美伊战争扩大化，A 股会有哪些补涨机会？

一、当日行情分析

1、市场观察

3 月 3 日，三大指数集体收跌，深成指高开低走跌超 3%，创业板指跌超 2%，沪指盘中突破 1 月 14 日的阶段高点后震荡回落。沪深两市成交额 3.13 万亿，较上一个交易日放量 1088 亿。

市场呈现出典型的 " 虹吸效应 "，市场逻辑短期发生了剧烈切换。此前围绕 AI 产业趋势展开的 " 成长叙事 " 暂时让位于由突发事件驱动的 " 避险叙事 " 。资源品（油气、黄金）因其对抗通胀和避险的属性被重估，而高位的科技成长股则因风险偏好下降而承压。

韩国股市遭遇 " 史诗级重挫 " —— KOSPI 200 指数期货暴跌超 7%，日经 225 指数跌幅扩大，最新下跌超 3%。

2、中东传闻

根据最新的公开报道和多方信息，目前被直接卷入或明确表态支持此次中东冲突的国家及非国家武装数量较多，局势复杂。

伊朗在 2026 年 3 月初进行了军事重组，将全国划分为 31 个独立战区，并赋予各战区指挥官高度自主决策权。这一举措是在美以联军持续 " 斩首 " 行动、伊朗指挥系统遭严重渗透的背景下推出的。要求各自为战，想怎么打都可以。

3、美联储短期不会降息

美国前财政部长、前美联储主席耶伦周一表示，伊朗冲突对石油市场的影响将持续多久，将决定其会对美国经济增长造成多大打击以及带来多大的通胀压力，这让美联储的决策变得更加棘手。耶伦当天在加州长滩举行的一次视频会议上表示：" 我认为，近期的伊朗局势使美联储更加倾向于按兵不动，相较于事件发生前，他们对降息的态度会更加谨慎。"

耶伦指出，目前美国通胀率仍比美联储 2% 的目标高出约一个百分点。她表示，特朗普推行的关税政策对当前 3% 的通胀率贡献了大约半个百分点。

4、英伟达分别向两家光学技术公司投资 20 亿美元

英伟达向 Lumentum 和 Coherent 各投资 20 亿美元（合计 40 亿美元），并附带数十亿美元的长期采购承诺与产能优先权，是其在 AI 算力竞赛中一次关键的战略卡位。这并非单纯的财务投资，而是为确保下一代 AI 基础设施——尤其是光互连（Optical Interconnect）——的核心供应链安全与技术主导权。

随着 AI 集群规模向十万卡乃至百万卡迈进，传统电互联（铜缆）在带宽、功耗和传输距离上触及物理极限。光互连凭借超高带宽、低功耗（可降低 40% 以上）和抗干扰优势，成为突破 " 通信墙 " 的唯一路径。英伟达在声明中明确指出：" 光互连和先进的封装集成是下一代人工智能基础设施的基础。"

二、专栏回顾

1、蜀道装备

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2、杭氧股份

在美伊冲突升级的背景下，氦气成为了一个备受关注的战略资源。它本身虽然不是直接的战争物资，但其供应链却极度脆弱，极易受到地缘政治的冲击。

此次冲突对氦气的核心影响可以概括为：卡塔尔氦气供应命悬一线，全球四分之一产能面临中断风险，价格预期将被彻底点燃。

我国氦气产品进口率大约在 93% 左右，主要来源于澳大利亚、卡塔尔与美国三地。俄乌冲突后，国际原油和天然气价格快速上扬，液态天然气供应量急剧下降。而氦气的提取，主要原料为液态天然气，原料供应骤减，让氦气产量下降，供应偏紧。

杭氧股份（002430）不仅有氦气业务，而且已经构建了覆盖 " 制取 - 储运 - 销售 - 应用 " 的全产业链能力。与蜀道装备侧重装备不同，杭氧更像一个打通了上下游的氦气综合服务商。

三、智微智能——并购 LPU

1、什么是 LPU？

你有一个非常聪明但动作有点慢的朋友（我们叫他 GPU），和一个虽然知识面没那么广，但反应超级快、专精某项技能的朋友（我们叫他 LPU）。当你想问一个复杂问题时，需要 GPU 朋友慢慢思考，但如果你只是想快速确认 "1+1 是不是等于 2"，那 LPU 朋友就能瞬间给你答案。

LPU（Language Processing Unit），就是 AI 世界里那个反应超级快的 " 专精型朋友。它不干别的，就专门负责一件事：让已经训练好的大语言模型（比如你正在用的这个 AI），能够飞快地理解和回答你的问题。这个过程在技术上叫 " 推理 "。

2、智微智能并购元川微（LPU）

元川微是一家刚成立不久的中国初创公司，它就像一个立志要造出最顶尖 " 电动车 " 的研发团队。它做的正是我们刚才说的 LPU 芯片，而且它的目标非常明确：专注于让 AI 推理变得更快、更便宜、更省电。

元川微之所以被专业机构看好，是因为它有自己独到的 " 造车技术 " ——也就是 " 自研的硬数据流架构 "。这个技术听起来复杂，你可以理解为它设计了一条专用于 AI 思考的 " 高速公路 "，数据在上面跑的时候，不需要像在 GPU 的 " 普通公路 " 上那样频繁等红灯、变道，所以能实现超低延迟（反应极快）、高吞吐（一次处理很多请求）和极致能效比（特别省电）。