本文来源：时代周报 作者：管越
涉嫌财务虚假记载被立案后的第一个交易日，元道通信（301139.SZ）一字板跌停。
7 月 14 日，元道通信开盘即 20cm 跌停，并持续至收盘，最终报 21.60 元 / 股，市值缩水至 26 亿元。
而在 7 月 11 日晚间，元道通信公告称收到证监会下发的《立案告知书》，因公司涉嫌年报等信息披露文件财务数据存在虚假记载等违法行为被立案调查。如果后续经证监会行政处罚认定的事实触及重大违法强制退市情形，公司股票将被实施重大违法强制退市。
7 月 14 日下午，时代周报记者致电元道通信，相关人士表示，" 证监会调查的时间和结论尚不确定，如果有重大进展，公司会第一时间披露 "。
值得注意的是，早在 2025 年 4 月 28 日元道通信披露 2024 年年报时，同步披露的审计报告对公司 2024 年财务报表出具保留意见。时代周报记者 7 月 14 日下午致电其审计机构信永中和会计师事务所，某部门总监对此事回应称 " 你说的这个事我还没有关注到，这是业务方面的事情，我需要先了解一下 "。
审计机构出具保留意见
企查查显示，元道通信成立于 2008 年 9 月，2022 年 7 月 8 日在深交所创业板上市，是一家全国性、综合型的通信技术服务企业，主营业务聚焦于通信网络维护与优化、通信网络建设等通信技术服务，主要客户包括中国移动、中国电信、中国联通等通信运营商和通信基础设施运营商中国铁塔。
虽然公告尚未披露具体情形，但审计报告明确记载了 " 保留意见 " 的事项，指出公司存在两大核心问题：一是业务管理环节内部控制失效，导致无法及时与客户结算并收回应收款项；二是审计机构无法获取充分证据判断两年以上应收款项账面价值及坏账准备计提的合理性。具体而言，公司 2024 年对应收账款与合同资产计提了 2.95 亿元坏账准备，占应收款项账面余额的 18.16%。
上市 3 年业绩持续下滑
上市刚满 3 年，元道通信就爆出涉嫌财务虚假记载，其上市以来的业绩表现也呈持续下滑趋势。
根据年报数据，公司营收从 2022 年的 21.11 亿元缩水至 2024 年的 12.82 亿元，降幅达 39.27%；归母净利润同期从 1.25 亿元降至 4235.57 万元，跌幅超 66%。2025 年一季度业绩下滑趋势仍未扭转，营收实现 3.07 亿元，同比下降 26.78%；归母净利润更是仅 1063.6 万元，同比下降 47.67%。
对于业绩下滑，公司在业绩说明会中解释为 " 主动优化业务结构 "" 运营商投资方向调整 "" 新兴业务尚处于投入期 " 等因素所致，但公司股价表现似乎对此 " 不买账 "。
元道通信上市首日即跌破发行价，此后持续 " 破发 "，7 月 14 日收盘价 21.60 元较发行价下跌 43.84%，总市值从上市初期的超百亿元缩水至 26.26 亿元。
与此同时，公司募投项目进展也暴露了资金使用效率问题。6 月 13 日公告显示，原计划 2025 年 6 月 30 日完成的 " 区域服务网点建设项目 " 将延期至 12 月 31 日，该项目拟使用募集资金 4.19 亿元，但截至 2025 年 5 月 31 日仅投入 1.35 亿元，进度不足 32%。公司解释称 " 场地购置尚未完成 "" 设备采购仍在进行 "。
