（一）重要市场新闻
1、美股三大指数收盘涨跌不一，道指跌 0.07%，纳指涨 0.22%，标普 500 指数涨 0.11%，热门科技股涨跌不一，英伟达涨超 2%，亚马逊、苹果跌超 1%；Meta 涨超 3%，据报道，Meta 首席执行官扎克伯格预计将大幅削减对所谓 " 元宇宙 " 项目的投入，这一业务曾被他视为公司未来发展的方向；计算机硬件、加密矿企涨幅居前，SanDisk 涨超 9%，Hut8 涨近 7%，戴尔科技涨超 4%，惠普涨近 3%；纳斯达克中国金龙指数收涨 0.39%，中概股涨跌不一，蔚来涨超 4%，小鹏汽车涨超 3%，百度、哔哩哔哩涨超 1%，名创优品、百胜中国跌超 1%。
2、国际金价小幅走高，截至发稿时，现货黄金涨 0.16%，报 4209.45 美元 / 盎司；COMEX 期金涨 0.16%，报 4239.2 美元 / 盎司。现货白银一度跌超 3%，截至发稿时跌 2.35%，报 57.1 美元 / 盎司。伦敦基本金属收盘涨跌不一，LME 期铜跌 0.47% 报 11434.00 美元 / 吨，LME 期铅涨 0.85% 报 2016.00 美元 / 吨，LME 期锌涨 0.65% 报 3085.00 美元 / 吨，LME 期镍涨 0.08% 报 14885.00 美元 / 吨，LME 期铝跌 0.33% 报 2887.50 美元 / 吨，LME 期锡跌 0.59% 报 40540.00 美元 / 吨。
3、国际油价走高，美油主力合约涨 1.32%，报 59.73 美元 / 桶；布伦特原油主力合约涨 1.04%，报 63.32 美元 / 桶。欧洲三大股指收盘全线上涨，德国 DAX 指数涨 0.87% 报 23899.33 点，英国富时 100 指数涨 0.19% 报 9710.87 点。
（二）行业掘金
1、据中科宇航消息，12 月 3 日，国内最大针栓式液氧煤油发动机力擎二号 110 吨长程试车完成，累计试车时间达 140 秒，单次最长稳定工作 120 秒，所有测试指标均一次达成。继发动机地面验证成功后，该公司计划于近日择机开展力鸿一号遥一飞行器的亚轨道飞行试验任务。此次试验将重点验证返回式载荷舱的再入大气层返回减速与回收技术，同时进行火箭子级返回精确落点控制的关键技术验证。国内可回收火箭时代开启，有望迎来密集突破期。承担两大星座卫星发射任务的长征系列等火箭因兼顾国家其他航天任务排期紧张，高可靠的可回收火箭迫在眉睫。
点评：2025 年底开始，朱雀三号、天龙三号、引力二号、双曲线三号、智神星一号等一批新型号商业火箭将按计划发射，这批可复用火箭如果实现可回收，有望助力国内低轨卫星星座组网加速落地。随着太空资源竞争日益激烈，卫星互联网已成为全球科技竞争的新高地。未来太空经济将会成为一个新的产业领域，星地通信产业预计到 2030 年将突破 2000-4000 亿元，年均复合增长率在 10%-28% 之间。星地通信产业正站在从 " 概念验证 " 向 " 规模化应用 " 的关键转折点。概念股包括航宇微、天银机电、上海瀚讯等。
2、据中国光谷官微，九峰山实验室新发布的科技成果——氮化镓电源模块。将 100 万个指甲盖大小的 " 黑盒子 "，装入一座容量 1 吉瓦（10 亿瓦）的超大型 AI 算力中心机柜里，一年可省近 3 亿度电，约合 2.4 亿元电费。 团队负责人李思超博士说，该成果目前已完成概念验证，即将开始中试验证，预计 3-5 年内量产，届时可满足千亿级市场需求。氮化镓（GaN）作为当前核心材料，凭借其高频、高能效、高功率密度的特性，广泛应用于消费电子、新能源汽车、数据中心、机器人及通信等关键领域。
