【后市分析】
今日市场整体仍以震荡分化为主，创业板指偏强涨近 1%，而沪指全天窄幅震荡最终小幅收红。截至目前而言，三大指数依旧能够维持于 5 日均线之上，尚未出现明显的转弱信号。不过随着本轮指数反弹的一路上行，短期逐步累积了不小的获利盘，若无更多增量资金驰援，短线可能会经历一定程度的震荡整固用以沉淀筹码，重点关注局部的结构性机会为主。
【明日主题前瞻】
【今日导读】
> 上海计划 2027 年基本建成全球领先高级别自动驾驶引领区
> 昇腾 384 超节点亮相 2025 世界人工智能大会
> 国内运营商首次在手机端提供 eSIM 支持
> 宇树科技王兴兴称上半年全国智能机器人行业增速可达 50% 到 100%
> 机构称基本面与政策面共振，AI 有望帮助该行业实现价值重估
>AI 持续渗透，可穿戴设备需求释放
> 融合了人工智能、柔性机械等 " 黑科技 "，这类产品正在深入生活的方方面面
> 全球首位，我国大模型数量超 1500 个
【主题详情】
上海计划 2027 年基本建成全球领先高级别自动驾驶引领区
据媒体报道，在 " 模数引领，智行未来 "AI 赋能自动驾驶创新发展论坛上，《上海高级别自动驾驶引领区 " 模速智行 " 行动计划》发布，总体目标为 2027 年基本建成全球领先高级别自动驾驶引领区，形成具有国际竞争力的智能网联产业集群。
中商产业研究院分析师预测，2025 年全球自动驾驶市场规模将达 2738 亿美元。中金公司发布研报指出，2025 年有望成为智驾从量到质的发展大年，有两条主线：一是从 L2+ 功能的逐步完备，到开启 L3 车企竞争新篇章；二是特斯拉 FSD 入华和 Robotaxi 带来的双重潜在正向催化。
公司方面，岩山科技参股公司 Nullmax 纽劢科技致力于打造全场景的无人驾驶应用，推出了纯视觉、真无图、多模态端到端的智能驾驶技术方案。Nullmax 纽劢科技可为车辆提供贯穿车端、云端的全栈软件算法应用，提供覆盖至 L4 级别的智能驾驶功能，并打造了支持所有技术的平台化的 BEV-AI（Bird's Eye View-AI，即面向鸟瞰图视角的 AI 技术）技术架构。光库科技的 1550nm 激光雷达光源模块及器件凭借高性能、低成本、高可靠性等特性切入 L3+ 自动驾驶市场。同时，公司积极布局 FMCW 激光雷达技术，抢占全球自动驾驶和 ADAS 渗透率提高带来的市场增长红利。
昇腾 384 超节点亮相 2025 世界人工智能大会
2025 世界人工智能大会（WAIC）在上海世博中心启幕。在本次 WAIC 上，华为首次线下展出昇腾 384 超节点，即 Atlas900A3SuperPoD，该产品基于超节点架构，通过总线技术实现 384 个 NPU 之间的大带宽低时延互联，解决集群内计算、存储等各资源之间的通信瓶颈。通过系统工程的优化，实现资源的高效调度，让超节点像一台计算机一样工作。
华为拥有鲲鹏与昇腾两大产业链，其中，昇腾是以异构芯片为基础的加速计算产业，并研发出盘古大模型与自身硬件架构兼容性良好且支持外部模型使用。方正证券张初晨表示，昇腾智算已完成长期适配，成熟度明显提升。武汉、北京、成都、西安、沈阳、重庆等智算中心已经就华为昇腾国产方案进行了充分的适配，且保持较高的使用率。华为昇腾在已投建算力中心公布的国产化方案中约占 85%。后续昇腾等国产算力方案预计在政府及运营商招标的份额将持续提升。
上市公司中，拓维信息自研 " 兆瀚 "AI 服务器系列，基于 " 鲲鹏 + 昇腾 " 处理器打造，结合自研的 AI 使能平台，形成全栈国产的大模型训推一体方案。品茗科技已于 2020 年发布的 " 昇腾 + 慧眼 AI 联合解决方案 "，是将华为 AI 硬件 Atlas500 智能小站嵌入到公司智慧工地 AI 产品中，提升智慧工地产品的场景化应用效果。
国内运营商首次在手机端提供 eSIM 支持
