2 月 12 日，智谱正式上线并开源新模型 GLM-5，当日资本市场反馈积极：智谱股价一度大涨 33%；智谱 AI 指数（8841896.WI）今日上涨 5.29%，收盘报 2512.82 元，成交额达 194.97 亿元。
A 股 AI 概念板块同步活跃，首都在线、优刻得、并行科技等 AI 应用与云服务标的涨停或大涨；中证人工智能主题指数（930713）当日上涨 0.87%，中证软件服务指数上涨 0.48%，显示 AI 产业链正从模型层向应用层与基础设施层传导。
资本市场对国产 AI 大模型展现出强劲的正向反馈，核心逻辑围绕 ? 技术突破驱动估值重估与商业化路径清晰化双重共振，带动 AI 产业链全面活跃。
同日，MiniMax 也宣布上线最新旗舰编程模型 MiniMax M2.5，目前在模型界面已经可以选择调用。2 月 12 日盘中，MiniMax 涨幅一度超过 20%，总市值超 1800 亿港元。DeepSeek 新模型灰度测试支持 1M Token 超长上下文，亦引发市场对推理算力需求的预期升温。
从商业逻辑看，智谱 AI 于 2 月 12 日宣布上调 GLM Coding Plan 订阅价格，整体涨幅不低于 30%，取消首购优惠，保留季 / 年订阅优惠，已订阅用户价格不变，此举也被市场解读为 ? 从 " 免费试用 " 向 " 可持续商业化 " 转型的关键里程碑 ?，强化了投资者对国产大模型盈利模式的信心。
在模型性能领先、国产芯片深度适配的支撑下，商业化能力成为估值新锚点：目前，GLM-5 已完成与华为昇腾、摩尔线程、寒武纪、昆仑芯、沐曦、燧原、海光等主流国产芯片平台的深度推理适配与算子级优化，能够在国产算力集群上实现高吞吐、低延迟的稳定运行。
在 GLM-5 发布同日，摩尔线程宣布 MTT S5000 率先完成对智谱 GLM-5 的 Day-0 全流程适配：依托 MUSA 架构软硬协同优势，摩尔线程深度释放硬件原生 FP8 加速能力与独创 ACE 异步通信引擎优势，在确保精度的同时显著提升系统吞吐量，充分印证了国产全功能 GPU 及 MUSA 软件栈的成熟度与敏捷性。
摩尔线程 -U（688795.SH）当日股价表现强劲，当日上涨 3.48%，收盘报 583.62 元，盘中最高触及 586.67 元，成交额达 11.64 亿元。
（责任编辑：高歌 ）
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