近日，TCL 科技、TCL 电子、创维数字、乾照光电、飞乐音响相继发布 2025 年年报。其中，TCL 科技、TCL 电子、乾照光电实现营收和盈利双增，TCL 科技增幅最大，归母净利润同比增长 188.8%。
TCL 科技
2025 年 TCL 科技实现营业收入 1,840.6 亿元，同比增长 11.7%；归属于上市公司股东净利润 45.2 亿元，同比增长 188.8%。
其中，TCL 华星全年实现营业收入 1052.4 亿，同比增长 17.4%；净利润 80.1 亿，同比增长 44.4%；归属 TCL 科技股东净利润 53.6 亿，同比增长 54.4%。
业务方面，TCL 华星在大尺寸显示领域，TV 及商显业务保持稳健发展。在中小尺寸显示领域，各产品品类均实现较快增长，市场份额与核心竞争力同步提升。其中，显示器面板出货量同比增长 17%；笔电面板出货量同比增长 64%；手机面板出货量同比增长 29%；OLED 高端产品出货量大幅增长，穿戴产品实现规模化量产；平板业务实现跨越式增长。
在新兴应用领域，TCL 华星业务发展呈现多元化增长态势。车载显示出货面积同比增长 61%；专显业务保持较快增长，产品广泛应用于教育、医疗、电子纸、智能投影等多个应用场景。
报告期内，TCL 华星完成原乐金显示（中国）有限公司（t11）相关资产的收购与整合，并快速实现显示器产品规模化量产；广州 t9 项目二期全面投产，完成 G11 产线（t6、t7）少数股权的战略收购，进一步强化核心资产的管控能力与资源配置效率。
2025 年，TCL 华星重点推进印刷 OLED 与 MLED 两大战略赛道的产业化进程。在印刷 OLED 领域，全球首条高世代（G8.6）印刷 OLED 产线（t8 项目）于广州正式开工建设；武汉 G5.5 代产线（t12）积累的量产经验，为 t8 项目后续的量产爬坡奠定坚实基础，同时加速推动印刷 OLED 在中高端显示应用的市场化进程。
在 MLED 领域，公司 Mini LED P1.2 COB 产品实现量产下线，打通了从实验室研发到规模化量产的全链条通道；控股福建兆元光电（现更名为华兆光电），实现从 LED 外延片、芯片到终端模组的产业链垂直整合，产业协同效率和核心技术自控能力进一步提升。
与此同时，TCL 华星海外业务实现稳步增长。报告期内，印度市场受益于当地税制改革及产品大尺寸化趋势，TV 大尺寸产品销量实现翻倍增长；越南新建模组工厂顺利通过关键客户稽核，IT 产品实现量产出货。
TCL 电子
3 月 27 日，TCL 电子控股有限公司（简称 "TCL 电子 "）发布的 2025 年度业绩公告显示，报告期内公司实现收入 1145.83 亿港元（约合人民币 1012 亿元），同比增长 15.4%；归母净利润达 24.95 亿港元（约合人民币 22.04 亿元），同比增长 41.8%。
其中，大尺寸显示业务在年内实现收入 647.1 亿港元，同比增长 7.7%；毛利达 109.0 亿港元，同比增长 17.2%，毛利率同比提升 1.3 个百分点至 16.8%。2025 年，TCL TV 全球出货量市占率达 14.7%，同比提升 0.8 个百分点；TCL Mini LED TV 全球出货量同比大幅增长 118.0%，出货量占比同比提升 6.8 个百分点至 13.0%，出货量市占率达 31.1%。
在国际市场方面，大尺寸显示业务收入达 475.0 亿港元，同比增长 15.7%，毛利同比增长 29.4% 至 71.7 亿港元。国际市场大屏化进程持续加速，65 吋及以上 TCL TV 海外出货量分别同比大幅增长 50.0%，出货量占比同比提升 6.7 百分点至 24.2%；TCL Mini LED TV 国际市场出货量同比增幅更高达 228.0%，出货量占比提升 7.1 个百分点至 10.6%。
在国内市场方面，公司核心高端产品表现亮眼。其中，TCL Mini LED TV 出货量同比增长 33.6%，出货量占比同比提升 7.2 个百分点至 22.5%；TCL 量子点 TV 出货量同比增长 29.6%，出货量占比同比提升 6.4 个百分点至 21.2%，高端产品阵容持续扩容。
中高端化亦带动大屏化趋势持续凸显，2025 年国内 65 吋及以上 TCL TV 出货量占比提升至 57.6%，平均尺寸扩大至 64.3 吋。产品结构的显著改善带动国内市场整体毛利率同比提升 1.9 个百分点达 21.7%，盈利水平大幅改善、经营质量稳步增长。
此外，本公司的智慧商显业务复用 TV 全球领先的资源优势，聚焦办公、零售、餐饮、展览四大场景，不断提升产品竞争力，于 2025 年录得收入同比增长 28.4% 至 11.2 亿港元，毛利同比增长 24.0% 至 1.4 亿港元。
创维数字
创维数字 2025 年实现营收 88.09 亿元，同比增长 1.33%；归属于上市公司股东的净利润 1.8 亿元，同比下降 28.28%。
创维数字立足于超高清、光通信，数字化、智能化，空间计算、新型显示的发展，主要业务涵盖：智能终端业务、专业显示业务、运营服务业务。
