周一（6 月 29 日）纽约时段，日元汇率一度跌至 1 美元兑 161.96 日元，跌破了 2024 年 7 月时录得的 161.95，上一次达到这一水平还是在 1986 年 12 月。
如今，日元却在持续贬值。一方面，疲软的日元提高了出口企业利润，并推动日股不断刷新历史高点；但与此同时，以美元计价的石油和天然气等进口成本大幅攀升，持续冲击日本消费者。
尽管日本央行已完成货币政策转向，该行两年前结束了负利率政策，但日元跌势仍未止住。
本月早些时候，日本央行宣布将政策利率由 0.75% 上调至 1.0%，为 31 年来最高水平。然而，这次加息对汇率影响有限，因为市场普遍预计美联储未来仍将维持偏 " 鹰派 " 的立场。
与此同时，日本政府预计将在经济政策指导文件中呼吁实施 " 适当 " 的货币政策管理，这被视为试图阻止日本央行进一步加息。
先前，日本财务大臣片山皋月重申，当局已准备好采取 " 果断行动 "，以抑制外汇市场上的过度投机行为。
她还表示，在与美国财政部长斯科特 · 贝森特会晤后，美日双方在汇率政策上的立场正变得更加一致，并同意在必要时采取 " 大胆措施 "。
日本曾于 2022 年出手干预汇市支撑日元，并于 2024 年再次采取行动，但这些措施仅带来了短暂缓解，随后日元又重新回到贬值轨道。
一些市场人士认为，日本即便实施汇率干预，也难以改变日元颓势。最主要原因是因为日本国债利率长期维持低位，导致投资者持续卖出日元、买入海外资产。
此外，人口老龄化等结构性问题，也削弱了日本的经济增长前景，并推动公共债务规模不断膨胀。这些因素使许多投资者认为，日本难以实施大幅加息，从而持续压制日元表现。
