中国网财经 7 月 11 日讯 ( 记者李春晖 ) 2025 年已经过半。上半年，面对外部环境的骤然变化，我国加紧实施更加积极有为的宏观政策，取得了良好效果。虽然 GDP 数据尚未出炉，但从制造业 PMI 等先行公布的经济指标可以看出，上半年经济呈现向好态势。
展望下半年，外部不确定、不稳定因素仍然较多，宏观经济政策下一步应该如何发力，确保完成全年经济社会发展目标？
增量政策：空间充足 相机抉择
今年以来，我国实施更加积极有为的宏观政策，例如上调赤字率、扩大专项债与超长期特别国债规模，并于 5 月 7 日推出了一揽子金融政策，包括降准 0.5 个百分点、降息 0.1 个百分点等等。
这些政策取得了积极效果。" 上半年经济运行整体好于预期。" 中国民生银行首席经济学家温彬说，在上半年打下良好基础之后，实现全年目标的压力相对可控，预计下半年政策大幅加码的可能性不大。
他认为，下半年政策将 " 以稳为主 "，继续用好用足存量政策，增量政策在 " 预研储备 "，暂时 " 备而不用 "，但如果有超预期冲击发生，确保可以及时推出。
虽然下半年短期内宽松加码的必要性不强，但空间是充足的。浙商证券首席经济学家李超表示，预计年内央行仍有一次 0.5 个百分点降准以及 0.2 个百分点降息。全年来看，2025 年货币政策维持宽松基调，与财政、产业、就业、社保等各项政策形成政策合力。
今年以来，" 两新 "、" 两重 " 成为带动消费和投资回升的主要支撑力量，其背后是超长期特别国债和专项债加快发行和使用，反映出财政政策对于稳增长的重要作用。
6 月 24 日，财政部部长蓝佛安向十四届全国人大常委会第十六次会议作 2024 年中央决算的报告时提到，下一步，将用好用足更加积极的财政政策，根据形势变化及时推出增量储备政策，着力稳就业、稳企业、稳市场、稳预期，全力巩固经济发展和社会稳定的基本面。
温彬表示，下半年预计财政部门将主抓落实，加快推动存量政策落地见效。" 下半年，全口径下广义财政空间还有超 7 万亿元，其中赤字、专项债、超长期特别国债额度分别剩余 4.03 万亿元、2.24 万亿元、7450 亿元，‘余粮’充足。"
考虑到外部环境的不确定性，对于 " 根据形势变化及时推出增量储备政策 "，温彬表示，可能出台的增量政策包括盘活地方债结存限额、创设新型政策性金融工具等。
" 反内卷 " 力度或进一步提高
" 内卷式 " 竞争通常指企业之间的低价、同质化竞争，是一种无效竞争，导致产业整体效益低下。
" 企业间的内卷式竞争，使得行业陷入同质化、低水平的价格战。" 中国银河证券首席经济学家章俊表示，当前 " 内卷式 " 竞争已成为物价回升乏力的关键症结，并深刻影响着 PPI 向 CPI 的传导路径。
" 内卷式 " 竞争现象受到中央高度关注。今年政府工作报告提出 " 综合整治‘内卷式’竞争 "；7 月 1 日召开的中央财经委员会第六次会议提出 " 依法依规治理企业低价无序竞争，引导企业提升产品品质，推动落后产能有序退出 "。
已有多个行业掀起了 " 反内卷 " 自律行动。2024 年 10 月，中国光伏行业协会联合 16 家光伏头部企业召开防止行业 " 内卷式 " 恶性竞争座谈会，达成共识强化行业自律；今年 5 月 31 日中国汽车工业协会发布了《关于维护公平竞争秩序，促进行业健康发展的倡议》……
李超表示，当前综合整治 " 内卷式 " 竞争的政策着力点更多侧重于控制增量，例如规范地方政府新增重复无效投资的招商引资行为；存量产能的优化主要以行业自律为主，规范低价恶性竞争，而非通过行政手段加速市场出清。
" 下半年‘反内卷’的力度或进一步提高。" 章俊表示。他建议以综合整治内卷式竞争为抓手，大力推进传统产业改造提升。微观主体上，要强化企业自我革命，坚持创新引领，着力提升创新能力。行业发展上，要强化行业自律，推动行业形成良性竞合生态格局。宏观政策上，要完善产业布局顶层设计，从源头上减少甚至杜绝 " 内卷式 " 竞争。
