AI 开辟新应用场景，超级电容企业 " 订单处于历史较高水平 "
英伟达 Spectrum-X 以太网硅光技术现已全面量产
AI 需求驱动先进制程扩产，封测设备采购需求超乎预期
全球首条三波段超低损多芯光缆线路建成开通
辽宁徐大堡核电 3 号机组热试成功
光器件重要原材料，机构指出磷化铟衬底需求将超越线性增长
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AI 开辟新应用场景，超级电容企业 " 订单处于历史较高水平 "
记者采访获悉，此前多应用于轨道交通和风电变桨领域的超级电容，新增数据中心和 AI 电源服务器等应用场景，需求迅速提升，订单增长较快。有上市公司表示，当前订单处于历史较高水平，产业链上游的电容碳、高端导电炭黑等企业同样迎来新的市场机遇。
高端导电炭黑是 EDLC 必备的导电助剂，掺在电极活性炭中搭建导电网络、降低内阻、提升快充倍率，是超级电容器高功率性能关键原料。" 当前国内超级电容企业主要采用进口高端导电炭黑，售价高达 30 多万元一吨，国内有头部炭黑企业正在积极对接下游企业，推进国产替代。" 有炭黑行业相关负责人对财联社记者表示，超级电容领域将为高端导电炭黑带来广阔市场机遇。
上市公司中，美锦能源电容炭（多孔炭）作为超级电容器及硅碳关键核心材料，目前正持续推进客户送样测试及市场拓展工作。黑猫股份导电炭黑产品可以应用于电容电感类产品。
英伟达 Spectrum-X 以太网硅光技术现已全面量产
英伟达宣布，NVIDIASpectrum-X 以太网硅光技术现已全面量产，新一代 Spectrum-X 交换机基于光电一体封装技术（CPO）构建，支持 NVIDIAVeraRubin 平台在数据中心进行横向扩展和跨区域扩展部署 AI 工厂。Spectrum-X 以太网硅光技术是 NVIDIA 全栈协同设计的典范代表之一。与使用传统收发器的网络相比，Spectrum-X 以太网硅光技术可实现能效提升 5 倍，AI 正常运行时间提升 5 倍，部署时间快 1.3 倍。
据官网资料，英伟达的 Spectrum-X 以太网硅光交换机通过 CPO 与 ASIC 直接集成。而博通作为业内领跑者，其交换平台正从 51.2T 的 Bailly 向 102.4T 的 Davisson 持续迭代演进。华西证券信息技术团队认为，两大巨头方案均拥抱台积电先进 3D 堆叠硅光子引擎技术（COUPE），其中 ASIC 芯片是算力机组互联网络中最核心的部件，承载了数据传输最底层也是最繁杂的任务。同时激光光源对于温度极为敏感，外部激光光源可说是目前的最优解，因此多家公司计划于 2026 年规模化的 800G 互联网络中，将外置激光光源的 CPO 方案作为首选。
上市公司中，仕佳光子产线集中于光模块产业链上端，1.6TAWG 芯片已实现小批量出货，100GEML 激光器仍处于客户验证阶段。杰普特核心产品为激光器，推出了 MPO/MMC 光连接模块、光纤阵列单元（FAU）等核心产品，并且正加快研发光连接及 FAU 生产所需的自动化设备、激光设备及检测设备，有望形成 " 核心器件 + 制造装备 + 工艺能力 " 的协同发展格局。
AI 需求驱动先进制程扩产，封测设备采购需求超乎预期
强劲的 AI 需求驱动下，半导体行业正处于新一轮的上升周期。机构表示，通过对日本 DISCO、泰瑞达、爱德万、FormFactor 等海外领先封测设备厂商进行分析，可以发现 AI 的强劲需求已经通过产能扩张逐步传导到上游设备环节，且需求增长速度有望持续超预期。
AI 技术革新与先进封装演进成为行业最核心的增长动力，持续重塑测试设备的技术路径与市场空间。广发证券指出，新一轮半导体上行周期下，AI 需求驱动的先进制程扩产与存储扩产共振带来了封测设备的高景气度；此外 DeepSeek V4 等模型推出也有望带来国产算力新需求，进而带来国产设备需求弹性。双重因素叠加下，国产封测设备厂商大有可为。
