文 | 半导体产业纵横
算力棋局的落子声，正穿透 2025 年 AI 产业的喧嚣。
近日，两大芯片巨头相继与头部 AI 企业敲定亿级算力订单，一个以技术霸权抢占增量赛道，一个凭股权绑定撕开突破缺口，两种截然不同的赌注，正将全球 AI 芯片的核心棋局，下得愈发清晰且激烈。
AI 芯片龙头，两种赌注
9 月，英伟达与 OpenAI 宣布双方达成一项战略合作伙伴关系：OpenAI 将部署至少 10GW（10 吉瓦，即 1000 万千瓦）的英伟达系统，包含数百万颗 GPU，而英伟达将在这些算力逐步上线时，向 OpenAI 持续投资，投资总额最高达 1000 亿美元（约合人民币 7114.7 亿元）。
值得注意的是，10 吉瓦算力相当于 400-500 万块 GPU，相当于吃掉英伟达 2025 年全年 AI 芯片产能，并且是英伟达去年出货量的两倍。
同时，双方也宣布将于 2026 年下半年，部署首个基于英伟达 Vera Rubin 平台的 GW 级别数据中心。
这场合作对于英伟达与 OpenAI 来说均至关重要。黄仁勋直接将上述合作称为 " 史上最大算力项目 " 和 " 史上最大 AI 基础设施项目 "。
Sam Altman 则表示，没有它，OpenAI 无法向用户交付他们想要的服务，也无法持续打造更好的模型。这些基础设施就是推动 OpenAI 改进模型、增加营收的 " 燃料 "。
10 月初，OpenAI 与 AMD 再度达成重磅协议。OpenAI 将在未来数年部署高达 6GW（千兆瓦）的 AMD Instinct GPU。根据协议，首批 1GW 设备将于 2026 年投入使用。核心产品是 AMD Instinct MI450 系列，将延伸至 MI350X 及后续代际。
根据协议，首批 1GW 设备将于 2026 年投入使用。
AMD 已向 OpenAI 发行最高 1.6 亿股认股权证，行权条件与芯片部署进度及股价里程碑挂钩。如果 OpenAI 全额行权，基于 AMD 当前流通股总数计算，它可能获得 AMD 约 10% 的股权。股权绑定也使 OpenAI 与 AMD 成为 " 利益共同体 "。
那么与 OpenAI 的合作，给英伟达和 AMD 各自带来哪些影响呢？
英伟达和 AMD，各自带来哪些影响？
首先，最直观的就是给上述两者带来的直接收益。
黄仁勋曾在财报电话中透露，建设 1GW 算力的成本大约为 500-600 亿美元，而英伟达的芯片与系统占其中约 350 亿美元。据此推算，最新的 10GW 数据中心建设项目投资规模大约为 5000-6000 亿美元——与此前公布的星际之门项目规模基本一致，而英伟达在其中能收获大约 3500 亿美元的营收。
AMD 首席执行官苏姿丰则预计，该协议将在未来四年为公司带来每年数百亿美元的新增营收，并带动其他客户跟进，使 AMD 整体新增收入突破千亿美元。
除直接收益外，OpenAI 与这两家头部 AI 芯片公司的合作，也为整个 AI 市场带来诸多潜在影响。有业内人士表示：
首先在价格层面，英伟达的议价能力或许会受到稀释。OpenAI 通过 AMD 合作获得比价权，可能迫使英伟达在后续订单中降低溢价。
其次在技术层面，后续 OpenAI 将直接参与 AMD 从 Instinct MI300X 到 MI450、MI350X 等多代产品的设计反馈阶段。OpenAI 与 AMD 的合作已不止于供需交换，而是建立了软硬件联合研发的框架。双方将共享产品路线图，共同优化 GPU 架构、内存带宽、AI 加速器，以及AMD 的 ROCm 软件生态。如此一来或许会直接削弱英伟达 " 硬件 - 软件 " 协同优势。
最后在市场方面，来自 OpenAI 每年数百亿美元新增营收的核心价值在于 " 客户背书杠杆 "，目前已有戴尔、联想等 OEM 厂商加速量产 MI300X 系统，微软、Oracle 等云厂商跟进采购，OpenAI 的加入印证 " 龙头客户带动效应 "。苏姿丰近日表示，AI 的繁荣预计将持续十年，今年才是这一浪潮的第二年。面对未来八年集中的算力需求，AMD 与 OpenAI 的紧密合作恰恰换取了关键的市场切入点 。
市场地震：谁在狂欢？
在芯片设计与计算方面，OpenAI 与博通的定制芯片项目可能因此受到影响，但博通的交换芯片业务仍可能受益于 AI 数据中心建设。
不过，这场赌注早已超出芯片设计领域。
