究其他股票，" 他称，并表示，投资者正在抛售科技股，而当所有人的目光都盯着周四的定价时，买盘自然就减少了。
Monaghan 指出，这种整体环境对 SpaceX IPO 非常有利。
Futurum 首席执行官 Daniel Newman 写道，周二的市场回调，本质上相当于在 SpaceX 正式上市前进行的一场 " 公开市场筹资 "。
" 今年迄今表现最好的部分强势股遭遇抛售，可能正是人们在为买入 SpaceX 做准备。" Ritholtz Wealth Management 首席执行官 Josh Brown 表示。他补充称，大部分抛售可能是算法交易导致的，因为在科技股上获利的投资者正在大盘回调期间管控风险。
BCA Research 首席策略师 Noah Weisenberger 警告称，像 SpaceX 这样的超级 IPO 可能会给当前的 AI 赢家们带来压力。周二的市场走势或许正体现了这一点。
他在报告中写道：" 虽然供需平衡似乎有利于吸收这些新股，但更大的风险在科技板块内部：新的 AI 公司上市可能会降低现有标的的稀缺性，并将资金从现有的 AI 受益者那里分流。"
Vanda Research 指出，在 SpaceX IPO 前夕，投资者囤积现金是导致今年报税季后散户资金流入相对疲软的原因之一。
该机构周二表示：" 一个可能的解释是，部分投资者正在备受期待的 SpaceX IPO 前筹集资金。如果 SpaceX、OpenAI 和 Anthropic 被视为‘真正的优质标的’，我们可能会看到近期热门股和 AI 概念股遭到进一步抛售，因为一些散户投资者试图在这些大型 IPO 前筹集资金。"
