5 月 7 日，中矿资源（002738.SZ）发布公告称，公司控股股东中色矿业、实控人之一刘新国、实控人之一陈海舟及实控人之一 / 董事吴志华之配偶肖晓霞减持计划实施完毕，在 2026 年 4 月 14 日至 5 月 6 日期间，4 名股东合计减持公司股份 720.65 万股，占总股本的 0.9988%，减持均价在 82.47 元 -85.37 元区间，合计套现约 6.08 亿元。减持后，中色矿业持股比例由 14.13% 降至 13.47%，刘新国、陈海舟、肖晓霞三人持股清零。
这并非孤例。公司观察梳理发现，2026 年开年以来，锂矿板块减持公告密集落地，多家上市公司实控人、董监高等组团掀起 " 套现潮 "；刚刚收官的财报季股东数据更传递微妙信号——机构在 2025Q4 完成 " 闪电 " 加仓，持股机构数从 Q3 末的 663 家暴增至年末的 8804 家，却在 2026Q1 末锐减至 1717 家，上演 " 加仓 - 撤退 " 速通戏码。
需要注意的是，这场集体减持恰发生在锂矿股业绩回暖、储能催化下板块指数创出历史新高的新周期语境下。资本逐利本无可厚非，但身处行业一线的实控人、董监高与嗅觉敏锐的机构，为何在 " 唱多 " 声中密集离场？这或为判断锂周期的持续性，提供了一个关键观察窗口。
实控人携董监高掀减持潮
除了中矿资源，2026 年以来，锂矿股的股东集体 " 套现 " 持续上演。
2025 年 12 月，大中矿业（001203.SZ）公告持股 5% 以上股东梁欣雨、董事长牛国锋、副总经理张杰拟减持公司股份；2026 年 3 月，梁欣雨的一致行动人梁宝东又拟减持。根据后续的披露，在 2026 年 1 月 14 日 -4 月 13 日期间，梁欣雨、牛国锋、张杰、梁宝东合计减持了 1834.88 万股，套现约 5.16 亿元。
无独有偶，永兴材料（002756.SZ）董事邹伟民、副总经理高亦斌也在今年 1-3 月完成了减持，两人合计减持 14 万股，均价分别为 65.15 元、66.46 元，合计套现 921.27 万元。
当然，更多的减持正在路上。比如，永兴材料 5 月 8 日晚间又公告，其董事杨国华、姚国华拟在 3 个月内合计减持不超过 10 万股；国城矿业（000688.SZ）4 月 25 日公告，其第一大股东及控股股东国城集团的一致行动人建新集团拟减持不超过 2500 万股（占总股本的 2.11%）；盛新锂能（002240.SZ）则在 4 月 18 日公告，包括公司董事长周祎、董事兼总经理邓伟军、职工代表董事兼常务副总经理方轶、副总经理姚开林、财务总监王琪、副总经理肖波、董事会秘书雷利民在内的 7 名董事、高管拟合计减持不超过 79.51 万股（占总股本的 0.3640%）。
实际上，减持不仅出现在锂矿板块，整个锂电产业链上中下游都在近期迎来了一波密集的套现潮。
典型的如宁德时代（300750.SZ、03570.HK），其持股 5% 以上的股东宁波联创在今年 4 月完成询价转让 5800 万股（占总股本的 1.27%），转让价格 410.34 元 / 股，交易金额高达 238 亿元。值得一提的是，此次转让完成后，宁波联创持股从 6.23% 降至 4.96%，后续减持无需再公告。
亿纬锂能（300014.SZ、02238.HK）的减持更早，减持主体则为公司实控人。2025 年 11 月，公司控股股东亿纬控股及实控人刘金成、骆锦红通过询价转让方式转让股份 4077.68 万股（占公司总股本的 1.99%），转让价格为 72.20 元 / 股，交易金额 29.44 亿元。转让后，出让方持股比例由 39.85% 下降至 37.85%。
此外，锂电铝箔供应商鼎胜新材（603876.SH）、锂电设备企业奥特维（688516.SH）、电解液添加剂厂商华盛锂电（688353.SH）等诸多细分赛道企业也纷纷披露减持公告，虽套现金额不及龙头的规模，但减持企业数量、股东数和热度显著高于往年同期。
机构快速 " 撤退 "
与实控人、董监高们的减持节奏相呼应，机构对锂矿板块的态度也呈现 " 急转弯 " 式调整，从 2025Q4 的狂热加仓，转向 2026Q1 的快速撤退。