还有这样一家公司，或许不是最耀眼的明星，但却是 AMD 等巨头背后不可或缺的 " 幕后英雄 "。即：通富微电。据悉，通富微电已与 AMD 形成合资＋合作的联合模式，建立紧密战略合作伙伴关系，签订长期业务协议，提供 AMD AI PC 芯片及工作训练推理用 AI 加速器封测服务，现为 AMD 最大封装测试供应商，AMD 也成为通富微电大客户。
此外，AMD 均持有通富微电槟城及苏州厂 15% 的股份，通富微电每年来自 AMD 的订单收入占比超过六成 ( 2025 年上半年占比 64% ) 。
OpenAI 与 AMD 宣布合作，通富微电将直接受益。
在存储（HBM）方面，SK 海力士、美光、三星均是 HBM 的主要参与者，而 HBM 又是英伟达和 AMD GPU 不可或缺的重要部件，因此该系列公司将一同受益于行业高景气度。值得注意的是，近日市场消息称，英伟达已基本确认旗下最新 AI 加速芯片 GB300 将采用三星的第五代高带宽 HBM3E 技术，意味着三星在历经多次波折后，终于能进入英伟达供应链。目前双方正就供货数量、价格及交付时间等小细节进行最后协调。
在服务器与数据中心方面，戴尔、超微等服务器厂商需要提供整机解决方案，合作将拉动这些厂商的订单。 数据中心内部的高速网络需求随之增长，Arista Networks 等网络设备商将受益于 AI 数据中心向 400/800G 以太网的升级。
在供电、散热等方面，1GW 级别的算力集群对电力和制冷提出极致要求。这将直接利好供配电、液冷散热等数据中心基础设施供应商，比如 Vertiv、施耐德电气 ( Schneider Electric ) 、伊顿 ( Eaton ) 等。
OpenAI，第三条路
在选择与国际 GPU 芯片龙头公司合作的同时，OpenAI 亦在谋求第三条路，即自研芯片。
OpenAI 去年就已开始与博通（Broadcom）合作开发其首款定制 AI 推理芯片，旨在处理其大规模的 AI 工作负载，特别是推理任务。
据悉，博通将会帮助 OpenAI 进行芯片设计，并确保由台积电进行制造，预计 2026 年开始生产。台积电作为全球最大的芯片制造商，拥有先进的制造技术和大规模生产能力。根据此前信息，OpenAI 开发的芯片将陆续利用台积电 3nm 与后续 1.6nm 制程投片生产。
为了实现芯片供应的多元化，OpenAI 此前还计划建立芯片制作代工厂。但由于成本高昂，并且构建代工厂网络需要大量时间，OpenAI 已经搁置了这一计划，转而专注于内部芯片设计。
OpenAI 自研芯片的策略主要有两方面意义：
其一，OpenAI 是英伟达 GPU 的最大买家之一，并且此前几乎完全依赖英伟达 GPU 进行训练。2020 年以来，OpenAI 在微软建造的大型超级计算机上开发了其生成式人工智能技术，这台计算机使用了超过 10000 个英伟达 GPU。但由于芯片短缺和供应延迟，以及训练成本高昂的问题，OpenAI 不得不开始探索替代方案。
早在 2024 年，OpenAI CEO 萨姆 · 奥尔特曼曾在社交媒体上表达出英伟达 GPU 供应不足的问题，导致其 AI 开发进程受到制约。这一次自研芯片的决定，正是希望通过内部的技术迭代，逐步摆脱对单一供应商的依赖，从而获得更高的自主性。
其二，不止是 OpenAI，如今的 AI 市场已经迎来诸多竞争者包括 Meta 和微软，值得注意的是，这些企业均有自研高性能 AI 芯片产品推出，比如 Meta 的 MTIA 系列及微软的 Azure Maia 100 等。据悉，亚马逊自研 Trainium 系列芯片，性价比目前其他 GPU（图形处理器，如英伟达）供应商高出 30%-40%。
不过，无论是自研 AI 芯片，还是 AMD 加速推进，短期内都难以冲击英伟达的市场份额。
根据行业分析师 Susquehanna 的最新报告显示，当英伟达在 AI 显卡领域的占有率已接近 80%，这一数据充分体现了其在技术创新和产品布局上的显著竞争力。
尽管未来市场竞争将更加激烈，但 Susquehanna 预测，到 2030 年英伟达仍将占据 67% 的市场份额。这一比例虽然较当前有所下降，但依然远超其他竞争对手，显示出其难以撼动的行业地位。
该数据显示，在英伟达主导的市场格局下，其他厂商也在积极寻求突破。AMD 作为第二大受益者，预计到 2030 年将获得约 4% 的市场份额。虽然这一比例相对较低，但其年营收有望从目前的 63 亿美元增长至 200 亿美元，显示出强劲的增长潜力。
与此同时，博通公司通过专注于定制 ASIC 芯片的开发，开辟了新的市场空间。分析师预测，到 2030 年博通将拿下 14% 的市场份额，营收规模可达 600 亿美元，较今年的 145 亿美元实现显著增长。
