｜2025 年 11 月 25 日 星期三｜
NO.1 百亿私募希瓦创始人梁宏道歉，基金回撤约 20%
百亿私募希瓦私募创始人梁宏近日为业绩不佳道歉。希瓦私募最新发布的周报显示，旗下多数基金单周下跌 7% 左右，从最高点累计回撤幅度约 20%，本次回撤大幅跑输主要指数。对此，希瓦投资董事长梁宏坦言，这波回撤带来重创，让人失望，他深表歉意。他指出，此轮回调原因有三：一是重仓创新药下跌，高位没有兑现仓位，卖出决策又不够果断；二是重仓硬件龙头公司跌幅超过 37%，该股操作上的问题是高位估值合理阶段不应该重仓；三是重仓介入美股稳定币股，忽略了加密货币牛转熊等风险。" 高位时过于兴奋，过于追求宏大叙事，而忽略了涨幅风险，忽略了性价比。" 梁宏同时也反思，过去一直坚持长线持有优秀公司，不控回撤的想法是时候改变了。
点评：百亿私募希瓦创始人梁宏因基金回撤约 20% 公开道歉，反映市场对高估值板块的避险情绪升温。其重仓的创新药、硬件龙头及美股稳定币股遭遇调整，凸显投资者对行业景气度及估值的重新评估。该事件或引发市场对私募持仓透明度及风控能力的关注，短期可能加剧医药、科技等板块的波动。整体来看，市场情绪趋于谨慎，资金或向低估值、确定性更强的领域转移，投资者需警惕高位股的估值回归风险。
NO.2 ETF 改名潮！千余只基金明年 3 月底前完成
日前，沪深交易所发布修订版基金业务办理通知，对基金命名进行了规范。监管要求，ETF 基金扩位简称应按照 " 投资标的核心要素 +ETF" 结构命名，并包含基金管理人简称；增强 ETF 基金扩位简称应按照 " 投资标的核心要素 + 增强 +ETF" 结构命名，并包含基金管理人简称。存量 ETF 基金扩位简称必须包含基金管理人，需要在 2026 年 3 月 31 日之前完成产品更名。截至 11 月 24 日，全市场 ETF 数量 1367 只，同质化产品数量激增，部分 ETF 简称与跟踪指数不匹配容易引起混淆，同时产品名称也存在雷同或冗余等问题，ETF 简称命名存在一定优化空间。此前包括易方达、华夏、华泰柏瑞、嘉实、天弘、广发等基金公司已多次按照 " 标的指数 +ETF+ 管理人名称 " 的规则对 ETF 简称进行修改。
点评：ETF 命名新规落地，千余只基金更名潮来袭，监管旨在解决同质化产品混淆问题。此举将提升市场透明度，头部基金公司如易方达、华夏等已先行调整，品牌辨识度或进一步强化。对 ETF 行业而言，规范化命名有望优化投资者体验，长期利好行业健康发展。短期或引发存量产品调整成本，但整体有助于净化市场生态，推动资金向优质标的聚集，为市场结构优化注入新动能。
NO.3 首批 7 只双创人工智能 ETF 将于周五集中发行
发行市场又将迎来重磅产品，包括华泰柏瑞、易方达、工银瑞信、永赢、景顺长城、鹏华和摩根资管等 7 家基金公司公告称，旗下科创创业人工智能 ETF 将于 11 月 28 日开启发售。首批 7 只科创创业人工智能 ETF 在 11 月 21 日获准发行，跟踪的中证科创创业人工智能指数发布于今年 5 月 14 日，是人工智能主题指数首次横跨双创板块，" 科创板 + 创业板 " 属性将科创板的硬科技实力与创业板的高成长性和应用活力融为一体，进一步传递出监管部门支持战略性新兴产业的积极信号。
点评：首批 7 只双创人工智能 ETF 集中发行，为市场注入新活力。该产品横跨科创板与创业板，凸显硬科技与高成长性融合，有望吸引资金聚焦人工智能领域。相关 ETF 的推出将提升人工智能板块流动性，强化细分领域配置价值。此举传递政策支持新兴产业信号，或提振科技板块整体情绪，推动市场结构优化，助力创新型企业融资发展。
NO.4 中信证券非执行董事张麟因工作调动辞职
11 月 24 日晚间，中信证券发布公告称，公司非执行董事张麟先生因工作调动，已向董事会提交辞职报告，辞去公司非执行董事、董事会发展战略与 ESG 委员会委员职务。辞任后，张麟先生亦不在公司及控股子公司担任其他职务。
点评：中信证券非执行董事张麟因工作调动辞职，属正常人事变动，短期内对公司治理结构影响有限。市场或关注后续董事补选进程，若新任董事具备金融或监管背景，或强化公司战略决策能力。券商板块整体对此类事件反应平淡，但需警惕高频人事变动引发的连锁效应。当前市场情绪偏谨慎，投资者更聚焦政策导向及行业基本面，单一公司人事调整难以撼动整体格局。
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