2025 年，智能终端业务实现营业收入 65.75 亿元，同比增长 0.25%，占公司营业收入比重为 74.64%。报告期内，公司以 Pancake 系列产品为核心，面向海外 B 端客户拓展了日本、美国、印度、英国、韩国、巴西等 XR 行业应用客户并实现销售。
同时，智能眼镜业务实现从研发到商用的关键突破，公司首款全场景智能眼镜于 2025 年 4 月正式发布，在交互与生态方面，应用人工智能算法（视觉、语音），支持实时翻译等功能，开放式系统可接入多家主流人工智能大模型。
专业显示业务方面，公司实现营业收入 18.53 亿元，占公司营业收入比重为 21.03%，同比增长 8.04%。报告期，公司汽车智能产销量实现跨越式发展，全年累计获得数十个重要项目的定点认可；同时，积极拓宽市场版图，成功与头部车企建立新的合作关系，获得新项目的定点。在新产品品类拓展上，获得段码仪表、运动显示、HUD 新品类项目定点。
显示模组业务方面，涉及无人机、POS、PDA、智能家居家电、车载、监视器、工业设备、物联网 IoT 业务等多个主流及新兴应用行业；产品品类覆盖全面，涵盖 1 英寸 ~15.6 英寸不同尺寸的显示与触控系统。报告期，公司大力拓展新客户，提高营销接单能力，并加快行业新产品的技术布局和市场开拓。
乾照光电
2025 年，乾照光电实现营业收入 34.01 亿元，同比增长 39.78%；归母净利润为 1.15 亿元，同比增长 19.32%。
乾照光电主要从事半导体光电产品的研发、生产和销售业务，主要产品为 LED 外延片及芯片、砷化镓太阳能电池产品、感测及光通信芯片。
报告期内，公司聚焦核心业务，不断丰富市场拓展策略；同时，新领域业绩取得较大突破。其中，背光业务在控股股东的积极牵引下，公司自研的高性能 RGB-Mini LED 背光芯片已在海信等终端电视客户中实现应用，并创新推出搭载第四种天青色自发光芯片的 " 玲珑 4 芯 " 方案，叠加 Mini COB 多层氧化物控光及 Mini RGB 混排技术，驱动背光业务营收同比增长 70% 以上。
此外，车载业务的多场景应用持续布局，交付规模持续扩大，驱动车载业务营收同比增长 170% 以上；太阳能电池业务持续技术突破与产品升级，产能及交付能力稳步提升，出货量同比增长 30% 以上。
核心技术方面，公司与控股股东协同自研全球领先的高性能 RGB-Mini LED 背光芯片，全球率先推出三维控色显示技术，并在此基础上，进一步攻克 RGB 三色背光芯片倒装三维钝化技术，芯片老化寿命提升 200%，且高压芯片实现稳定量产，助力海信视像率先推出 COB RGB 三色高端背光电视，有力巩固在高端背光领域的技术与市场优势。
Micro LED 商业化进程显著提速，Micro MIP 芯片获行业头部企业量产认证并开启小批量出货；应用于大屏及智能穿戴产品的 Micro COG 芯片取得技术突破，正推进国际客户认证；针对车用与 AR 等增量市场，Micro LED 像素车灯性能升级接近国际一流水准，AR 微显示芯片技术持续迭代并具备 5 m 以下制程能力。
VCSEL 数据光通信方面，10G/25G 产品完成送样，预计 2026 年形成正式订单并交付；50G/100G 产品已进入流片阶段。Micro LED 光通信方面，积极与高校、企业开展产学研合作，针对性开发多款专用芯片，已进入送样验证阶段。
车载光通信方面，980nm 系列产品已完成送样，核心性能指标通过客户端验证。车载多结激光雷达芯片方面，全自研输出功率达 50W，已在客户端验证。高端单模传感芯片方面，完成开发，边模抑制比超过 35dB，偏振抑制比超过 15dB，已在客户端验证。
飞乐音响
飞乐音响 2025 年实现营业收入 18.14 亿元，同比下降 7.67%；实现利润总额 6542.36 万元，同比增长 37.94%；归属于上市公司股东的净利润 5503.08 万元，同比增长 39.41%。
飞乐音响核心业务包括智能硬件产品、解决方案和检验检测三大板块，其中，智能硬件板块包括汽车照明、汽车电子电器、模块封装、芯片测试服务等业务；解决方案板块包括智慧水务、智能制造等业务。
市场拓展方面，汽车电子下属晨阑光电完成某国际知名品牌前灯、尾灯线路板模组重点项目定点，下属沪工电器智能配电模块量产，多款车型智能电网管理模块实现批量供货，全架构智能配电模块实现定点。汽车电子下属沪工电器投资建设智能配电模块全自动生产线并实现量产。智能电子增加晶圆测试设备采购，强化芯片测试业务技术能力与多平台兼容测试服务。
此外，智能电子通过持续优化产品结构、深耕芯片服务和非接触式模块封装等优质业务领域、以及降本增效等措施，进一步改善经营状况。汽车电子通过公开挂牌方式转让上海日精 20% 股权，盘活资产。自仪院系统工程部、网数部完成业务调整，实现降本增效。
LEDinside 整理
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