21 世纪经济报道记者孔海丽
2025 年，科大讯飞实现营收 271.05 亿元，同比增长 16.12%；归母净利润 8.39 亿元，同比增长 49.85%；扣非净利润 2.64 亿元，同比增长 40.47%。
同时，销售回款总额超过 274 亿元，较去年同期增长超过 45 亿元，报告期末经营活动产生的现金流量净额为 32.08 亿元，以上两项均创历史新高。
观察科大讯飞 2025 财年净利润、现金流以及核心业务的结构性变化，会发现，其 AI 叙事进入了盈利释放期。
净利润增速 3 倍于营收增速
2025 年，科大讯飞的营收增速是 16.12%，净利润增速来到 49.85%，增速是营收增速的 3 倍以上。这种背离一般意味着，即便仍在投入期，公司也从 " 规模扩张 " 走到了 " 利润释放 " 阶段。
对科大讯飞业务周期的判断，如果回看 2024 年，对比会更加明显。
2024 年，科大讯飞实现归属于上市公司股东的净利润为 5.60 亿元，比 2023 年的 6.57 亿元有所下降，处于阶段性调整期。尽管当年的营业收入保持了同比 18.78% 的增长，但净利润下滑主要受前期大模型研发投入高、行业竞争加剧、部分项目周期拉长等因素影响，盈利能力尚未完全释放。
而 2025 年，科大讯飞扣非净利润为 2.64 亿元，同比增长 40.47%，盈利增长并非依赖一次性非经常性损益，指向主营业务的内生性改善。
AI 业务改善收入结构
2025 年，科大讯飞 AI 相关业务收入增长明显，尤其大模型驱动的平台服务与 AI 硬件成为利润引擎。
AI 平台及授权服务收入 12.52 亿元，其中大模型 API 及 MaaS 平台服务收入 3.85 亿元，同比增长 263%。
分析人士认为，科大讯飞的大模型 API 收入增速达 263%，远超硬件与行业应用，或说明 " 模型即服务 "（MaaS）商业模式已经跑通，且这部分业务具备高复购、高毛利、轻资产特征，是 AI 盈利拐点的核心支撑。
智能硬件业务收入 21.83 亿元，同比增长 7.92%；智慧教育营收 89.67 亿元，同比增长 24.04%；智慧汽车业务实现营收 12.40 亿元，同比增长 25.41%；数字政府行业应用业务实现营收 15.58 亿元，同比增长 30.35%；企业 AI 解决方案实现营收 8.59 亿元，同比增长 33.65%。
2025 年是 AI 从技术投入转向商业变现的关键年份，国产 AI 方阵可以松一口气了。科大讯飞作为国产 AI 代表性企业，交出了一份有着明显结构性变化的成绩单。
随着 AI 的持续落地，更多新生代 AI 公司也将迎来盈利能力的系统性重构，利润释放来到加速的拐点。
