【热点导读】
>AI 竞赛日益 " 以内存为中心 "，客户抢签长期采购协议
> 高压电磁扁线产品爆单，订单已经排到 2027 年下半年
> 算力性能升级带动 AI 芯片电感市场高速扩容
>SST 技术悄然成为电力设备领域新风口
> 两部门联手，系统布局人工智能计量能力建设
【主题详情】
AI 竞赛日益 " 以内存为中心 "，客户抢签长期采购协议
闪迪（Sandisk）首席技术官表示，AI 大模型、KV 缓存和专家混合模型等技术趋势，正使全球 AI 竞赛日益 " 以内存为中心 "，客户抢签长期采购协议的力度前所未见。与此同时，闪迪披露其新型 AI 内存 HBF（堆叠式闪存）将在年底送样，配备控制器的完整产品预计于明年正式推出。
高带宽闪存（HBF）通过垂直堆叠 NAND 闪存裸片，并利用硅通孔（TSV）连接基底裸片与闪存裸片，从而实现高带宽。HBF 将 NAND 闪存与类似 HBM 的 TSV 技术堆叠，即可在相同带宽（8TB/s）下提供 HBM16 倍的容量（约 3TB）。由于 NAND 的成本约为 HBM 的五分之一，因此经济效益也较为可观。广发证券研报认为，Al 的 Memory 时刻，Al 记忆持续扩展模型能力边界，AIAgent 等应用加速落地。Al 记忆相关上游基础设施价值量、要性将不断提升。
上市公司中，飞凯材料在半导体先进封装领域稳定量产的功能型湿电子化学品、锡球和 EMC 环氧塑封料均可应用于 HBF 和 HBM 的制造工艺当中。艾森股份表示，先进封装领域，在 HBM、HBF、TSV、TGV 等 2.5D、3D 最新的封装形式上，公司都是主流客户核心供应商。
高压电磁扁线产品爆单，订单已经排到 2027 年下半年
据报道，我国是全球最大的铜产品生产国和消费国，铜消费量约占全球一半以上。铜是支撑传统制造业发展的关键原料，也是 AI 等新兴产业所必需的材料。一家全球铜加工龙头企业的负责人表示，眼下，市场需求旺盛，其中新能源汽车的高压电磁扁线产品，订单已经排到 2027 年下半年，原材料铜的消耗极大，每年要采购原生铜和再生铜共计约 190 万吨。
电动汽车电磁扁线是一种专为驱动电机绕组设计的高性能导电材料，与传统圆线相比，扁线凭借高槽满率优势，可在相同定子槽内容纳更多铜材，使电机功率密度提升 20% 至 30%。其扁平结构还能有效降低涡流损耗并改善散热性能，尤其适用于高速、高效率电驱系统。据 GIR ( Global Info Research ) 2025 年 12 月发布的调研数据显示，2024 年全球新能源汽车用扁电磁线市场规模约 61.2 亿元（约合 871 百万美元），预计到 2031 年将增长至 149.1 亿元（约合 2180 百万美元），2025 至 2031 期间年复合增长率（CAGR）维持在 12.7%。
上市公司中，金田股份持续扩大高压电磁扁线技术领先优势，深入推进与世界一流主机厂商及电机供应商开展的新能源高压电磁扁线项目合作。截至 2025 年上半年，公司新能源驱动电机 800V 高压平台新增定点 23 项，且已实现多项批量供货，高压扁线出货量占比持续提升。金杯电工扁电磁线产品作为配套产品广泛应用于新能源汽车扁线电机领域，目前已向包括上汽、广汽、长城、蔚小理等众多国内外整车企业和汇川技术、博格华纳、上海联电、舜驱动力、蜂巢电驱动等驱动电机企业进行供货。同时，公司已掌握多种 800V 高压电机专用扁电磁线技术方案，已获得部分项目定点。
算力性能升级带动 AI 芯片电感市场高速扩容
AI 芯片电感是 AI 服务器三次供电的核心元器件，AI 算力增加及性能升级，将带来算力芯片出货量增长、单颗芯片功率提升、单颗电感价值量提升三重变化，AI 芯片电感市场将高速扩容。
