特医食品行业产业链全景梳理及区域热力地图

行业主要上市公司：中国飞鹤（06186.HK）；亚宝药业（600351.SH）；贝因美（002570.SZ）；华润江中（600750.SH）；华森制药（002907.SZ）；辰欣药业（603367.SH）等

本文核心数据：产业链全景图、区域热力地图、代表企业布局情况、兼并重组动向

特医食品产业链全景梳理：涵盖原料到消费全产业链

特医食品产业链结构中，从上游来看，特医食品行业主要原材料包括中原料药、一般食品原料、乳制品原料和包装材料等，原材料的供应和价格对特医食品行业的生产和成本影响较大，除了原材料以外，特医食品上游还包括生产设备。从下游来看，特医食品行业下游主要是线上渠道和线下渠道。

中国特医食品产业链上游主要分布企业有中粮科技、雀巢、飞鹤、天宇股份等；中游特医食品制造供应商主要有雀巢、飞鹤、江中集团、君乐宝等；下游流通企业主要有京东健康、阿里健康和各级别医院等。

从企业的区域分布来看，上游原材料多集中于浙江和内蒙古，中游生产布局相对分散，下游流通高度聚焦于湖南、广东及北京。

特医食品上市公司业务布局对比

从业绩情况来看，华润江中、石药集团凭借先发布局占据营收与毛利率双领先地位，飞鹤依托技术研发储备加速追赶，辰欣药业、九典制药等虽基数较小但产品矩阵与渠道拓展成效显著。

注：上表为 2024 全年数据。

特医食品产业代表性企业兼并与重组动向

特医食品行业兼并重组以横向整合为主导，乳制品企业通过全资收购中小工厂获取配方注册资质、扩大产能规模，医药企业则通过收购原料药企业向上游延伸、完善产业链布局，行业集中度持续提升。

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