文 | 江瀚视野
2025 年年底以来，全球范围内的内存条涨价风潮引发了整个市场的热议，甚至于出现了 " 一盒内存条堪比上海一套房 " 的新闻热搜，面对着当前抢内存条堪比抢黄金的情况，让人不禁想问这囤内存条真的是好的理财方式吗？
一、抢内存条堪比抢黄金
据新华社的报道，近日，" 一盒内存条堪比上海一套房 "" 内存条涨得比金条还快 " 登上多个平台热搜，引发关注。这一曾经作为电子产品日常配件的 " 小长条 "，自 2025 年下半年以来价格快速上行，消费级内存价格翻了 1 倍以上，服务器级内存价格亦是暴涨。以存储芯片巨头 SK 海力士和三星电子的 256G 服务器级 DDR5 内存为例，单条售价已超 4.5 万元，运行频率高些的单条售价近 6 万元。
据杭州日报的报道，百脑汇科技大厦负一楼 " 弘睿 Mac 维修 " 的档口，技术主管高钱峰正忙着给客人拆解笔记本电脑。聊起内存的事，高钱峰立马开了话匣子。" 价格一直在涨，就跟两三个月前相比，内存价格翻了快一倍吧。尤其是 DDR5，涨得比较快。"
高钱峰举了个例子，一条 16GB 的 DDR5 内存，两三个月前价格是四五百元，现在在九百元左右，" 如果要升级到 32GB，价格直接到 2000 元左右了。这对普通消费者来说还是偏贵的。"
再比如，一条 16GB 的 DDR4 内存，2025 年春节之后，拿货价是二百多元，现在的价格是五六百元。
" 我们现在拿货也很谨慎。像我们做维修、升级，用量也比较多，现在拿货五根十根，心态上肯定不一样，肯定是要保证一段时间内能消化掉的。" 高钱峰说，现在个人用户升级换内存的需求越来越少，除非硬盘或内存坏了不得不换，" 和去年相比，升级内存的客户减少了约 60%"。
二、囤内存条真是好的理财方式吗？
日前，内存条价格一路飙升，不少人甚至将其视为新的理财途径，试图从中分一杯羹。然而，内存条真的能成为理想的投资品吗？
首先，内存条为啥会如此大规模涨价？内存条价格飞涨的核心根源是结构性供需矛盾，在过去相当长的一段时间内，大部分的消费电子市场都是一个产业生命周期的成熟市场阶段，整个市场都是处于一个缓慢上涨的状态，在这样的情况下，内存的消费需求都是相对比较稳定的，除了疫情等少数阶段出现了短时间内的需求激增之外，大部分时候内存需求都是一种不咸不淡的状态。
但是从 2023 年开始的 GPT 时刻出现，AI 产业出现了爆发式增长，语义重复可改为叠加消费端换机需求，彻底打破了市场供需平衡。以 GPT 为代表的各大市场都开始大规模进行市场布局，整个市场都开始进入了所谓的百模大战的阶段，各家创新企业都纷纷卷起了 AI，在这样的大背景下，AI 大模型训练、数据中心扩容对高端内存的需求呈指数级增长，重塑了内存市场的需求结构，使得内存从通用配件升级为战略资源。头部存储厂商为抢占高端市场红利，纷纷将产能向 HBM、DDR5 等高端产品倾斜，主动压缩消费级内存产能，部分厂商甚至直接退出消费级市场，导致消费级赛道供给大幅收缩。
与此同时，消费端换机潮如期而至，前些年，疫情期间市场出现了一波大规模地换机潮，那个时候买的电子产品，经过了五六年时间，开始进入了更新换代的状态，智能手机、笔记本电脑等终端产品对内存的刚性需求持续释放，而中低端机型所需的成熟制程内存产能本就紧张，供需缺口进一步拉大。
这种 " 高端产能被 AI 挤占、消费级产能主动收缩、终端需求持续释放 " 的三重因素叠加，形成了市场严重供不应求的格局，成为价格飙升的核心推手。
