据上海证券交易所 5 月 22 日公布的信息，信达地产 2025 年面向专业投资者公开发行的 30 亿元公司债券，项目状态为 " 提交注册 "。平台信息显示，这笔债券受理日期为 2025 年 2 月 24 日。根据公告，债券承销商包括中信证券、信达证券及中信建投证券。
就本次募资用途，业内人士认为信达地产此举旨在缓解公司债务压力。
在 5 月 8 日的注册稿募集说明书中，信达地产表示，此次债券募集资金扣除发行费用后，拟全部用于偿还到期或回售的公募公司债券本金。
该公司介绍，发行人将综合考虑本次债券发行时间及实际发行规模、募集资金的到账情况、相关债务本息偿付要求、公司债务结构调整计划等因素，本着有利于优化公司债务结构和节省财务费用的原则，未来可能调整偿还公司债券的具体明细。
" 在本次债券募集资金到位之前，为尽可能降低债务成本，公司可根据自筹资金的情况对部分公司债券先行偿还，并在募集资金到位后予以置换。" 信达地产方面称。
短期财务状况承压
在此之前，信达地产于今年 4 月 8 日完成发行 2025 年度第一期中期票据 "25 信达地产 MTN001"，规模 16.6 亿元。募集资金用途方面，信达地产计划将发行所得资金用于偿还公司本部的行权或到期债务融资工具。
具体详情包括，偿还 "23 信达地产 PPN001" 本金 11 亿元及利息 0.5698 亿元，"22 信达地产 MTN001" 本金 5.8 亿元及利息 0.236 亿元，"23 信达地产 MTN001" 本金 16 亿元及利息 0.6042 亿元，合计拟偿还本金 32.8 亿元，利息 1.41 亿元。
从财务状况来看，拥有 AMC 背景的信达地产，2024 年财务面临一定压力。
财报显示，截至 2024 年年末，信达地产一年内到期非流动负债为 177.36 亿元，同比增长 84.79%。对此，信达地产表示，这主要为一年内到期的应付债券增加。报告期内，公司现金及等价物余额为 47.92 亿元。
现金流方面，2024 年其经营活动现金流净额为 -11.41 亿元，同比下降 260.14%；2025 年一季度其经营活动现金流净额降幅有所收窄，但仍未转正，为 -3.48 亿元。
" 在这样的业绩和现金流状况下，信达地产发行债券融资，能缓解资金紧张局面，保障公司日常运营和项目推进。" 一位房地产行业分析师告诉记者，这既是应对财务压力的具体举措，亦是为后续业务调整争取时间窗口。
亏损背景下如何破局？
令人关注的是，在财务状况较为紧张的情况下，信达地产在今年还计划出资百亿参与房地产行业纾困。
1 月 9 日，信达地产发布公告称，该公司与中国信达、鑫盛利保共同发起设立房地产行业存量资产纾困盘活基金，母基金认缴总规模为 200.01 亿元，其中信达地产作为劣后级合伙人，同样认缴 100 亿元，占基金规模的 49.9975%。
该基金名称为信达纾困盘活 ( 天津 ) 企业管理合伙企业 ( 有限合伙 ) ，期限为八年，主要投资于房地产行业问题企业纾困、问题项目盘活，参与破产重整、法拍等特殊机遇投资，支持项目保交付和三大工程建设等。
信达地产表示，上述基金主要针对房地产行业及上下游企业的纾困需求，有利于拓展项目机会，盘活行业存量资产，同时优化公司投资结构，创新业务和盈利模式。
为何在现金流相对紧张的情况下，仍参与纾困，分析人士认为，一方面是其履行企业职责，另一方面信达地产近年来业绩持续承压，使得其在寻求新的业务增长点和转型方向，房地产纾困业务或许是其破局的一个关键。
信达地产 2024 年财报显示，期内，公司营业收入 80.28 亿元，同比下降 29.7%，营收水平跌回十年前；净利润亏损 7.84 亿元，扣非净利润亏损达 8.17 亿元。
进入 2025 年一季度，其营收、利润仍在下降。信达地产公布的财务数据显示，今年一季度公司营收约 5.18 亿元，同比下降 34%；归母净利润为 -2.09 亿元，而上年同期为盈利 1.95 亿元。
对于 2025 年销售目标，信达地产管理层在 2024 年业绩会上表示，"2025 年计划销售额 105 亿元，回款额 100 亿元；计划新开工面积 12.55 万平方米，计划竣工面积 120 万平方米。"
"2025 年公司将继续坚持稳中求进、以进促稳的稳健经营策略，统筹好做优增量和盘活存量的关系，重点围绕拓宽业务来源、加快资金回收、加强能力建设、提高组织效率，扎实开展经营管理工作。" 信达地产董事会秘书郑奕在业绩会上表示。
业内人士认为，此次信达地产 30 亿元债券如果成功发行，将有效缓解其资金压力。然而，在房地产行业深度调整的当下，其能否凭借 AMC 背景的独特优势，平衡短期偿债与长期转型，仍有待市场进一步检验。
