刚过去的交易周（6 月 1 日至 5 日），A 股市场整体先涨后跌。1883 家个股累计上涨，是近 4 周最好表现。
一个直观证据是，此前趋势最健康的创业板指，周五也出现了破位下跌，自 4 月 8 日以来首次跌破 20 日线。
周四美股时段，博通股价暴跌超过 12%，拖累其他半导体股票下跌，拉开了这轮调整的序幕；
次日，美日韩股市迎来 " 黑色星期五 "。
韩国 KOSPI 指数跌超 5%，SK 海力士大跌近 10%；日股因加息预期承压下行。
美股时段，纳指单日大跌超 4%，标普周线九连阳终结。费城半导体指数周五收跌 10.26%，单日市值蒸发逾 1 万亿美元，为自 2020 年 3 月以来最大单日跌幅。
A 股科技股，周五同样遭遇大笔抛售，尤其是资金容量和近期涨幅都比较大的方向。Wind 数据显示，当天有 33 只个股成交额超百亿，其中绝大部分是科技股，且收盘大跌。
"CPO 一哥 " 中际旭创放量大跌，单日成交额 583.25 亿元跻身 A 股历史第四。但必须说明的是，因股价较高，其成交额创下天量，但成交量本身尚属正常放量范畴。
比如，当前科技板块交易拥挤度偏高，是一种比较客观的陈述，也有数据支撑——周五当天，万得 TMT 指数（含 1225 只科技、媒体和通信方向成分股）总成交额达 1.51 万亿元，约占全 A 成交额（3.1 万亿元）的 48.7%。
此时，若投资者风险偏好回落，增量资金减少，高位筹码获利了结意愿升温，科技股便容易出现回调；认为接下来还有进一步下跌空间，也是比较合理的推断。
如华金证券研报指出，复盘历史，TMT 拥挤度偏高后，可能切换至其他行业，也可能出现内部的高低切。当前来看，科技可能出现短暂的内部高低切，AI 硬件小幅震荡后可能继续占优。
但仅凭目前已有的盘面，直接断言 " 科技牛市终结 ""AI 泡沫将破裂 "，还为时尚早。或者说，这类判断过于模糊，既可能是 " 看热闹 " 也可能是真恐慌。
前述华金证券研报称，A 股短期可能继续震荡筑底，震荡后可能继续上行。
方正证券研报则认为，市场调整已接近尾声。
这一轮市场整体的回调是从 5 月中旬开始的，A 股领先海外主要股指先行回调，核心原因是特朗普访华之后的情绪兑现，参考类似事件市场回调的时间和回调幅度，目前全 A 指数已完成大半。
此外，科技的虹吸效应在逐步缓和，虽然市场高切低的尝试并未得到正反馈，但部分非 AI 板块，主要是 HALO 资产，开始出现较为持续的赚钱效应，这一部分资产能否扩散需要继续观察。总体上展望 Q3 行情依然偏乐观，调整或是较好的布局机会。
节奏上看，6 月上旬美国 CPI 数据披露，SpaceX 美股上市，中旬沃什 FOMC 会议逐步水落石出，如有扰动提供逢低布局的契机。
当然，几乎没有人能在投资中保持绝对理性，反过来说，情绪面也是引发股价波动的重要因素，这里不再展开描述。
我们认为，只有在行情真正结束后，那一连串 K 线组合才能被定义为 " 见顶 "。对于趋势，成熟交易者应当坚持 " 不预测，只应对 "。
更进一步说，即便同样认为 " 周一（6 月 8 日）开盘，A 股大概率有恐慌下杀 "，看好科技股和不看好科技股的股民，应对方式也可能截然不同：
前者考虑 "（科技股）是否满足抄底条件 "，若满足，则出手；
后者考虑 " 其他什么板块能逆势上涨 "，若有，则跟随。
此时，如果还有另一个更悲观的股民，认为科技股下跌会令整个大盘 " 泥沙俱下 "，他的应对则更可能是 " 离场 " 和 " 观望 "。
读到这里，或许你已经发现了，盘前预案的重点并不是 " 猜 " 市场会怎么走，而是设定好触发自己交易行为的条件，即如何 " 应对 "。
当你完成了预定的交易，市场自然会给出新的反馈，体现为账户浮盈或浮亏。此时，你又需要下一步应对——何时止盈或止损？
对于接下来的配置策略，前述方正证券研报的建议是：密切关注市场赚钱宽度的好转，AI 主线精选结构，HALO 资产将迎来柳暗花明时刻。
具体而言：
一是 AI 驱动下的科技成长，市场提前交易中报景气以及 Q3 潜在催化的方向，可以重点关注海外算力核心标的以及产业链设备、材料的细分方向，相对低位的 AI 应用处于左侧布局阶段。
二是调整相对充分的 HALO 资产，等待美国 CPI 数据以及沃什对于美联储货币取向的表态，近期以煤炭为代表的泛能源表现较好，安全生产和天气因素推动煤价上涨，关注其对周期资源板块的带动效应，核心资源（有色金属 + 化工）目前处于左侧布局的阶段，等待 6 月沃什议息会议纠偏市场较为激进的加息预期。
此外，阶段性可以关注题材股的修复行情，重点考虑政策和消息共振的算电协同、商业航天、机器人等方向。
接下来，我们回顾本周末消息面。
【国常会：要根据未来产业特点，进一步加强前瞻布局】
【无锡：要以时不我待、只争朝夕的责任感和紧迫感 扩大晶圆制造、提升先进封测、转型装备材料、攻关新兴领域】
【住建部拟规定：符合 9 种情形之一，可提取公积金】
【证监会主席吴清：持续完善程序化交易监管的机制安排 坚决打击操纵市场、扰乱市场秩序等违法违规行为】
【周五美股遭血腥抛售，华尔街总结三大原因】
一是博通本周早些时候发布的疲软财报引发震荡；二是强劲的非农就业数据打击了市场对美联储年内降息的信心；三是即将到来的 SpaceX 巨型 IPO，迫使投资者腾出更多的资金。
【美国政府考虑入股 AI 企业，让这些企业 " 自愿将股份转让给政府 "】
【金饰价格，跌回 2025 年底水平】
周五国际金价明显回调，跌破 4400 美元 / 盎司关口，国内品牌金饰价格同步回落。今年 1 月 29 日，周生生、老庙黄金、老凤祥的金饰克价分别 1708 元、1722 元、1713 元。和年内高点相比，三家品牌金饰克价已分别下跌 393 元、401 元、397 元，跌幅均为 23%。同时，也抹去了年内所有涨幅，价格与 2025 年年底持平。
最后，是下周大事。
6 月 8 日，周一
国新办吹风会，介绍《城市更新 " 十五五 " 规划》有关情况
6 月 9 日，周二
苹果 2026 全球开发者大会（WWDC 2026），北京时间 6 月 9 日至 13 日
6 月 10 日，周三
国家统计局发布 5 月份 CPI 和 PPI 月度报告
第十届国际氢能与燃料电池汽车大会，6 月 10 日至 12 日
6 月 11 日，周四
2026 美加墨世界杯开幕
6 月 12 日，周五
马斯克旗下 SpaceX 正式挂牌上市，凭借 750 亿美元的募资额打破全球 IPO 历史纪录
每日经济新闻