近日，中国联通已在官方 App 及部分线上渠道上线了 eSIM 手机业务的开通办理页面。目前中国联通已在天津、北京、河北等 25 个省市重启 eSIM 功能，并计划年内覆盖全国。两年前的 2023 年，三大运营商曾以 " 业务维护升级 " 为由暂停 eSIM 业务办理，已办理用户可继续使用，但一旦取消就无法再次办理。
中信证券电子团队指出，eSIM 是一种将传统 SIM 卡的功能集成到设备芯片中的技术，无需物理 SIM 卡即可实现通信功能。由于实名制管理、安全性等问题，此前国内厂商仅将 eSIM 应用于可穿戴、平板、物联网等非手机产品。随手机等终端轻薄化趋势以及防水防尘要求提升，eSIM 有望加速在消费电子领域进行渗透。
上市公司中，新恒汇主营智能卡业务、蚀刻引线框架等，智能卡业务核心封装材料柔性引线框架全球市占率前二，负责 eSIM 芯片封测。澄天伟业是国际领先的智能卡和专用芯片厂商，包括电信 SIM 卡，具备 eSIM 生产能力。
宇树科技王兴兴称上半年全国智能机器人行业增速可达 50% 到 100%
据媒体报道，在 2025 世界人工智能大会系列论坛之一的 AI 女性菁英论坛上，宇树科技创始人、首席执行官、首席技术官王兴兴表示，人形机器人行业增长非常快，" 我个人感觉今年上半年全国智能机器人行业平均增速可达 50% 到 100%"。就他的观察，去年起，每天至少有一款新的机器人发布，行业落地的推动速度以及出货量的节奏都非常快。
华龙证券认为，人形机器人板块近期催化因素较多，指数有所修复。行业趋势未变，已进入 " 技术突破→量产降本→场景渗透 " 的黄金周期，有望成为 2025 年核心投资主线。建议围绕①高价值量的零部件，包括丝杠、传感器、电机及减速器等，尤其关注与特斯拉、华为等巨头有供应链合作的公司；②有望场景落地的方向，包括家庭服务、极限作业（电力巡检、矿山等）、医疗康复、智慧物流等；③政策催化下的并购重组标的。
公司方面，兆丰股份控股子公司兆丰（杭州）智能装备有限公司主要布局开展滚珠丝杠、滚柱丝杠等业务，相关产品研发试制已在进行。浙江荣泰子公司上海狄兹精密机械有限公司专注于滚珠丝杠、行星滚柱丝杠、车用丝杠、电缸、直线模组、精密对位平台等研发、生产和销售。公司高度重视人形机器人的战略布局和业务拓展，相关业务推进顺利，目前公司已有部分产品向多家机器人公司销售，业务已初具规模。
机构称基本面与政策面共振，AI 有望帮助该行业实现价值重估
2025 年第二十二届中国国际数码互动娱乐展览会（ChinaJoy）将于 8 月 1 日至 8 月 4 日在上海新国际博览中心盛大开幕。ChinaJoy 将推出次元新空间、沉浸式动漫街区等打卡活动，吸引全球游戏动漫爱好者相聚上海，体验动漫游戏行业与城市文化的多元融合，撬动文旅商体展融合的新消费。
中原证券研报指出，国内游戏产业的市场需求稳固，景气度高，相比以往行业面临高压监管的态势，目前的国内游戏产业面临政策环境已有明显宽松，多省市对于游戏产业的发展和扶持政策明确。版号数量高位发放推动游戏产品周期，促进游戏公司业绩释放。在 AI 应用端，目前 AI 技术在游戏产业的应用已较为明朗，不仅限于制作发行流程环节的降本增效，AINPC、AI+UGC、AI 陪伴等更能体现 AI 技术智能化、个性化的游戏应用或游戏化应用已有产品雏形，预计未来将有更多基于 AI 技术赋能的 AI 原生游戏出现，帮助游戏行业实现价值重估。
AI 持续渗透，可穿戴设备需求释放
以色列理工学院近日发布公报说，该校研究人员与同行联合开发出一种新型可穿戴设备，能实时监测糖尿病患者体内血糖水平和药物浓度，研究成果已发表于英国《自然 - 通讯》杂志。
AI 持续渗透，可穿戴产品需求释放。AI 算法的进步、智能传感器精度的提升及低功耗硬件的发展，使得可穿戴设备能够处理大量数据，并可进行深度学习和智能分析。当前，AI 可穿戴设备的类型已从智能手表、智能手环扩展到眼镜、服饰、耳机、鞋子等形式，以满足不同场景中的用户需求。智能手表和智能手环凭借集成健康监测、消息提醒、导航、无接触支付等功能，在健康预警、运动指导和个性化服务方面取得显著进展，并主导可穿戴市场。根据 MordorIntelligence，2024 年，全球智能手表出货量为 1.71 亿台，2029 年预计将达到 5.84 亿台，2024-2029 年均复合增速为 27.8%。