点评：目前氮化镓技术正处于商业化黄金期，短期增长依赖消费电子快充与新能源汽车，中长期将深度赋能机器人、AI 算力及 6G 通信等领域，市场空间加速打开。当前氮化镓主要工艺技术已经成熟，技术布局全面，产品实现批量出货。统计数据显示，2024 年氮化镓市场规模约 32.28 亿元，同比增长 83.4%，预计 2028 年将攀升至 501.42 亿元，2019-2028 年复合增长率或将达到 92.3%，2019-2028 年复合增长率或将达到 92.3%。概念股包括海特高新、科翔股份、赛微电子等。
3、据报道，12 月 4 日，工业和信息化部召开会议强调，要准确把握深入推进工业互联网创新发展工作的内在规律。要在自动化、信息化发展基础上，推动工业互联网与人工智能、5G、大数据、云计算等技术互促发展。推动信息化和工业化、实体经济和数字经济、科技创新和产业创新、先进制造业和现代服务业深度融合。会议要求，要将工业互联网与制造业数字化转型、智能制造、" 人工智能 + 制造 " 等工作有机结合，打造一批适配的工业互联网解决方案。要构建工业互联网安全保障体系，加快突破关键核心技术，推动实现关键信息基础设施自主可控。
点评：中国工业互联网已迈入高质量发展、规模化推广新阶段，2025 年核心产业规模预计达到 2.3 万亿元，较 2024 年的 1.8 万亿元实现显著增长，年均复合增长率保持在 18% 以上。到 2030 年，整体市场规模有望突破 5.5 万亿元，形成覆盖全产业链的万亿级产业生态。未来，工业互联网将从 " 设备联网 " 向 " 数据淘金 " 转型，更加注重数据价值挖掘和业务场景落地。AI 与数字孪生技术深度融合将成为行业发展的核心驱动力。概念股包括三丰智能、东土科技、中控技术等。
（三）避雷针
飞鹿股份：公司发布公告，股东何晓锋计划减持不超过 85.01 万股（占公司总股本的 0.39%），股东刘雄鹰计划减持不超过 137.71 万股（占公司总股本的 0.63%）。
联动科技：公司发布公告，公司控股股东、实际控制人张赤梅于 2025 年 11 月 28 日至 2025 年 12 月 3 日通过大宗交易方式合计减持公司股份 382,000 股，占公司总股本比例 0.55%。本次权益变动后，公司控股股东、实际控制人张赤梅、郑俊岭合计持股比例由 63.34% 下降至 62.79%。
海森药业：公司发布公告，公司董事代亚、副总经理张胜权、楼岩军、财务总监潘爱娟、董事会秘书胡康康计划通过集中竞价交易方式合计减持不超过 12.43 万股（占公司总股本的 0.0816%）股份，减持原因为个人资金需要，减持期间为自公告披露之日起 15 个交易日后的 3 个月内。
海科新源：公司发布公告，股东国金证券 - 招商银行 - 国金证券海科新源员工参与创业板战略配售集合资产管理计划持有公司 557.41 万股，占总股本的 2.50%。该资管计划拟在公告披露之日起 15 个交易日后的 3 个月内，通过大宗交易或集中竞价方式减持不超过 557.41 万股，占公司总股本的 2.50%，减持原因为投资变现安排。
德艺文创：公司发布公告，控股股东、实际控制人、董事长吴体芳计划自公告披露之日起 15 个交易日后的 3 个月内，通过集中竞价、大宗交易方式减持公司股份不超过 621.99 万股（含本数），占公司总股本的 2%。其中，集中竞价任意连续 90 个自然日内减持不超过 310.99 万股，大宗交易任意连续 90 个自然日内减持不超过 621.99 万股。减持原因为个人资金需要，股份来源为公司首次公开发行股票前股份及其孳生股份。
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