3 月 13 日晚，丰茂股份（SZ301459，股价 39.00 元，市值 40.61 亿元）披露申请向不特定对象发行可转换公司债券审核问询函回复的公告。
据悉，公司本次拟发行可转债募集资金不超过 6.08 亿元，投向智能底盘热控系统生产基地（一期）、年产 800 万套汽车用胶管项目及补充流动资金，进一步布局新能源汽车零部件赛道。
公司就深交所重点关注的境外客户波动、业绩及毛利率阶段性下滑，以及本次募投项目必要性、合理性等核心问题，一一作出回应。
中东核心客户收入大幅下滑
丰茂股份主营精密橡胶零部件研发、生产与销售，产品覆盖传动系统、流体管路、密封系统及空气悬架系统等领域，境外销售占比较高。
公告显示，2025 年 1 — 9 月，丰茂股份扣非后归母净利润同比下降 36.81%，毛利率由上年同期的 31.56% 回落至 26.26%，业绩与盈利水平出现阶段性波动。
据介绍，公司业绩变动主要受境外部分高毛利整车配套客户收入下滑影响，其中中东地区核心客户 Khaled Al Hashemi Gen.Trdg.L.L.C. 的采购额变化尤为显著。公告显示，该客户在 2025 年前三季度的采购额仅为 1156.01 万元，而 2024 年同期则高达 4964.89 万元，降幅达到 76.7%。
丰茂股份进一步解释，客户收入下滑主要受两方面因素影响：一是中东地区地缘冲突加剧、区域经济下行，下游整车产量下降，直接导致采购需求减少；二是该客户自建传动带生产线，推进本土化生产，相应减少对外采购规模。
除中东市场外，俄罗斯、欧洲部分整车配套客户同样受地缘冲突、通货膨胀及需求走弱影响，采购量下降，进一步拖累公司整体营收与毛利水平。
对于上述影响因素的持续性，公司表示，目前受影响的境外整车配套客户收入规模已降至较低水平，未来随着地缘冲突缓和、汽车产业逐步复苏，相关需求存在恢复可能。
为对冲单一区域市场波动风险，公司 2025 年 1 — 9 月新增巴西、意大利、英国等地境外客户 38 家，当期实现收入 5014.63 万元。同时，公司依托稳定的汽车售后市场需求、加快非汽车领域业务拓展、持续优化产品结构，缓解海外市场波动带来的经营压力。
回应募投合理性
公司还针对交易所问询的前次募投项目多次变更的原因、本次募投项目的必要性与合理性等问题进行回答。
据了解，公司就前次募投项目 " 张紧轮扩产项目 " 部分募集资金 6000 万元进行过两次变更，最终调整到 " 智能底盘热控系统生产基地（一期）项目 "。
公司解释，系因原募投项目市场需求和拓展不及预期，同时新能源汽车发展带动橡胶精密零部件需求上升，发行人 2025 年初计划新建汽车热管理系统、空气悬架系统、密封系统等产品生产基地。初期因余姚土地紧张，拟选址嘉兴；后宁波及余姚当地政府积极协调，于 2025 年 7 月落实余姚本地相关建设用地。
关于新增产能规模合理性，是否存在产能过剩风险等问题，公司表示，报告期内，随着前次募投项目逐步投产，发行人与前次募投项目相关的传动系统部件产能利用率持续保持饱和状态，相关传动带和张紧轮产品的产销率保持较高水平。因此，前次募投项目不存在产能过剩的风险。
此外，针对交易所问询的公司有闲置房产对外出租情况下仍新建厂房的原因及必要性问题，公司回应称，所拥有的相关房产面积较小，且产权证登记的用途为商业，不适用于发行人工业产品的生产经营，因此发行人本次募投项目实施新建厂房具有必要性。
每日经济新闻
