蓝鲸新闻 3 月 31 日讯，3 月 31 日，健康元发布 2025 年业绩报告。2025 年度，公司实现营业收入 15,215,738,549.28 元，同比下降 2.58%；归母净利润为 1,347,125,630.37 元，同比下降 3.68%；扣非净利润为 1,306,915,498.07 元，同比下降 0.94%。
分季度看，2025 年第四季度扣非净利润为 248,784,680.53 元，占全年扣非净利润的 19.03%，单季贡献突出；当季归母净利润为 244,333,599.47 元，略低于同期扣非净利润，显示非经常性因素在该季度影响微弱。尽管财报未披露 Q4 扣非净利润同比变动数据，无法判断其环比或同比趋势，但全年扣非净利润降幅收窄至 0.94%。
经营活动产生的现金流量净额为 3,891,842,483.63 元，同比增长 7.0%，增速高于营收与净利润变动方向。该现金流规模相当于全年归母净利润的 2.91 倍、扣非净利润的 2.98 倍，体现较强的现金转化能力。然而，财报未说明现金流增长的具体驱动因素，亦未披露销售费用金额、同比变动及占营收比重等关键运营指标，难以进一步剖析收入微降 2.58% 与净利润下滑之间的结构性关联。
从业务结构看，化学制药与保健品构成公司绝对主导的收入基本盘。其中，化学制药业务收入占比 48.29%，保健品占比 31.21%，二者合计达 79.5%，延续聚焦医药健康主业的战略定位。但财报未披露两类业务各自的收入变动情况、毛利率水平及内部结构性调整细节，亦未列示国内与海外市场的收入分布、分地区营收数据，仅通过若干国际化动作间接反映区域拓展动向。
整体来看，2025 年度公司经营承压背景下仍保持盈利结构优化与现金流改善，核心业务韧性显现；创新药获批与海外产能、认证、并购等多线并进，体现战略执行的连贯性。但关键运营数据披露不充分，包括分业务收入变动、分地区营收、研发投入强度、销售费用明细及非经常性支出成因等，制约对业绩驱动逻辑与可持续性的深入判断。
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