今天早盘原油期货正在下跌，对应的纳指期货正在反弹，基本上形成了一个跷跷板效应。这个现象对 A 股的影响如何？
最近我直播时连续给出的观点是，上证指数有反弹的需求，但这个反弹暂时不看反转。从技术面来看，反弹缩量说明资金信心不足。另外从 15 分钟 MACD 来看，刚刚金叉，后面想要底背离，还得出现再次死叉。我不知道能不能再创新低，但这个位置即便不创新低，ABC 反弹之后，也至少再经历一个 ABC 的回调，才能充分消化掉负向预期差。更何况中东局势，虽然昨天晚上美股收盘后再次传出好转现象，但后面再次发生变数仍然是大概率事件。我们不要去尝试抓住外围事件的变化趋势或变化节点，你抓不住。能抓住的是当下的股指究竟是易涨难跌还是易跌难涨的现象。
包括上证指数和创业板指，显然在昨天的反弹过程中都已经完成了自己的 ABC。今天再次往上走强时，还会出现受阻现象。创业板指昨天的反弹也是缩量反弹，因为资金现在仍然有担心。不可能从一个特别悲观的状态，马上就转变到特别乐观，那样情绪会失控，人受不了，股市也受不了。
记住一个点：我们的投资理念中有一句话非常好用——涨的时候别追，回调的时候别怕。尤其是反弹 ABC 形成之后别追，回调 ABC 之后，如果回调 ABC 后面再次出现，我觉得应该要更加贪婪一些。贪婪的方向，我说过，国内这条线索中要关注以云计算为首的 AI 应用，包括大模型、后续的 AI 应用软件。硬件环节中我再框定一下：国产 AI 芯片肯定是中期要关注的；液冷的电源，因为昇腾线索的 GPU 芯片对应的是 384 节点真机，用的芯片比较多，必然会有更大的热量散失，散热需要浸没式液冷，还有更高级的电源，对应产业链跟英伟达去年炒 GB300 逻辑一样。光模块、PCB、光芯片等 AI 光环节肯定都会受益。但要注意，这里面谁走强了不是追的信号，要通过走强时确定资金认可度高的是谁，后面回调才是再次择时的机会。
散户最大的问题在于，一看到某个方向某个老师说好，盘面也确实涨了，他就想着去追。你放心，追的过程中可能十次有一两次能成功，但更多的是失败。咱们就从根上规避这种坏的操作习惯：涨的时候别去追，利用涨来寻找确定性，后面回调才是利用这个空间择时的阶段。
（责任编辑：张岩 ）
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