在房地产行业化债进程加速推进的关键期，宝龙地产（01238.HK）于 10 月 13 日清晨披露重组最新进展，公司已于 10 月 10 日与持有计划债务未偿还本金总额约 31% 的特别小组成员订立重组支持协议，为境外债务问题的妥善解决迈出了实质性步伐，更为行业困境化解注入新动能。
方案设计精准匹配债权人需求，履约诚意拉满
自此前重组计划调整以来，宝龙地产始终以建设性姿态与债权人保持深度沟通，在财务顾问中国国际金融香港证券有限公司的专业支持下，形成了兼顾各方利益的整体解决方案框架。此次推出的计划代价涵盖多元选项，包括通过质押或出售宝龙商业股份筹集的 4000 万美元现金、不超过宝龙商业已发行股份 32.4% 的债转股，以及地产股票强制可转换债券、新中期票据、新长期票据与新贷款等多种工具组合。这种 " 菜单式 " 方案设计，能够精准匹配银行、基金等不同类型债权人的流动性需求与风险偏好，充分彰显了方案的灵活性与包容性。
为进一步凝聚共识，宝龙地产还设置了现金同意费用机制，对在 2025 年 11 月 28 日截止日前有效加入协议并投票赞成重组计划的债权人，给予其持有符合条件债务本金总额 0.15% 的现金奖励，以激励更广泛的债权人参与支持。目前，公司已委任 Kroll Issuer Services Limited 作为信息代理人保障沟通顺畅，重组计划预计于 2026 年 9 月 30 日前完成监管批准、法院认可等先决条件后正式生效。
经营底盘稳固，信用根基未失，战略转型明晰，复苏蓝图初显。
作为拥有近 150 个商业项目布局的房企，宝龙地产旗下宝龙商业的稳健运营为重组提供了坚实基础，其多元化的资产结构与持续推进的项目开发能力，成为债权人信心的重要支撑。此次重组支持协议的签订，不仅是宝龙地产通过市场化方式化解债务压力的关键突破，更印证了 " 主动沟通、方案多元、诚意共担 " 在房企化债过程中的核心价值。
依托旗下宝龙商业的稳健运营底盘、多元化的优质资产储备，以及多年深耕商业地产积累的项目开发与运营经验，宝龙地产在资产负债表修复后，有望逐步释放经营活力：一方面可聚焦商业运营、核心区域开发等优势业务，减少债务对现金流的消耗；另一方面能重新梳理资源禀赋，为后续业务拓展与价值提升搭建健康的财务基础。
相关公司：宝龙地产 hk01238
