2200 亿港元背后：实体基建竟然跑赢金融股神？
2026 年以来，长江集团在国际市场接连完成多笔大额交易，展现出精准的资产运营能力。
1 月，长和牵头出售英国铁路车辆租赁公司 UK Rails 全部权益，完成资产组合精简。
2 月，长江基建、电能实业、长实集团联合出售英国电网 UK Power Networks 100% 股权，总对价超 1100 亿港元，创下近年欧洲公用事业大额交易纪录。这笔交易持有 16 年，初始股权价值 25.53 亿英镑，累计分红 44 亿英镑，最终出售股权价值 110.78 亿英镑，总现金回报超 6 倍，内部收益率（IRR）约 14%-16%。同期巴菲特伯克希尔的年化收益率约 13.6%，这笔实体行业的基建投资的回报甚至跑赢了金融界的股神。
5 月 5 日，长江和记宣布出售其于 VodafoneThree 的全数股权，收取近港币 455 亿元现金。这是长和系年内第三笔英国核心资产出售，三笔交易合计回收资金约 2200 亿港元。
资本市场用最直接的方式投票：5 月 6 日，长和股价收报 70.10 港元，创下六年来最高，总市值推至 2604 亿港元。
Money talks.
Money counts.
Money settles.
当 2200 亿港元真金白银落袋，市场用六年新高的股价，为这笔 16 年的投资收益打出了分数。现金，永远是最好的期权。
全球第 14 位，力压苹果：屈臣氏协助内地企业开拓国际市场
如果说电信业务凭借经营周转实现了高收益率，体现出公司的获利能力，那么零售业务的全球排名，则印证了长和系在核心赛道已确立稳固且领先的市场地位。
美国零售联合会（NRF）4 月 23 日发布《2026 年度全球零售 50 强排行榜》，长和旗下屈臣氏集团位列第 14 位，第 15 位的是苹果公司。作为华人拥有的国际零售商，屈臣氏在排行榜中位列最高，堪称 " 华人之光 "。
屈臣氏集团是全球最大的国际保健美容零售商，经营约 17,000 家店铺，业务遍及全球 31 个市场，屈臣氏的全球网络价值意义重大：若透过其广泛的国际销售网络与内地企业互相配合，完全可以作为内地产品出海的 " 跳板 "，实现 " 内地产品 + 国际网络 " 的出海模式。
40 年验证，市值碾压母公司：Cenovus 藏着什么长周期密码？
如果说 16 年的跨市场投资还不够长，那 40 年呢？
截至 2026 年 5 月 4 日，Cenovus Energy 市值高达 760 亿美元（约 5928 亿港元），已超越长江集团旗下的长江实业和长江和记两家上市公司市值之和。
这家加拿大能源巨头的故事始于 1986 年，李嘉诚以 32 亿港元收购加拿大赫斯基石油（Husky Oil）逾半数权益，此后历经多次合并重组，最终形成今日的 Cenovus。近 40 年的持有，让这笔早期能源投资成长为长和系投资组合中市值最高的单一资产之一。
长江集团的投资眼光，同样经得起长周期的验证。
从英国电网 16 年 IRR 约 15% 跑赢巴菲特，到屈臣氏全球排名超越苹果，再到 Cenovus 市值超越长和 + 长实——共同指向一个事实：长江集团的价值创造能力，不只在 " 买得好 "，更在 " 卖得准 "。正如掌门人李泽钜所言，长江集团将继续 " 放眼于现有及新开发市场，物色受规管行业以及拥有长期稳定合同的项目 "。
END
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