本文来源：时代商学院 作者：华秋
公告显示，作为国家级专精特新 " 小巨人 " 企业，江苏泽润新能科技股份有限公司（股票简称为 " 泽润新能 "，证券代码为 "301636.SZ"）即将登陆深交所创业板，公司深耕光伏组件接线盒领域十余载，以技术创新为核心驱动力，构建了覆盖 " 研发—设计—生产—服务 " 的全产业链能力，成为全球光伏组件龙头企业的核心合作伙伴。
上市后，公司也将踏上资本赋能的全新征程，未来有望依托资本市场加速产能扩张、技术升级与市场开拓，为全球新能源发展贡献 " 中国方案 "，在双碳时代书写中国企业的蓬勃未来。
乘双碳东风，业绩增长动力强劲
近年来，全球光伏行业在政策支持与技术进步的双轮驱动下，呈现出迅猛发展的态势。随着 " 碳达峰、碳中和 " 战略目标深入人心，太阳能作为可再生能源的重要组成部分，其市场需求持续攀升。
从全球视角看，欧盟在 2022 年 5 月发布的可再生能源计划中明确提出，到 2025 年，光伏并网容量要突破 320GW，2030 年更是将这一目标提升至 600GW。该计划还规定，在 2026 年后，新建及既有公共、商业、住宅建筑陆续强制安装光伏。据欧洲光伏产业协会预测，2028 年全球新增光伏装机量将达到 876GW，届时全球累计光伏装机量将突破 5100GW。
在中国，光伏产业正迎来历史性的发展机遇。根据中国光伏产业协会数据，2024 年我国新增光伏装机量达 277.57GW，约占全球新增装机量的 52%，稳居世界第一。我国在 " 十四五 " 规划文件当中也提出，到 2025 年，非化石能源在能源消费结构中的占比要达到 20% 左右，并明确了光伏等可再生能源作为发展重点，建设清洁低碳、安全高效的能源体系。
在这样的大背景下，泽润新能作为光伏组件接线盒领域的专业供应商，其产品是光伏组件和光伏电力系统的核心配件，是太阳能光伏发电系统中必不可少的配套产品。在行业装机量持续攀升、产品技术壁垒不断强化的双重利好下，泽润新能有望充分受益于光伏产业高速发展的时代红利。
透过招股书，泽润新能的经营业绩展现出强劲的增长韧性：2022 年至 2024 年，该公司的营业收入从 5.22 亿元跃升至 8.76 亿元，年复合增长率达 29.55%；归属于母公司所有者净利润从 8639.91 万元增长至 1.31 亿元，年复合增长率达 23.28%。这一成绩不仅彰显了泽润新能出众的盈利能力，更印证了其在光伏产业高速发展周期中占据的核心竞争地位。
业绩稳健增长的背后，是泽润新能在光伏组件接线盒领域构建的独特优势。依托多年的技术沉淀与产品迭代，泽润新能已形成了覆盖结构设计、模具设计、产品开发、生产制造到销售服务的全链条一体化服务能力，能够为客户提供高度定制化的解决方案。
目前，泽润新能已与 TCL 中环、阿特斯、协鑫集成、亿晶光电等国内外一线光伏组件厂商建立深度合作关系，产品足迹遍及全球光伏电站项目，在供应链体系中建立了稳定的话语权。
展望未来，在全球能源结构加速向可再生能源转型的进程中，分布式光伏正迎来爆发式增长的新周期。随着户用光伏的迅猛发展，以及 BIPV（建筑光伏一体化）在商业建筑、公共设施领域的规模化应用，泽润新能正迎来新的增长窗口。
