【后市分析】
今日市场全震荡走高，创业板指涨近 2%，沪指、深成指盘中均再创年内新高，与此同时量能再度增至 1.8 万亿之上，" 价涨量增 " 的结构下指数或仍具冲高动能。因此短线仍先以 5 日线作为防守，在将其有效跌破以前，仍以震荡向上走势看待。而从盘面维度来看，今日市场呈现出普涨格局，PEEK 材料、算力硬件、锂矿、军工、大金融等热门方向均于盘中活跃，并且上述细分的核心标的同样维持着趋势上涨结构，只要后市没有出现破坏性下跌的前提下，相关热点仍存反复活跃的机会，故应对上的重点仍在于把握轮动节奏，利用短线分歧回调低吸或具更高胜率。
【明日主题前瞻】
【今日导读】
> 宇树科技王兴兴称未来几年人形机器人出货量有望每年翻番
>SK 海力士预计 AI 内存市场年均增长达 30%
> 该领域消费潜力巨大，行业服务和产品供给进一步丰富
> 河南提出建立以算力券为核心的算力平台运营结算分担机制
> 新藏铁路勘察设计可研评审进行中，强调合理控制工程投资
> 机构称机器狗或比人形机器人更快实现量产应用
【主题详情】
宇树科技王兴兴称未来几年人形机器人出货量有望每年翻番
据媒体报道，宇树科技创始人王兴兴在接受《科创板日报》等媒体采访时表示，未来几年，每年全行业人形机器人出货量每年翻番都是有保证的，如果有更大的技术突破，甚至可能未来 2~3 年突然一年出货几十万台，甚至上百万台也有可能。
华西证券表示，人形机器人作为具身智能的核心载体，正处于商业化爆发前夜。政策支持、技术成熟、需求激增与供给竞争共同驱动行业发展，预计 2035 年全球市场规模或突破 1500 亿美元。国产供应链凭借成本与量产优势加速替代，控制、传感及灵巧手等关键领域孕育投资机遇。
公司方面，夏厦精密应用于人形机器人上的产品主要为精密齿轮、减速机产品、丝杠产品等。其中精密齿轮产品、减速机等已供应于国内外知名机器人，丝杠产品已有陆续试样及小批量订单。祥鑫科技与广东省科学院智能制造研究所共建 " 联合技术创新中心 "，共同研发人形机器人智能化解决方案，包括但不限于：灵巧手、轻量化机械手臂、功能 / 性能 / 可靠性测试、数字化仿真设计、机器视觉应用、智能控制、设备健康管理等。
SK 海力士预计 AI 内存市场年均增长达 30%
据报道，SK 海力士预计，2030 年前，AI 内存市场都将以每年 30% 的速度增长。
根据 Trendforce 数据，预计 2025 年 NVIDIA、CSP 和 ASIC 的需求有望保持强劲需求，全球 AI 服务器市场增长率有望超过 28%。同时，全球 HBM 市场规模也在快速提升，预计 HBM 市场规模在 DRAM 中的占比有望从 2023 年的 8% 提升至 2025 年的 34%。民生证券研报指出，从产业链来看，HBM 产业上游主要包括电镀液、前驱体、IC 载板等半导体原材料及 TSV 设备、检测设备等半导体设备供应商；中游为 HBM 生产，下游应用领域包括人工智能、数据中心以及高性能计算等。国产 HBM 量产势在必行，当前国产 HBM 或处于发展早期，上游设备材料或迎来扩产机遇。
上市公司中，唯特偶微电子材料可以用于 HBM 芯片的堆叠和高速串行的连接。壹石通的芯片封装材料可用于 HBM 封装，下游直接用户是 EMC（环氧塑封料）、GMC（颗粒状环氧塑封料）厂家。
该领域消费潜力巨大，行业服务和产品供给进一步丰富
据报道，国家税务总局发布的增值税发票数据显示：今年上半年，我国银发经济发展态势良好，在多项政策措施的综合支持下，养老服务方式和银发产品供给进一步丰富，银发群体消费潜力巨大。
民生证券指出，根据国家《" 健康中国 2030" 规划纲要》的部署，我国健康产业市场规模在 2030 年将达到 16 万亿元，且在产业整体发展进程中，老年健康服务领域的需求紧迫性尤为突出。新时代下智能养老产品有望显著提升养老体验，解决养老痛点。根据智研咨询预测，未来通过物联网、大数据、人工智能等技术的应用，可以实现产品的远程监控、智能提醒、自动调整等功能，提高老年人的生活质量和安全保障。随着市场需求的不断增加和竞争的加剧，老年用品产业链将不断延伸和完善。产业链上下游企业将更加紧密地合作与协同，共同推动产业发展。
上市公司中，埃斯顿参股的埃斯顿医疗公司正在开发养老机器人产品。埃斯顿医疗康复机器人有多款产品上市，用在国内多家社区和养老机构。悦心健康全资子公司上海悦心多宝智能科技有限公司战略投资参股了由上海大学助力孵化的智能康复机器人研发领域先锋上海金矢机器人科技有限公司，并将与其共同成立合资公司，专注于研发、生产、销售适用于医疗康复养老领域机器人。双箭股份以全资子公司桐乡和济颐养院有限公司为平台从事养老服务相关业务，目前该业务正处于稳定发展中，2025 年一季度营业收入近 1800 万元，较上年同期增长 30%。