上市公司中，光力科技国产化高端半导体划切设备已经进入头部封测企业并形成批量销售，公司设备已经具有与国际竞争对手对标型号相媲美的稳定性、切割品质和切割效率，性能处于国际一流水平。深科达分选机设备可以应用于存储封测环节并已于通富微电、长电科技等优质客户建立了深入合作。
全球首条三波段超低损多芯光缆线路建成开通
近日，亨通光电联合中国移动、山东移动自主设计的全球首条 S+C+L 三波段（短波段 + 常规通信波段 + 长波段）超低损多芯光缆线路在山东青岛正式建成开通。这条新型光缆线路突破传统光纤的传输容量极限，标志着我国空分复用光纤与多波段融合技术迈入商用化新阶段，为智能时代算力互联、超大带宽传输提供了全新技术方案。
目前全球光纤光缆仍存在较大供需缺口，根据 CRU 预测数据，2026 年全球光纤光缆总需求预计达到 5.77 亿芯公里，但有效供给仅约 3.97 亿芯公里，全年供需缺口达到 1.8 亿芯公里，缺口率约为 16.4%。甬兴证券应豪指出，随着 AI 算力网络、6G 预研、全球数字基建等需求的持续释放，全球光纤光缆市场有望进入 2～3 年的高景气周期。其认为，随着 AI 算力需求的爆发驱动数据中心内部及外部互联传输性能及需求持续提升，光纤光缆市场需求也随之抬升。但由于前期行业低潮期的产能收紧、中小企业出清，目前光纤光缆市场将集中于全球头部企业，而拥有棒纤缆全产业链制造能力的厂商将更加受益。
上市公司中，通光线缆与长飞光纤合资设立的子公司主要从事通信用光纤光缆的研发、生产和销售，目前双方派出团队已正式开展工作。中天科技聚焦海洋通信、海洋观测、深海油气，依托 " 棒 - 纤 - 缆 - 组件 " 全产业链优势，推动超低损耗光纤、多芯光纤等在海底光缆产品的应用，已完成 800G 高速光模块批量出货，光纤生产饱和。
辽宁徐大堡核电 3 号机组热试成功
据媒体报道，中核集团旗下中国核电投资控股的辽宁徐大堡核电 3 号机组 6 月 2 日顺利完成热态性能试验，为后续机组核燃料装载、并网发电等工作奠定了坚实基础。据了解，热试是机组在最接近实际运行工况条件下进行的综合性运行验证，目的是在核燃料装填前全面验证核岛、常规岛设备和系统在热态工况下运行时的可靠性，确保相关参数满足设计要求。
华源证券分析师查浩认为，近年来我国核电基本建设投资完成额稳步增长，2025 年国内核电基本建设投资完成额达到 1610 亿元，较 2020 年低点 378 亿元明显增长，5 年复合增长率达到 33.6%。我国核电机组建设规模逐步扩大，核电设备公司有望迎来业绩释放期，建议关注核电设备相关公司。
公司方面，争光股份是国内少数几家掌握核级树脂、粉末树脂、均粒树脂、抛光树脂、生物医药用树脂、凝结水树脂及食品级树脂等中高端离子交换与吸附树脂生产技术的企业，也是国内同行业中第一家获得国内核电领域准入资格的企业。肯特股份的密封件及组配件、功能结构件等产品长期应用于核电领域。同时公司积极拓展核电领域新应用，如滤芯、防火板等产品，目前部分新产品已经达到可市场化阶段。
光器件重要原材料，机构指出磷化铟衬底需求将超越线性增长
光互连技术将成为承载 AI 算力扩张的主航道，因此作为光互连技术重要物理器件载体的光模块需求将出现明显增长。机构指出，磷化铟衬底作为光器件重要原材料，需求将超越线性增长。
随着光模块从 800G 向 1.6T 乃至 3.2T 演进，单颗模块对磷化铟芯片的需求量呈倍数增长，且 1.6T 及 CPO 技术要求的激光器阵列化，迫使衬底尺寸从 2 英寸向 6 英寸跨越。这种从 " 分立器件 " 向 " 大规模阵列 " 的迭代，不仅对衬底的晶体质量、表面平整度提出了极致要求，更确立了磷化铟作为光通信核心衬底、量子计算及卫星通信关键材料的基础性地位。中邮证券指出，全球磷化铟市场被日本住友、北京通美等垄断，海外巨头占比达 95%，磷化铟行业整体供需缺口近 70%，高景气延续至 2028 年。
上市公司中，云南锗业截至 2025 年末，公司磷化铟晶片（衬底）产能为 15 万片 / 年（2-4 英寸）。公司控股子公司生产的磷化铟晶片（衬底）可用于生产光模块中的激光器、探测器芯片。锡业股份参股公司云南锡业新材料有限公司目前拥有一定的 7N、8N 高纯铟产能规模，同时正在实施产能扩建相关工作。
