8 月 27 日晚间，以岭药业（002603.SZ）发布 2025 年半年度报告。报告显示，公司上半年营业收入 40.40 亿元，归母净利润达 6.69 亿元，同比增长 26.03%，经营活动现金净流入 8.32 亿元，同比大幅增长 214.97%，盈利能力显著增强。
这是一场漂亮的 " 翻身仗 "，在行业竞争加剧与市场环境多变的背景下，公司不仅实现净利润双位数增长，更在经营基本面、财务健康和研发竞争力上更进一步。核心业务稳健增长，二线品种发力，在丰富且有梯队的在研创新药矩阵持续推陈出新下，以岭药业展现出强劲的发展势头和基本面修复的韧性。
净利润增长 27%，收入质量大幅提升
财报显示，以岭药业实现营业收入 40.40 亿元，扣非净利 6.41 亿元，同比增长 27.08%，实现强劲增长，盈利能力显著修复。每股收益（EPS）为 0.4002 元，同比增长 26.05%，盈利改善明显。
同时，公司经营性现金流净额大幅提升，达 8.32 亿元，同比增长 214.97%，远高于净利润 6.65 亿元，现金回收能力持续增强，经营质量明显优化，应收账款周转天数从 2024 年同期的 100.68 天大幅缩短至 58.48 天，回款效率显著提升，应收账款风险降低。
此外需要注意的是，以岭药业资产负债率从 2024 年的 32.38% 下降至 21.81%，流动比率从 1.49 提升至 2.05，这是得益于公司主动去杠杆、经营性现金流的显著改善以及应收账款和存货的有效管理，其中，收账款规模较年初下降了 50%，偿债能力大幅增强，财务结构更加稳健。
持续加大研发投入，加速创新药管线布局
上半年，以岭药业累计研发投入 3.99 亿元，研发投入占比持续提升，达到 9.87%，继续领跑行业，创新药管线布局持续加速。
在研品种中，3 个 1.1 类中药创新药柴黄利胆胶囊、芪桂络痹通片、小儿连花清感颗粒和 1 个 3.1 类中药新药已申报新药，5 个中药创新药处于Ⅱ期临床研究阶段，还有上百个院内制剂作为新药研发的储备。
化药领域，创新药研发方面，苯胺洛芬注射液已申报生产，另有三个 1 类创新药品种进入临床阶段，多个 1 类创新药处于临床前研究阶段。
丰富而有梯队的创新药矩阵，在研产品持续稳定推陈出新，以岭药业有望在中药创新与产业升级的浪潮中，进一步巩固行业龙头地位，实现更高质量的增长。（本文首发钛媒体 APP）
