睿思网讯：9 月 29 日，上交所债券项目信息平台显示，首创证券 - 河北旅投崇礼滑雪场不动产资产支持专项计划（机构间 REIT）项目状态更新为 " 已受理 "。该产品品种为 ABS，拟发行总额 3.57 亿元，原始权益人为张家口崇礼山水旅游开发有限公司，计划管理人为首创证券股份有限公司。
专项计划底层为翠云山银河滑雪场，由河北旅投旗下崇礼山水持有运营。雪场位于张家口市崇礼区翠云山国际旅游度假区，毗邻张承高速崇礼北出口和京张高铁崇礼北站，2017 年 12 月 23 日开业，由星座雪道、雪具大厅、银河山地运动学院、空中图书馆四部分组成，12 条雪道以十二星座命名，其中处女座雪道长 1860 米。
翠云山银河滑雪场是 2022 年北京冬奥会配套雪场之一，冬奥会期间承担服务保障任务。雪场一期雪道面积 30 万平方米，12 条雪道包括初级道 3 条、中级道 6 条、高级道 3 条，总长 10 余公里，最大落差 320 米，配备 2 条高速缆车，可同时接待 2000 余人；二期在建雪道 27.4 万平方米，暂未投入运营。
其所在的翠云山国际旅游度假区规划面积 78 平方公里，由银河滑雪场、奥雪小镇、翠云山森林风景区、长城岭高原训练基地四大板块组成，森林覆盖率 85.7%，主峰海拔约 2100 米。度假区为国家 AAAA 级景区，2024 年 1 月经河北省文化和旅游厅评定为省级旅游度假区，空间布局为 " 一心、一轴、四区 "。
翠云山有 " 京西第一雾山 " 之称，森林风景区以白桦林、高山草甸为主，设有山地骑行车道；度假区配套皇冠假日度假酒店、主题公寓和商业街区，夏季开展避暑、山地户外、亲子等业态，运营从单季滑雪扩展到四季旅游。
原始权益人崇礼山水是河北旅游投资集团股份有限公司子公司，属省属国企。河北旅投是河北省政府授权的全省旅游产业投融资主体和国有资本运营主体，下设旅游、金融、酒店、地产、物业五大板块。
河北旅投在张家口、承德地区投资近 90 亿元，建设运营崇礼翠云山、承德滦平金山岭两个以冰雪运动为核心的大型文旅综合体，另运营西柏坡红色胜典、丰宁云慢疏林大草原等项目。
该项目中介服务今年 2 月启动。崇礼山水当月发布服务机构选聘招标公告，自筹资金 400 万元，服务范围包括设立专项计划、协调中介、编制申报材料、监管沟通、证券发行、存续期管理、交易结构设计、路演定价及开放期再销售等，最终首创证券以 370 万元中标。
7 月 9 日，河北证监局联合深圳证券交易所在张家口举办 "REITs 赋能燕赵行 " 专题活动，上午围绕公司债券、ABS 及机构间 REITs 申报要点开展培训，下午赴崇礼走访拟申报企业及冬奥场馆、配套雪场，考察场馆利用率、业态调整和客流恢复，并推动地方梳理文旅等存量资产、建立项目储备库。
机构间 REIT 要求无外部增信、平层结构、无强制回购、实行主动管理，原始权益人通常自持 15% 至 20% 份额。此前 4 月，全国首单文旅机构间 REIT、天津泰达航母主题公园项目已在上交所发行，规模 13.2 亿元。
