韦德布什证券分析师 Matt Bryson 和 Antoine Legault 在周一最新发布的报告中指出，英伟达的 GPU 需求依然保持强劲势头。他们提到了交货周期的延长和获取难度的上升。
" 自 Ampere/Hopper 以来，我们不记得英伟达加速器周期后期出现过如此严重的供应紧张状况，这一结果表明需求增长速度比之前预期的要快。"他们写道。
另据市场研究与咨询机构 TrendForce 预计，2026 年 Blackwell 方案将占英伟达高端 GPU 出货量的 71%，主导市场地位进一步巩固。与此同时，英伟达下一代 Rubin 架构虽已向部分顶级合作伙伴送样，但其大规模出货面临 HBM4 认证、功耗管理等挑战，预计要到 2026 年下半年才能逐步接棒。
具体而言，韦德布什证券分析师们将供应紧张归结于两方面因素：其一，全球人工智能（AI）基础设施建设的需求增长速度远超预期；其二，与 Blackwell 系统配套的高带宽内存（HBM）及先进封装产能依然构成供应链瓶颈。
韦德布什还补充称，尽管供应限制，尤其是内存方面的供应限制，仍然是造成供货问题的主要原因，但就目前的供应链定位而言，英伟达 " 在整个技术生态系统中处于最佳地位 "。
该行强调，英伟达目前仍比大多数科技公司更有优势，因为它很早就锁定了 2026 年（很可能还有 2027 年）的 DRAM 和 HBM 供应。这一点至关重要，因为如果需求持续超出预期，竞争对手、云服务提供商和硬件制造商可能会面临类似甚至更严峻的供应限制。
" 虽然我们当然不是说英伟达的同行（和 / 或客户）没有确保未来的供应承诺，但我们认为，其他任何芯片设计公司、CSP（云计算服务提供商）、OEM（原始设备制造商）等，在确保满足任何增长需求所需的增量零件方面，都至少面临着同样的阻力（甚至更大），"Bryson 补充道。
整体而言，韦德布什维持对英伟达的 " 跑赢大盘 " 评级和 330 美元的目标价，这意味这该股还能较当前水平上涨大约 58%。该行认为这场 AI 基础设施投资浪潮仍处于早期阶段，强劲的需求趋势预计将持续至 2026 年以后。
Everpure, Inc. （前身为 Pure Storage, Inc. ）是美国加州的全闪存数据存储公司， 2026 年 2 月正式更名为 Everpure ，聚焦 AI 与云原生环境下的数据管理平台，2026 财年营收 36.63 亿美元，主营全闪存存储系统与 " 存储即服务 " 解决方案。
