PCB+ 半导体猛攻！寒武纪创新高，华宝基金电子 ETF 近 4 日狂揽 3473 万元！机构：挖掘“二次点火”潜力资产！

来源：新浪基金

今日（5 月 25 日）PCB（印制电路板）+ 半导体携手上攻，荟聚电子板块核心龙头的电子 ETF 华宝（515260）场内涨幅盘中上探 2.46%，现涨 1.07%，续创历史新高！

伴随火热的行情，资金积极进场布局！电子 ETF 华宝（515260）近 4 个交易日连续吸金，合计金额 3473 万元！

成份股方面，寒武纪涨近 7%，股价刷新上市高点，截至发稿，获主力资金净流入近 20 亿元，登顶 A 股吸金榜，PCB 龙头鹏鼎控股二连板，股价刷新上市高点，沪电股份涨超 4%，深南电路涨逾 3%；半导体龙头盛美上海、盛邦股份涨超 7%，中芯国际涨逾 5%，兆易创新、紫光国微涨超 4%

什么是 " 二次点火 " 型资产？华宝基金认为，市场的审美正在发生变化，单纯依赖估值修复的方向，后续弹性可能逐渐下降，而 G（增长）与△ G（增长的边际变化）共振、能够持续兑现产业趋势与盈利改善的方向，将成为下一阶段的核心主线，后续配置需要更加重视 " 二次点火 " 型资产——既有产业趋势，也有盈利兑现；既有景气度，也有景气度继续改善的斜率。

具体到投资方向上，业内人士看好高端 PCB 方向，他预计，今年二季度 GB300 芯片出货量将实现环比进一步提升，此外 Rubin 计划在三季度实现 AI 服务器小批量量产，而服务器量产前的研发、测试、样品交付等环节，会提前一到两个季度启动，这意味着二季度上游高端 PCB 厂商就可能开始承接 Rubin 架构服务器相关的 PCB 订单。

1、从需求量的角度来看，一方面，全球云计算巨头的 AI 基建资本开支仍在持续加码，这是需求量增长的核心支撑。另一方面，新的应用场景不断涌现，也在持续拓宽 PCB 的需求边界，或将进一步打开 PCB 的需求量增长空间，让行业成长曲线更加陡峭。

2、从价值量的角度来看，PCB 的价值量提升具备极强的持续性，核心驱动力来自技术迭代、新工艺与新材料的持续应用。每一次技术、工艺、材料的迭代，都有望带动单台 AI 服务器 PCB 的价值量大幅提升。这种价值量的持续提升，不仅增厚了相关企业的盈利空间，更推动整个 PCB 行业从量增向量价齐升的方向持续成长。

展望后市，中信证券看好 " 涨价 +AI+ 自主可控 " 有望成为电子板块贯穿全年的强主线。电子行业景气有望延续，其中 AI 仍是最大驱动力，海外算力与国产算力共振成长，先进逻辑、存储扩产有望提速，坚定看好电子板块整体的未来行情。

拉长时间来看，电子 ETF 华宝（515260）标的指数（电子 50 指数），近 1 年累计上涨 115.70%，跑赢 CS 电子（108.67%）等同类电子指数，亦跑赢创业板 50（105.76%）、科创 50（79.89%）、沪深 300（23.71%）等主要宽基指数。

数据统计区间：2025.5.22-2026.5.22。电子 50 指数近 5 个完整年度的涨跌幅为：2021 年，3.27%；2022 年，-38.63%；2023 年，1.03%；2024 年，27.45%；2025 年，43.49%，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。

【拥抱科技巨头，抢占发展先机】

电子 ETF 华宝（515260）及其联接基金（A 类：012550/C 类：012551）被动跟踪电子 50 指数，重仓半导体、消费电子行业，荟聚 AI 芯片、汽车电子、5G、印制电路板（PCB）等热门产业，权重股囊括立讯精密、寒武纪、工业富联、中芯国际等个股。同时，该 ETF 是融资融券 + 互联互通标的，是一键布局电子板块核心资产的高效工具。

风险提示：电子 ETF 华宝被动跟踪中证电子 50 指数，该指数基日为 2008.12.31，发布于 2009.7.22，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。本文中提及的个股、指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估电子 ETF 的风险等级为 R3- 中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。