凭借在智能接线盒领域的先发优势和技术积淀，泽润新能正加速抢占细分市场制高点，不断拓展市场份额。这一进程不仅为泽润新能业绩增长注入了可持续的技术动能与规模效应，更在全球能源转型的长周期中构建起强大的抗风险增长韧性。尤其是随着智能接线盒在分布式光伏中的价值量占比显著提升，泽润新能正从行业周期的跟随者跃升为技术场景的定义者，为长期价值创造开启了全新的想象空间，有望在技术驱动下引领行业发展方向，成为分布式光伏智能化发展的核心推动力量。
硬核研发铸就技术壁垒，双轮驱动开启增长新周期
作为国家级专精特新 " 小巨人 " 企业，泽润新能自成立以来便锚定技术创新为核心发展战略，在光伏组件接线盒领域持续深耕，形成了显著的技术壁垒与研发优势。
招股书显示，截至目前，泽润新能已经组建了一支 77 人的专业研发团队，最近三年的研发费用年复合增长率高达 31.19%，并构建起覆盖全产业链的知识产权体系，已获授权 101 项境内专利（含 27 项发明专利）及 4 项境外发明专利，技术布局涵盖接线盒结构设计、智能优化、智能关断等多个关键领域，彰显出硬核创新实力。
在核心技术的支撑下，泽润新能打造了一系列引领行业的标杆产品：Z8X 产品为全球首个取得 TUV 莱茵 35A 认证的光伏组件接线盒，ZS 产品为中国大陆首款通过 TUV 莱茵认证的智能接线盒产品，Z8S 产品为中国大陆首个取得 TUV 莱茵认证的三分体智能接线盒，Z8H 产品为全球首个通过国家光伏质检中心 CPVT 深蓝海洋认证的接线盒产品，Z8C 产品为行业首个两部件结构接线盒，是国内电气连接点最少的晶硅组件三分体接线盒。这些产品均通过国际国内顶尖认证机构的技术验证，技术参数达到或超越国际一流标准。
值得关注的是，泽润新能还深度参与了国家标准 GB/T 37410-2019《地面用太阳能光伏组件接线盒技术条件》的编制工作，成为行业技术规则的重要制定者，进一步巩固了其在全球光伏接线盒领域的话语权。
这种以技术创新驱动产品迭代、以标准制定引领产业升级的发展路径，正是泽润新能作为专精特新 " 小巨人 " 企业在光伏产业细分市场建立全球竞争力的核心密码。
在深耕光伏电气连接保护领域十余载之际，泽润新能正依托核心技术优势向新能源汽车领域纵深拓展。
近年来，基于在光伏组件接线盒产品中积累的可靠性设计、高效散热、高等级防水等核心技术，叠加强大的研发转化能力与严苛的质量管控体系，泽润新能精准切入新能源汽车 " 三电 " 系统核心部件，重点开发辅助电源电池盒、BDU 电池切断单元等功能嵌件产品。
招股书显示，目前，泽润新能已与骆驼集团达成战略合作，成为其新能源汽车辅助电源电池盒的核心供应商；同时，泽润新能还与武汉嘉晨建立深度合作关系，切入其 BDU 电池盒供应体系。
在终端应用领域，泽润新能依托与骆驼集团的深度供应链协作，已构建起覆盖国际豪华品牌与新势力车企的多元化客户矩阵。目前，泽润新能通过骆驼集团的供应链网络，已向宝马、奔驰、小鹏、蔚来等知名整车厂商供应辅助电源电池盒——其中小鹏、蔚来相关新能源汽车车型项目已实现批量供货，宝马、奔驰车型配套的辅助电源电池盒产品及武汉嘉晨首款 BDU 电池盒均进入中批量试产阶段。上述项目的有序推进，不仅验证了泽润新能从光伏可靠性技术到车规级产品的转化能力，更标志着其新能源汽车配套业务从 " 样品认证 " 向 " 规模化供货 " 的关键跨越。
随着汽车电动化渗透率的持续提升，这种从光伏 " 连接保护 " 到汽车 " 能量管理 " 的技术延伸，不仅为泽润新能打开业绩增长的第二曲线，更构建起 " 新能源全场景连接解决方案 " 的战略布局，标志着泽润新能从单一光伏部件供应商向跨领域高端装备制造商的跃升，在新能源产业融合发展中构建起独特的技术协同壁垒。
