重庆银行万亿关口新挑战 : 效益如何追上规模 ?

2025 年，重庆银行取得了阶段性积极成果。站在万亿规模新起点，该行也面临着如何从追求高规模增速转向结构优化、质量提升、风险可控与效益改善的课题。

近日，重庆银行 2025 年年度报告正式披露，宣告资产规模突破万亿大关，在行业整体息差收窄、盈利增长承压的大环境下，实现营业收入与归母净利润双双两位数增长。但在跻身 " 万亿俱乐部 " 的同时，重庆银行盈利结构单一化程度高、资产质量结构性分化明显、资本充足水平回落幅度大等问题与大部分城商行相比也更为突出。

营收与利润双位数增长

重庆银行 2025 年末资产总额达到 10337.26 亿元，年度资产增量将近 1800 亿元，较上一年增长 20.67%，增速在已披露年报的 A 股上市城商行中居于前列。全年实现营业收入 151.13 亿元，归属于母公司股东的净利润 56.54 亿元，两项同比分别增长 10.48% 和 10.49%。这种营收与利润同步的双位数增长，在业内少见。

图片来源：重庆银行 2025 年年度报告

但重庆银行的盈利结构呈现出典型的传统息差驱动模式，对于利息净收入的依赖程度较高。2025 年，该行营业收入的 82.44% 来自高达 124.59 亿元的利息净收入，同比增长达 22.44%。如果横向比较，A 股上市城商行利息净收入占比普遍在 70% 到 75%，部分头部城商行的非息收入占比已经超过了 30%，重庆银行对利息净收入的依赖程度明显更高，盈利结构较为单一。

重庆银行利息净收入快速增长，在行业息差普遍承压背景下实现企稳。一方面是由于生息资产规模持续大增，2025 年全年客户贷款及垫款总额 5312.85 亿元，同比增长 20.58%；另一方面得益于负债端成本管控奏效，客户存款平均成本率由 2.59% 降至 2.22%，带动净息差同比上升 4 个基点至 1.39%。但要注意的是，其生息资产平均收益率同比下降 27 个基点，资产端定价仍面临下行压力，息差回升的持续性更多依赖负债成本控制，而非依靠资产结构优化、风险定价提升来实现息差改善。

与此同时，重庆银行非利息收入出现了较大幅度下滑。2025 年，该行非利息净收入 26.54 亿元，同比下降 24.24%。这其中，同比下降 32.66% 的手续费及佣金净收入和近乎腰斩的代理理财业务收入成为中间业务收入下滑的主因。重庆银行公允价值变动损益亏损 8.30 亿元，同比由正转负，降幅高达 871.95%，在同业中也较为少见。这在较大程度上抵消了投资收益增长，反映出金融市场业务波动对盈利的扰动更为明显。

从盈利效率来看，重庆银行的快速规模扩张并没有带来全面的效益提升。该行 2025 年实现了 20.67% 的资产增速，是净利润增速的约两倍，规模增速明显领先于效益增速。全年平均总资产回报率 0.65%，同比下降 0.03 个百分点；加权平均净资产收益率 9.50%，同比微升 0.21 个百分点，两项指标在上市城商行中均处于较低水平。

对公业务独大，零售由盈转亏

2025 年，重庆银行业务格局进一步向对公倾斜，与零售业务走势分化更为明显。

重庆银行规模扩张主要依赖对公业务。报告期内，该行公司贷款余额 4098.67 亿元，同比增长 30.95%，在总贷款中占比提升至 77.46%，成为拉动资产规模突破万亿的核心引擎。从行业投向看，租赁和商务服务业、水利环境公共设施管理业两大行业贷款余额分别增长 37.37%、27.85%，合计占公司贷款比重超过 56%，业务投向与地方基建、平台类主体关联度较高，行业集中度高。与此同时，客户集中明显提升，截至 2025 年末，该行最大单一客户贷款比例 3.81%，同比上升 1.32 个百分点；最大十家客户贷款比例 26.72%，同比上升 5.36 个百分点，逐步接近监管阈值。

与此同时，重庆银行的零售业务规模收缩、盈利转亏、风险上升，这不仅与其高增的对公业务形成了鲜明反差，也与行业普遍着力 " 大零售 " 的趋势背离。2025 年，该行零售贷款余额 967.02 亿元，同比下降 0.94%，在总贷款中占比由 22.27% 降至 18.28%，个人银行业务分部税前利润 -9279 万元，较 2024 年盈利 4.44 亿元转为亏损，是近十年来首次出现零售业务亏损。

在资产质量方面，重庆银行 1.14% 的不良贷款率和 245.58% 的拨备覆盖率基本保持了稳定。零售贷款不良率在 2025 年末达到 3.23%，同比上升 0.52 个百分点，零售不良贷款余额占全行不良贷款总额比重超过 50%。其中，信用卡、个人消费贷款等业务风险暴露更为明显。尽管该行房地产贷款占比较低，但是房地产业贷款不良率攀升至 7.75%，同比上升 2.12 个百分点，风险暴露速度同样值得警惕。

资产质量承压导致重庆银行 2025 年信用减值损失 38.58 亿元，同比增长 20.99%。这意味着大量利润用于风险拨备，进一步挤压了盈利空间。在正常情况下，城商行信用减值损失增速与净利润增速保持匹配，而重庆银行信用减值损失增长速度明显高于净利润增速，反映出其资产质量管控的实际压力更为突出。

高资本消耗扩张模式的压力

根据财报数据，2025 年末，重庆银行核心一级资本充足率、一级资本充足率和资本充足率三项资本指标全线回落。当前，核心一级资本充足率 8.53%，虽高于监管最低要求（7.5%），但在上市城商行中处于偏低水平，缓冲空间较窄。这背后是重庆银行高资本消耗的扩张模式——风险加权资产同比增长 20.83%，而核心一级资本净额仅增长 4.26%，内生资本补充速度跟不上规模扩张节奏。

2025 年，该行仅依靠利润留存补充核心一级资本，外部资本补充动作较少，可转债转股进度偏慢。如果今后继续维持当前的扩张速度，资本充足率则会存在进一步下行的压力。

2025 年，重庆银行取得了阶段性积极成果。站在万亿规模新起点，该行也面临着如何从追求高规模增速转向结构优化、质量提升、风险可控与效益改善的课题。在区域发展红利与行业转型压力并存的背景下，重庆银行能否有效化解压力、收敛与优质同业的结构差距，仍有待后续持续观察。