2025 年前三季度，A 股上市公司研发投入持续上升，整体转向高质量发展的态势十分突出，同时新质生产力正成为推动上市公司业绩增长的重要动能。
iFinD 数据显示，今年前三季度，A 股上市公司合计研发投入 1.16 万亿元，同比增长 3.88%，其中 168 家公司研发投入超十亿元。
高强度的研发投入有助于提升科研成果转化率。在 A 股市场中，研发投入比例较高的企业主要集中在生物医药、半导体、人工智能等领域，这些公司通过高研发投入构建技术壁垒，推动行业创新。
统计数据显示，2025 年前三季度，A 股上市公司合计研发投入 1.16 万亿元，同期规模连续 3 年超万亿，同比增长 3.88%，增速较上半年提升 0.23 个百分点。
具体来看，今年前三季度共有 168 家公司研发投入超十亿，其中有 13 家公司研发投入超百亿元。比亚迪（002594.SZ）以 437.48 亿元的研发费用稳居首位，紧随其后的是中国建筑（601668.SH）、中国移动（600941.SH），研发费用分别达到 239.79 亿元、204.23 亿元。
中国建筑和中国移动在研发方面也取得了突出进展。其中，中国建筑积极推动数字化创新，加快智能建造技术突破，持续扩大自主研发的建筑信息模型（BIM）系列软件、智慧建造集成平台、建筑工业机器人等应用。中国移动已建成全球首个 6G 小规模试验网，算网智脑业务调度能力达到业界领先水平，创新提出云智算四层架构，发布《云智算技术白皮书》等。
除上述企业外，中兴通讯（000063.SZ）、中国交建（601800.SH）、宁德时代（300750.SZ）、中国石油（601857.SH）、中国电建（601669.SH）等公司的研发投入也排名靠前，并且都超过了百亿元。
中兴通讯前三季度研发费用达到 178.1 亿元，占营收约 17.72%。该公司不断强化智算相关产品研发，通过自研芯片、AI 服务器等硬件与 AI 工具链、软硬协同优化等软件能力，提供全场景智算解决方案，满足多样化 AI 场景需求。其研发大模型在国内权威第三方机构 SuperCLUE 测评中位列推理榜第一、总成绩第二。
宁德时代前三季度的研发费用达到 150.68 亿元，同比增长 15.26%。今年上半年，宁德时代发布了全球首创的 NP3.0 技术及神行 Pro 电池，支持峰值 12C 的超充能力。同时，该公司研发的钠新电池通过了新国标认证。
科创板研发强度领先
iFinD 数据显示，2025 年前三季度 A 股市场共有 2782 家上市公司研发费用同比增长，其中 1028 家公司的研发费用同比增幅超 20%，89 家公司研发费用实现翻倍。
分析人士表示，政策红利、产业升级紧迫性、全球竞争倒逼，共同驱动企业将研发视为 " 生存线 "。当前智能制造正从 " 机器换人 " 迈向 " 智能赋人 "，国产芯片、工业软件等领域加速突破，在全球产业链重构中中国话语权明显提升，研发投入已成为高质量发展的核心引擎。
这一现象对中国产业升级与制造业转型较为有利，目前传统行业普遍存在产能过剩问题，相关企业通过加大研发投入，积极寻找新的增长路径，同时借助科技投入发掘新的发展机遇。
综合来看，A 股全市场研发投入强度（研发投入占营收的比例）为 2.16%。科创企业的研发投入积极性更高。分板块来看，科创板企业研发投入强度高达 11.22%，远超其他板块。创业板、北交所研发投入强度分别为 4.54%、4.42%，也高于市场整体水平。
哪些行业保持高投入研发？
分行业来看，计算机、生物医药、电子等行业研发强度较高。在研发强度 TOP100 企业中，计算机行业有 43 家，医药生物行业有 25 家，电子行业有 15 家。
分析人士指出，投资者应结合研发管线进度、技术商业化验证与政策支持力度等因素，综合动态评估高研发投入公司的长期价值。