募投项目多维赋能，全球化产能布局提速
本次公开发行股票，泽润新能拟将募集资金重点投向光伏组件通用及智能接线盒扩产项目、新能源汽车辅助电源电池盒建设项目、研发中心建设项目以及补充流动资金。这些募投项目的落地，将从产能扩容、技术攻坚、市场开拓等多维度构建公司未来增长的底层支撑。
在全球化产能布局层面，泽润新能敏锐捕捉到下游光伏组件龙头企业的全球化建厂趋势，为提升对于北美洲、东南亚、欧洲等地区的产能覆盖能力，该公司计划积极布局相关地区的生产制造基地。这一战略不仅能有效缩短供应链半径，更可通过贴近下游大客户的本地化生产布局，实现从订单响应、产品交付到技术服务的全流程快速对接，显著提升泽润新能在欧美高端市场的服务响应速度与客户粘性。
据招股书，光伏组件通用及智能接线盒扩产项目将有效提升泽润新能的产能规模，满足市场对光伏组件接线盒产品不断增长的需求。随着全球光伏产业的持续扩张，智能接线盒的市场需求日益大增，该项目的实施将使泽润新能能够更好地把握市场机遇，进一步巩固其在光伏组件接线盒领域的市场地位。
新能源汽车辅助电源电池盒建设项目，则是泽润新能锚定新能源汽车 " 三电 " 系统核心部件的关键落子。公司新能源汽车辅助电源电池盒产品应用于新能源汽车低压锂电池，BDU 电池盒应用于新能源汽车动力电池，小鹏车型、蔚来车型项目辅助电源电池盒已向骆驼集团量产供应，宝马车型项目、奔驰车型项目的辅助电源电池盒及武汉嘉晨的 BDU 电池盒已进入中批量试产阶段，展现了泽润新能在新能源汽车领域的技术实力和市场潜力。通过该项目，泽润新能有望在新能源汽车领域开拓新的业务增长点，实现业务的多元化发展。
研发中心建设项目的推进将为泽润新能的技术创新提供更坚实的支撑。通过购置先进的研发设备、引进高端技术人才和优化研发环境，泽润新能将加速新产品、新技术的研发进程，进一步提升公司的核心竞争力。同时，补充流动资金将增强泽润新能的资金实力，为该公司的日常经营和业务拓展提供有力保障。
从 " 中国智造 " 到 " 全球布局 " 的战略进阶中，泽润新能通过募投项目与全球化战略的深度协同，正构建起 " 技术研发—产能落地—市场渗透 " 的全链条竞争优势。这种 " 内生产能扩容 + 外延区域渗透 " 的双轮驱动，正将资本赋能转化为实实在在的全球交付能力与客户粘性，引领泽润新能从中国隐形冠军向新能源连接领域的全球领军者跨越。
站在上市新起点，泽润新能以 " 全球新能源电气连接隐形冠军 " 为愿景，构建起清晰的 " 双轮驱动 " 发展框架：光伏主业依托 " 智能化 + 全球化 " 巩固基本盘，新能源汽车配套业务通过 " 技术迁移 + 场景拓展 " 打造第二增长曲线，形成 " 主业稳固、新业突破、研发护航 " 的良性发展生态。
随着全球能源转型进入深水区，泽润新能正以 " 专精特新 " 的专业精神，在电气连接这一关键细分领域精耕细作——既作为光伏 " 蓝天经济 " 的核心筑路人，又成为新能源汽车 " 绿海市场 " 的关键赋能者。这种精准卡位两大万亿级赛道的战略布局，不仅为泽润新能打开可持续的成长空间，更有望在全球新能源产业版图中，书写中国制造业从跟跑到领跑的 " 隐形冠军 " 故事。
泽润新能亦表示，在全球碳中和发展的历史机遇下，公司将始终以 " 价值创造者 " 的角色深耕新能源电气连接领域，在产业变革中实现价值共创，与投资者共享企业成长红利，努力成为资本市场认可、客户信赖、员工自豪的全球化优质上市公司。