随着 AI 算力功耗持续增长，以及算力芯片电压持续下降，流经电感器的电流不断增大。为了满足 AI 大功率方案设计需求，电感材料必须具备高饱和电流、低损耗、低温升等特点。中信建投证券指出，原材料决定终端性能，被动元件性能一定程度上由上游原材料决定，AI 服务器功率提升，传统铁氧体软磁电感难以满足需求，金属软磁粉为磁芯的芯片电感成为必选项，芯片电感壁垒高、需求旺、稀缺性高，粉体 - 粉芯 - 芯片电感产业链一体化优势突出。关注被动元件及上游原材料行业投资机会，尤其上下游一体化企业，充分享受全产业链升级红利。
上市公司中，铂科新材芯片电感在 AI-DC（人工智能数据中心）的服务器中已经开始大批量应用。龙磁科技电感业务正加快规模产能落地，持续提升量产交付节奏，相关客户验证与导入工作正在稳步推进中。
SST 技术悄然成为电力设备领域新风口
媒体报道，在 AI 算力和电力需求的催化下，SST（固态变压器）技术正悄然成为电力设备领域的新风口。记者注意到，近期，已有多家上市公司宣布入局 SST 赛道。今年以来，人工智能数据中心（AIDC）的持续火爆，将 SST 这种高度集成化的电力电子解决方案推向了台前。
华福证券认为，SST 之于电力系统，正如 CPO 之于光通信。CPO 将光引擎与交换芯片封装在一起，缩短光链路，形成高度集成的多级架构；SST 则同样是高度集成的电力电子产品。另一方面，CPO 压缩光链路、SST 压缩电链路，均实现减少功耗 / 损耗的目的。当前市场对 SST 的认知存在时间差，认为其过于远期，但产业推进已显著加速。今年已有多家企业发布数据中心 SST 产品，包括台达、四方股份、伊戈尔等；以及华为战略定调。当下是 SST 的储备期和蓄能期，随后有望看到 SST 小规模导入，乃至批量化落地阶段。当前是 SST 从 0 到 1 的起点，2026 年有望实现产品验证与送样，将带来估值重塑的最大弹性。建议关注具备整机卡位优势的电力设备龙头。
上市公司中，金盘科技已完成固态变压器（SST）样机的设计及生产，并持续迭代相关技术及产品。公司一季度在手订单 90.04 亿元，比上年同期增长 26.02%。订单增长主要来源于海外市场及数据中心领域。望变电气主要产品之一是取向硅钢，取向硅钢是变压器的核心原材料。变压器可直接应用于 AI 相关领域。
两部门联手，系统布局人工智能计量能力建设
近日，市场监管总局、国家发展改革委联合印发《人工智能计量体系和能力建设指引（2026 版）》，系统布局人工智能计量能力建设。《指引》围绕基础支撑、通用技术、核心技术、计量技术规范、计量服务产业、智能赋能计量等六大部分系统布局，打通实验室创新与行业应用 " 最后一公里 "。
这一建设标志着我国 AI 发展重心从规模扩张转向质量与可信根基夯实，是保障 AI 在高风险场景（如医疗、交通、监管）安全落地的关键支撑。万联证券信息技术团队认为，当前海内外大厂加码布局 AI 安全领域，随着 AI 应用的规模化落地，AI 安全将是未来各大厂商加码布局和竞争的重要领域。
上市公司中，广电计量已把握 AI 发展产业机遇，可提供光模块 / 硅光 /CPO 光互连可靠性检测等一站式解决方案，战略新兴和高成长赛道的布局，将保障公司中长期的持续增长。国安股份旗下子公司鸿联九五深耕各行业头部企业的合作，为企业提供一站式的审核服务体系，内容审核业务包括文本审核、图片审核、视频审核、音频审核、人工智能审核。
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