文 | 白雪
编辑 | 刘鹏
3 月 26 日晚，美团召开 2025 年第四季度及全年业绩电话会，就国内外卖业务减亏进展及海外扩张前景作出披露。
2025 年，面对外卖行业激烈竞争，美团加大了对餐饮行业的补贴投入，核心本地商业板块全年经营利润转负，录得亏损 69 亿元。第四季度，该板块经营亏损达 100 亿元，但较第三季度已环比明显收窄。
对于后续走势，美团在电话会上表示：" 预计 Q1 餐饮外卖的单均亏损环比优化幅度会好于 Q4。"
市场份额方面，美团披露，" 一季度至今，美团继续保持在中高价订单市场 GTV 的领先地位。" 尽管行业竞争持续承压，美团目前仍守住逾 60% 的 GTV 份额，并在中高客单价市场保持相对优势。
美团 CEO 王兴表示，" 我们认为监管导向已经十分明确，监管部门坚决反对‘内卷式’竞争，坚决倡导健康有序的市场环境。外卖行业中以补贴、低价为驱动的竞争，是典型的‘内卷式’竞争。我想重申我们的立场：我们坚决反对‘内卷式’竞争，将积极配合监管部门的相关调查工作，我们也正在努力维持市场领先地位的同时降低在低质量订单上的资源投入。展望 2026 年，无论市场环境如何变化，我们的战略方向始终清晰。"
海外扩张方面，王兴就美团国际化业务 Keeta 的进展，进行了介绍。
目前，Keeta 除覆盖中国香港地区外，已完成中东海湾地区主要国家的布局，并已在巴西开展业务。
其中，香港市场表现是美团对外援引的重要参照。Keeta 香港于去年 10 月实现单月 UE（单位经济效益）转正。
从进入市场到实现 UE 转正，历时 29 个月。
对于沙特市场，王兴在会上表示，"Keeta 在沙特有望在 26 年底前实现单月的 UE 转正。" 他进一步解释，沙特市场整体盈利水平较高，外卖行业的市场特性更为有利，因此预计 Keeta 在沙特实现 UE 转正的速度将快于香港。
战略方向上，王兴表示，美团在国内的发展始终秉持的核心理念是为整个生态系统持续创造价值，推动行业长期增长，而非内卷。Keeta 在海外市场拓展也会坚持同样的原则。