上市公司中，恒玄科技自主研发了低功耗多核异构嵌入式 SoC 技术、蓝牙和 Wi-Fi 连接技术、声学和音频系统、可穿戴平台智能检测和健康监测技术和 2.5DGPU 等关键核心技术，SoC 主控芯片产品广泛应用于智能可穿戴、智能家居等终端，并在先进制造工艺上持续迭代，创新能力突出。乐心医疗智能戒指目前已送至专业三方测试机构检测，筹备完善后公司将积极推出上市。除创新产品的持续投入，公司根据战略聚焦，着力开发大模型在心血管疾病领域的垂直应用，通过 " 智能健康监测设备 +AI+ 服务 " 的模式，为慢病患者提供专业化数字慢病管理整体解决方案。弘信电子业务下游包括智能硬件 FPC，背光模组、AI 算力服务器研发制造，以及 AI 资源服务等。公司生产的 FPC 产品最终可应用于 AI 手机、AIPC、可穿戴设备蓝牙耳机以及机器人等。
融合了人工智能、柔性机械等 " 黑科技 "，这类产品正在深入生活的方方面面
据媒体报道，从杭州养老院精准送药、贴心送餐的机器狗，到深圳护理院拖地叠衣、陪打乒乓的机器人；从方言交互的无人驾驶轮椅，到科学复健的行走辅助器。这些融合了人工智能、柔性机械等前沿科技的 " 养老黑科技 "，这些 " 赛博搭子 " 正在深入银发生活的方方面面。
国金证券指出，随着我国老龄化进程持续深化，养老机器人市场展现出广阔的发展前景，保守预计短期内市场规模将突破 150 亿元。养老机器人产业链与人形机器人具有高度协同性，其快速发展将持续催化相关产业链升级，养老机器人主要由感知（数据采集）、决策（智能分析与方案生成）、执行（具体操作）和交互（人机沟通）四大部分构成。建议关注高精度传感器及减速器、丝杠等核心精密传动部件。
上市公司中，埃斯顿参股的埃斯顿医疗公司正在开发养老机器人产品。埃斯顿医疗康复机器人有多款产品上市，用在国内多家社区和养老机构。伟思医疗已构建了覆盖人体上下肢、全周期康复评估与训练的运动康复机器人产品矩阵。公司康复机器人产品与磁刺激、电刺激、冲击波等其他康复理疗类产品深度融合，形成了涵盖神经康复、运动康复、重症康复、老年慢性病康复等多种康复亚专科的精品解决方案，精准满足康复改善型市场需求。长盛轴承在机器人领域研究方向主要是应用于关节处的自润滑轴承、部分直线执行器中的产品，以及灵巧手的相关部件，产品应用场景广阔。
全球首位，我国大模型数量超 1500 个
媒体报道，今年以来我国基础大模型的迭代速度加快，大模型在电子、原材料、消费品等行业加快落地。记者从世界人工智能大会上获悉，当前全球已发布的大模型总数达到 3755 个，其中，我国企业贡献了 1509 个，数量居全球首位。
财通证券表示，从全球云基础设施投资情况来看，2025 年四大云服务商 Meta、Microsoft、Amazon、Alphabet 合计资本开支预计将超过 3200 亿美元，同比增长超过 35%，AI 驱动下基础设施投入正迎来高速增长。我国三大互联网云厂商资本开支合计将超过 3500 亿元，海外巨头凭借全球化收入支撑更大开支，但国内高增速反映国产算力潜力。国泰海通判断，2025 年 AI 算力产业链将继续加速发展，叠加推理侧需求持续演进，有望带来更广阔成长空间。
上市公司中，润泽科技是国内领先的数据中心整体解决方案服务商，坚持自投、自建、自持、自运维，即 " 四自 " 模式运营数据中心集群。科华数据在北、上、广等地拥有 9 大自建数据中心，运营机柜数量 3 万多个，未来，初期计划在上海数据中心部署超算中心，满足芯片行业客户仿真加速，（推理 + 训练）深度学习需求。川润股份为数据中心、云计算、IDC、通信网络、人工智能领域提供液冷、温控技术及产品。
