行业主要上市公司：平安好医生（01833.HK）；阿里健康（00241.HK）；美年健康（002044）等
本文核心数据：投融资及兼并重组事件
1、行业投资热度不断下降
中国慢病管理行业投融资热度在 2018 年达到峰值后整体呈现波动下行态势。2018 年共发生 18 起投资事件，为近年最高点；此后投资数量逐年回落，至 2023-2024 年维持在 5-7 起的低位水平，2025 年进一步降至 7 起。这一趋势反映出资本对行业的态度已从早期的追捧转向理性审慎，市场出清与资源向头部集中的特征愈发明显。
2、慢病管理行业处于早期发展阶段
从慢病管理行业的投融资轮次来看，2024-2026 年，中国慢病管理行业发生的投融资事件中，Pre-A/A/A+ 轮融资事件数量占比最多，达到 46%，行业整体处于成长期。
从行业企业融资区域来看，近年来全国慢病管理行业融资事件集中在上海、北京等经济发达的地区，北京和上海 2024-2026 年累计融资事件数量占比占全国总数的接近 50%。其中，北京融资事件占全国融资事件总量的 25%。
按融资主体来看，企业融资的资金来源可分为内源融资和外源融资。其中，内源融资也称内部融资，是将作为融资主体的既有法人内部的资金转化为投资的过程，例如，企业将经营利润投资于相关项目；而外源融资是指吸收融资主体外部的资金，即通过借款、发行股票、风险投资等外部渠道来融资。
就慢病管理行业的融资资金来源来看，由于目前业内头部企业多以相关多元化战略进入慢病管理行业，在初始研发、市场推广阶段，企业一般以 " 内源融资 " 的方式为项目融资；而在产能扩张阶段，企业一般以外部资金来融资。
2024-2026 年我国慢病管理行业的主要投融资事件如下：
中国慢病管理行业兼并重组主要呈现产业链纵向整合与细分领域横向拓展两大方向，企业通过控股渠道、增资研发、并购垂直品牌等方式优化资源配置。这表明行业正从分散走向集约，市场竞争已由单一产品 / 服务竞争升级为 " 产业链 + 资本 " 的综合能力较量。
更多深度行业分析尽在【前瞻经济学人 APP】，还可以与 500+ 经济学家 / 资深行业研究员交流互动。
