睿思网讯：6 月 12 日，中信建投广州发展清洁能源封闭式基础设施证券投资基金日前披露招募说明书（草案）。该基金目前已申报于上海证券交易所并获受理，预计整体募集规模 23.08 亿元，属于封闭式基础设施公募 REITs 产品。
本次基金运作采用公募基金叠加资产支持专项计划的常规架构。基金管理人为中信建基金管理有限公司，中信建投证券股份有限公司担任资产支持证券管理人，中国工商银行股份有限公司同时出任基金托管人与专项计划托管机构，招商证券股份有限公司为本次发行提供财务顾问服务。基金原始权益人与项目运营管理机构均为广州发展新能源集团股份有限公司，该公司由广州发展集团股份有限公司全资控股，实际控制人为广州市人民政府。
基金底层资产为三座陆上风电项目，分别是东明东南风电项目、东明西南一期风电项目、东明西南二期风电项目，所有项目均坐落于山东省菏泽市东明县，合计总装机容量 250 兆瓦。其中东明东南风电项目装机 100 兆瓦，东明西南一期风电项目装机 50 兆瓦，东明西南二期风电项目装机 100 兆瓦。三个项目均已完成建设并投入运营，投运时间分属 2019 年至 2021 年。项目相关用地、设备均已取得合法权属证明，不动产权证书齐全。此前部分项目电费收费权曾设置质押，目前相关股权及资产转让限制均已解除，符合基础设施 REITs 发行相关要求。
三座风电项目运营手续完备，依次完成立项、环评、水土保持、节能、竣工验收等多项审批流程。项目集电线路杆塔用地按照地方相关规定，采用补偿方式使用，相关用地事项已取得属地主管部门书面确认。运营期间，项目发电量、风速、限电率等指标与区域同类风电项目相比处于合理区间。自 2024 年 10 月开始，三个风电场全部电量参与电力市场化交易。经评估，本次底层不动产项目评估价值为 23.05 亿元。
根据文件约定，本基金存续期限自基金合同生效之日起为 15 年。在收益分配规则上，基金每年收益分配金额不低于合并后年度可供分配金额的 90%，在满足分配条件的前提下，每年至少开展一次收益分配。按照现金流测算结果，基金 2026 年、2027 年净现金流分派率分别为 11.83%、10.47%。
项目日常运营管理工作由广州发展新能源集团负责，双方约定基础管理费与浮动管理费并行的收费模式。浮动管理费与项目年度净收入完成情况挂钩，设置对应的奖惩机制。同时项目已按要求投保财产一切险、机器损坏险、公众责任险、营业中断险等多个险种，保障项目平稳运行。
在份额安排方面，原始权益人及其同一控制下关联方参与战略配售的比例不低于 51%，不同份额设置差异化锁定期。本次基金募集资金，将用于补充流动资金，同时也会以资本金形式投入新能源发电项目建设。
招募说明书同时完整披露了产品各类风险。该基金超八成资产集中投向风电类不动产项目，存在集中投资风险。风电项目经营状况易受风资源、自然灾害、电力交易政策、上网电价、补贴退坡等因素影响，可能造成现金流波动。此外，基金存续期间还面临证照续期、合同续签、土地使用、估值变动等运营相关风险。