雅化集团的情况与之类似，2025 年下半年以来至今，区间涨幅超 2 倍，今年 5 月 6 日刚创下 32 元的阶段新高。其机构股东在 2025Q4 从 16 家暴增至 512 家，持股量从 9119.05 万股跃升至 3.55 亿股；而 2026Q1，持股机构数锐减至 57 家，持股量同步降至 1.08 亿股。
不过，雅化集团机构持股存在 " 季节性 " 特征，通常 Q2、Q4 持股机构增多，Q1、Q3 有所回落，2026Q1 的机构数量虽大幅下降，但仍高于往年同期及 2025Q3 的水平。且数据梳理显示，类似雅化集团这样的个股还不少。
相比之下，国城矿业的机构进出更为激进。2025Q3 末，持股机构仅 6 家，Q4 末激增至 284 家，2026Q1 末又快速回落至 86 家，短期波动显著。
当然，机构并非全盘撤退。金圆股份（000546.SZ）成为少数例外，2026Q1 持股机构从 4 家增至 7 家，持股量从 2.38 亿股升至 2.59 亿股。其前十大流通股东中，还惊现多家 QFII，其中，瑞士联合银行、摩根大通证券、摩根士丹利、中国国际金融香港资管公司 -CICCFT10 ( Q ) 为 " 新进 "，The Goldman Sachs Group, Inc. 则为 " 增持 "。
行情高歌下的异动
资本是逐利的，股东增减持本无可厚非。但 2026 年开年以来的这一轮密集减持恰落在行业业绩拐点显现、券商集体唱多锂电新周期的关键时点。所以，我们有必要将此置于历史维度进行观察，给投资者以参考。
在此前文章《锂电新周期：储能驱动下的需求重构与分化》一文中，公司观察就曾提到，在储能规模化落地的驱动下，整个锂电产业链自 2025 年下半年以来，陆续告别集体低迷，迎来价格复苏。其中，碳酸锂价格从 2025 年 6 万元 / 吨的低点反弹至 2026Q1 末的 16 万元 / 吨以上，累计涨幅超 160%。
产品价格回暖，直接带动各环节业绩复苏，刚刚收官的财报数据显示，锂矿板块 Q1 业绩就迎来显著修复：21 家 A 股上市锂企中，19 家录得盈利，其中有 13 家同比扭亏，行业景气度肉眼可见地回升。
以锂矿指数（884785.WI）为例，其在 4 月 29 日盘中创下历史新高，并于 30 日再度刷新记录，其中的大中矿业、国城矿业等个股，也纷纷在今年迭创新高。
这意味着，锂矿股这一轮减持呈现高度共性：股东均选择在股价相对高位时果断出手套现，且多为实控人及其一致行动人、核心董监高组团离场。
需要注意的是，与过往财务投资者、解禁股东常规退出不同，本轮减持主体更偏向产业核心圈层。实控人、产业资本、在岗董监高身处行业一线，对订单排产、产能投放、真实供需及盈利韧性有着更精准的体感与判断，其高位减持动作更值得投资者参考。
当然了，重要股东集体减持、机构一季度集中撤退，并不能就此断定锂矿板块到顶，更何况即便快速 " 撤退 " 持股机构数仍多高于 2025Q3 和 Q1。但春江水暖，重要股东们的持股变动向来是观察锂周期轮动的重要风向标，值得关注。
回望上一轮锂周期走势便能窥一二：2020Q4 锂价刚启动、涨幅尚且有限，年末碳酸锂价格仅略超 5 万元 / 吨，但基金已提前布局，锂矿板块基金持股从当年 Q3 末的 3.15 亿股大幅增至 Q4 末的 9.50 亿股。此后基金持仓虽季度间有增减波动，但整体保持上行趋势，直至 2022Q2 末，锂资源焦虑如日中天，基金持股冲高至 23.90 亿股。随后，基金持股逻辑有所分化，部分认为锂盐高价不可持续，资金开始逢高兑现，2022Q3 末基金持股快速回落至 13.65 亿股。同年 11 月，碳酸锂价格冲高见顶，随后开启漫长下行调整，直至 2025 年下半年才重启新一轮上行周期。
当前，碳酸锂期 / 现货价格已反弹至 20 万元 / 吨关键关口，距离历史高点仍有较大空间，市场看多情绪依旧浓厚。神华期货研报预判，"2026 年全球碳酸锂市场将从结构性过剩转向全年紧平衡、季度错配格局，四季度或出现明显供给缺口，乐观情景下全年短缺规模或达 12.4 万吨。" 但其同时也警示，价格过快上涨易引发政策调控，20 万元 / 吨关口面临多空博弈，津巴布韦锂矿出口恢复进度也将扰动供需格局。
上海钢联新能源事业部锂业分析师李攀亦表示，" 今年二季度碳酸锂价格整体保持坚挺，预计价格沿着锂矿点价成本线将不断抬升；但中长期仍需重点关注枧下窝产能复产进度，以及下游对原料价格上涨的接受度。"（文｜公司观察，作者｜苏启桃，编辑｜曹晟源）