其次，恐慌性抢购引发的恶性循环加剧了问题。由于市场整体是供不应求的状态，供应不足引发的恐慌性抢购心理，进一步放大了市场失衡，形成 " 涨价 - 抢购 - 更涨价 " 的恶性循环。内存市场的寡头垄断格局，使得头部厂商具备极强的定价权和产能调节能力，供给端的收缩信号被市场快速放大，引发下游企业和终端消费者的焦虑情绪。对于产业链下游的整机厂商而言，为避免后续产能断供和成本持续上涨，纷纷提前锁定内存资源，甚至超额备货，加剧了短期供给紧张。
对于普通消费者和中小商户，看到内存条价格一日一涨，盲目跟风抢购，试图从中赚取价差，进一步挤占了正常市场供给。这种恐慌性需求并非真实的终端使用需求，而是对价格上涨预期的投机性反应，不仅让合理的供需矛盾进一步激化，更催生了市场价格泡沫，让内存条价格脱离了其本身的价值规律，也正是如此我们看到了内存条价格的持续上涨，甚至出现了单边市场的行情。
第三，内存条涨价虽猛却不是投资品。内存条作为工业制成品，天然不具备优质投资品的属性，短期价格暴涨无法改变其长期价格回调的必然趋势，绝非普通投资者的合适赛道。摩尔定律主导下的半导体产业，技术迭代是永恒的主题，内存条的性能持续提升、成本持续下降是长期规律，这与黄金等稀缺性贵金属的保值逻辑完全不同。黄金的价值源于其稀缺性、不可再生性和全球共识，而内存条的价值依附于技术迭代和市场需求，随着新技术的突破，旧规格内存条会快速贬值，甚至被市场淘汰。
从产业周期来看，存储行业本就具有强周期性特征，价格暴涨与暴跌交替出现是行业常态，当前的价格飙升是前期产能收缩与短期需求爆发的叠加结果，并非长期趋势。当头部厂商的新增产能逐步释放、AI 需求增速回归理性、投机性库存逐步消化后，内存条价格必然会迎来回调，普通投资者既无法精准判断价格拐点，也难以承担价格暴跌带来的损失，盲目囤货只会陷入 " 高位接盘 " 的风险。
第四，企业的套期保值也要谨防风险。我们前面说了，对于个人投资者来说，囤积内存条不是一个好的投资选择，那么企业是否可以囤积内存条呢？答案同样是否定的，我们也必须要强调即使是企业，囤积内存条也需要适度，避免风险。对于企业来说，特别是产业链相关企业，内存条的囤积需求确实存在一定合理性。在市场供应紧张的情况下，适当囤积内存条可以保证企业的生产运营不受影响，避免因原材料短缺而导致生产中断。例如，电子产品制造企业需要足够的内存条来组装产品，如果市场供应不足，企业可能无法按时完成订单，从而影响企业的声誉和经济效益。我们在市场上就能够看到，之前，联想集团就有表示因为囤积了足够量的内存条，可以在一段时间内不需要通过涨价来提升自己的市场价格，从而更具市场性价比优势。
然而，企业在囤积内存条时也必须保持适度，避免出现风险。一方面，过度囤积内存条会占用企业大量的资金和仓储空间，增加企业的运营成本。如果内存条价格在囤积后出现大幅下跌，企业将面临资产减值的风险，影响企业的财务状况。另一方面，市场供需关系是不断变化的，随着内存条生产企业的产能扩张和新技术的应用，市场供应可能会逐渐增加，价格也会趋于稳定。如果企业过度依赖囤积内存条来应对市场变化，可能会错过调整生产策略和优化供应链管理的机会。因此，企业在囤积内存条时，应根据自身的生产经营情况和市场走势，制定合理的囤积计划，避免盲目跟风和过度囤积。
可以说，内存条价格的短期飙升，是多种因素交织下的特殊产物，其背后并无可持续的价值支撑，将其类比为 " 抢黄金 "，更多是一种媒体渲染下的认知偏差，提防其中的风险才是我们最需要考虑的事情。