河南提出建立以算力券为核心的算力平台运营结算分担机制
据媒体报道，河南省人民政府日前印发《河南省支持人工智能产业生态发展若干政策措施》，其中提出，建立以算力券为核心的算力平台运营结算分担机制，每年发放总规模不超过 5000 万元的算力券。对使用超算中心、算力规模 100PFLOPS（每秒浮点运算次数）以上人工智能计算中心、1000 个标准机架以上数据中心算力资源的企业、科研机构、高校等，按照算力资源使用费的 20% 予以奖励，每个使用单位每年可享受不超过 100 万元算力券奖励，所需资金由省、市级财政按照 1 ∶ 1 比例共同分担。
随着算力密度的不断提升，数据中心及算力设备的散热问题日益突出。液冷技术作为解决高密散热的核心方案，市场需求呈现爆发式增长。国联民生证券也在近期发布的研报中指出，随着海内外新一代高性能算力芯片的出货加速，数据中心液冷渗透率有望快速提升，带动各液冷基础设施供应商的订单进一步增长，逐渐进入业绩高速增长的阶段。
公司方面，川润股份依托在液冷技术上的积累，将高端装备制造基因（冷却技术积累）与能源管理经验（源网荷储管理方案）深度融合，在导热效率、能耗比、可靠性三大维度建立 " 代际差 "，为客户提供稳定可靠的浸没式液冷、冷板式液冷系统 + 零碳能源管理，致力于成为数字经济核心基础设施的高效散热基石与可靠运行守护者。统一股份在储能、数据中心和大功率充电桩等重要的液冷技术应用领域，公司先后参与了多项行业组织和团体标准的制定，例如：加入了中关村储能产业联盟 CNESA，液冷绿色数据中心产业联盟，并联合数据中心相关企业联合制定了冷却液团标标准 T/CI 393-2024《浸没式液冷冷却液选型要求》和《数据中心浸没式液冷系统冷却液技术要求》。
新藏铁路勘察设计可研评审进行中，强调合理控制工程投资
据报道，为更好地服务国家战略，中国铁路乌鲁木齐局集团有限公司正在配合新藏铁路的勘察设计、可研评审等工作。中国国家铁路集团有限公司人士近日透露了上述信息。在工程造价管理方面，国家铁路局人士强调，首先，新藏铁路建设要合理控制铁路工程投资，保障铁路建设运营质量安全；在此基础上，也要针对高原高寒地区铁路建设、安全监测检测等相关标准定额的特殊要求，推进全套概估算定额制修订，满足新藏铁路建设费用的特殊需求。
新藏铁路有限公司于 2025 年 8 月 7 日成立，位于西藏自治区拉萨市。华福证券俞能飞指出，结合 " 十四五 " 铁路网规模，若想达到 2035 年的目标（全国铁路网达 20 万公里左右，其中高铁 7 万公里左右），2026 年至 2035 年需建成铁路 3.5 万公里左右，其中高铁 2 万公里左右，平均每年铁路投产新线 3500 公里左右，其中高铁 2000 公里左右，有望为轨交装备行业创造广阔市场空间。
上市公司中，思维列控的主营业务是涉及普速铁路和高速铁路两大领域，主要包括列车运行控制、铁路安全防护、高速铁路运行监测与信息管理三大业务。辉煌科技是国内领先的轨道交通运维设备供应商及运营维护集成化解决方案提供商，主要客户是国铁集团下属各铁路局集团公司、各地城市轨道交通及大型企业自备铁路的建设方。
机构称机器狗或比人形机器人更快实现量产应用
景业智能 " 胡狼二号 " 远程遥操作系统亮相 CMG，该产品基于景业智能全自研的 HaptiVision 系统打造，通过整合视觉与触觉双重感知，能够实现端到端 30 毫秒超低延时交互。
广发证券认为，应用场景逐渐成熟，机器狗市场有望迎来高速发展期。相比双足的人形机器人，四足机器狗具备较高的有效载荷与极强的平衡能力，也更利于控制、设计和维护。鉴于四足机器狗的技术要求相对较低，现阶段产业链完备 + 生产成本较低，目前机器狗已经在部分场景实现初步的商业化落地（工业巡检、军事行动等），短时间来看，机器狗会比人形机器人更快实现量产应用。此外，从技术上来看，两者都包括了感知、决策、运控三大模块，技术同源，因此机器狗在技术迭代和商业化进程中也可以为人形机器人积累宝贵的技术和应用经验。
上市公司中，万马股份已与多家机器人机器狗公司展开基于万马机器人智连 CCa 系统的服务和合作。部分客户在合作开发过程中，部分客户已实现月度批量供货。建设工业多功能足式机器人主要应用于侦察打击、日常巡检、物资运输、灾难救援、排雷排爆等。
