国信证券指出，新能源装机增长是全球电力投资持续增长的共性原因，其乘数效应和逆向分布特性使得新能源较传统能源对电力设备的需求具有更大弹性。海外市场在新能源装机快速增长、老旧设备更新、AIDC 需求高增等多重因素推动下，需求侧呈现爆发式增长。根据 IEA，2023-2030 年全球电网年均投资额将提升至 5000 亿美元，而海外供给侧持续面临劳动力、审批、产能、供应链多重瓶颈，中国企业出海景气度有望持续超预期。国内方面，" 十五五 " 期间国家电网固定资产投资预计达 4 万亿元，电网投资规模有望持续创新高。
2026 年国内应重点关注特高压、智能电表和配网方向。特高压方面，关注需求修复和柔性直流渗透率提升契机；智能电表方面，新标准执行有望带动量价修复；配网方面，新要素、新模式重塑运行逻辑，升级改造空间广阔。此外，随着 AI 服务器功率提升，AIDC 供配电方式正向高压直流 （HVDC）和固态变压器（SST）演进，预计 2030 年全球 AIDC 电力设备市场空间将超过 4100 亿元，2026 年有望成为国内外 800V HVDC/SST 试点应用的元年。
电网 ETF（561380）跟踪的是恒生 A 股电网设备指数（HSCAUPG），该指数覆盖中国 A 股市场中涉及电网设备相关领域的上市公司，旨在反映该行业内企业证券的整体表现。成分股主要集中在电力传输、配电系统及相关服务领域，具有鲜明的行业代表性和专业聚焦特征。
风险提示：提及个股仅用于行业事件分析，不构成任何个股推荐或投资建议。指数等短期涨跌仅供参考，不代表其未来表现，亦不构成对基金业绩的承诺或保证。观点可能随市场环境变化而调整，不构成投资建议或承诺。提及基金风险收益特征各不相同，敬请投资者仔细阅读基金法律文件，充分了解产品要素、风险等级及收益分配原则，选择与自身风险承受能力匹配的产品，谨慎投资。
每日经济新闻
