炒内存的商家可能真的要上演 " 天台飞人了 "。就在 3 月的最后一周，此前一路狂飙的内存价格突然掉头下行，有消息称美国多个零售商的 DDR5 内存出现降价，单套最高降幅达 100 美元。而在国内的华强北，相关媒体报道显示，16GB DDR5 内存价格从上周的 900 元左右下降到目前的 700 元左右，部分品牌 32GB 内存价格甚至直降 30%。
" 上周六开始，价格直接崩了 "" 主流 16GB 内存一天掉了一百多块 "，类似这样的小道消息在互联网社群里风传。但有趣的是，就在此次毫无征兆的价格跳水前，存储芯片超级景气周期将延续至 2027 年才是市场上的主流观点。
" 原来我在内存涨价预判方面已经算是激进派，但从实际结果来看，比我原来激进的判断还要更激进 "，这是小米集团合伙人、总裁卢伟冰在 3 月 24 日财报电话会上说过的话。而且受到自去年秋季以来存储芯片价格狂飙的影响，进入今年 3 月以来，OPPO、vivo 等多个手机厂商不得不先后宣布涨价。
那么问题就来了，内存价格怎么突然就跌了？原因其实很简单，此前内存暴涨的预期是建立在 AI 厂商对于算力永无止境的需求上，但现在这种需求似乎没了。《金融时报》的报道称，受谷歌最新的 TurboQuant 论文影响，美光、闪迪等存储芯片制造商的市值在上周蒸发了近 1000 亿美元。
TurboQuant 的核心创新在于 PolarQuant 极坐标量化与 QJL 残差校正的双阶段架构，从底层解决了传统压缩技术的固有缺陷，在采用 Gemma 和 Mistral 等开源模型的测试中，这个算法不仅实现了 6 倍的内存缩减，而且测试下来准确率几乎没损失。所以当 TurboQuant 在谷歌官方博客发布，并同步入选 ICLR 2026 以来，便被 AI 业界视为解决大语言模型高昂运行成本的解药。
甚至 Cloudflare CEO 将 TurboQuant 称为 " 谷歌版 DeepSeek 时刻 "，认为其有望像 DeepSeek 一样，通过极高的效率收益大幅拉低 AI 的运行成本。但按照 AI 开发者们的说法，TurboQuant 在技术层面的颠覆性恐怕远不如媒体渲染的夸张，因为它并非存储总需减少 6 倍，而是通过效率提升增加单 GPU 吞吐量，来实现降低大模型单次查询的服务成本。
不仅如此，学术界更是广泛质疑谷歌在 TurboQuant 上存在方法描述、理论比较和实验披露等多个方面的缺陷。没错，相比此前用开源实实在在降低大众使用 AI 成本的 DeepSeek，TurboQuant 确实不够完美，但它却正适合作为压倒骆驼的最后一根稻草。
由于 TurboQuant 动摇了相当一批投资者的信心，就让 AI 厂商如同饕餮般吞噬存储芯片产能的叙事不再能自洽。众所周知，这一轮内存涨价的核心推手是 AI 厂商对于算力的渴求，为了让数据中心里海量的算立卡高速运转，就需要借助 HBM（高带宽内存）的帮助。
HBM 之所以会被 AI 业界看重，核心就在于它能提供比传统内存更快的数据传输速度，这一点也契合 AI 大模型训练和推理都需要频繁地在存储器与计算单元之间交换大量数据。同时 HBM 通过降低访问延迟和提高带宽解决了 " 内存墙 " 问题，从而让计算单元可以更快地从内存读取或写入数据，以实现算力的最大化。
但有趣的是，由于过去十余年的三次涨跌周期，存储大厂并未被 AI 厂商的订单冲昏头脑，没有选择积极扩产，而是将 DDR 内存的产能挪给了 HBM。如此一来，不论 DDR4 还是 DDR5，在过去半年都因为产能突然萎缩，而陷入了供给不足的状态。
这一切的一切，都建立在 AI 厂商对于算力的追逐上，但此次炒作的参与者似乎都下意识地认为 AI 厂商不差钱。然而事实真的如此吗？就在近期，OpenAI 宣布放弃与甲骨文合作在美国得克萨斯州扩建一座旗舰级 AI 数据中心的计划，并在后续叫停了 Sora 等多个 " 支线任务 "，以便更好地聚焦核心业务。
更让投资者不安的，是 Anthropic、OpenAI、月之暗面、阶跃星辰等 AI 厂商相继传出将在今年上市。简而言之，也就是在 2026 年，太平洋两岸的头部 AI 厂商不约而同地都在谋划 IPO。当上市不是某一个 AI 独角兽的动作，而是所有头部厂商的共同选择时，几乎就只能代表一件事，那就是早期投资者正在寻求退出，但一级市场的 " 接盘侠 " 不够了。
" 大量尚未生产的内存被用不存在的资金购买，用于安装在同样尚未生产的 GPU 中，以便将它们放置在尚未建造的数据中心中，由可能永远不会出现的基础设施提供支持，以满足实际上并不存在的需求，并获得数学上不可能的利润 "，当初海外网友的这番调侃，似乎正在一点点变成现实。
此前内存暴涨的理论基础是 AI 厂商的预算花不完，并为了扩充算力以提升产品的性能边界不惜一切代价。那么不差钱的 AI 厂商怎么突然就没钱了呢？一个大多数朋友不了解的事实，是中东主权财富基金其实是美国 AI 行业的金主之一，例如此前沙特主权基金 PIF 曾宣布投入 720 亿美元布局 AI 基础设施，阿布扎比 ADQ 基金承诺投入 150 亿美元支持人工智能开发。
也就是说来自海湾地区的能源资源与资本，长期以来是 AI 基础设施大繁荣的重要推手。可是随着黑天鹅的到来，此次中东的冲突正在重塑 AI 投资版图。中东的战火在不经意间让全世界的消费电子受众得益，或许就是所谓的蝴蝶效应。
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