在 " 反内卷 " 政策引导与 AI（人工智能）技术渗透的共同作用下，快递行业正从 " 以价换量 " 的恶性循环走向 " 量利齐升 " 的良性轨道。
来源 / 每日经济新闻
作者 / 赵雯琪
原标题 / 单价涨、利润增、AI 下场：快递公司一季报释放行业拐点信号，反内卷驱动盈利修复加速
在 " 反内卷 " 政策引导与 AI（人工智能）技术渗透的共同作用下，快递行业正从 " 以价换量 " 的恶性循环走向 " 量利齐升 " 的良性轨道。
4 月底，顺丰控股（SZ.002352，HK.06936）、圆通速递（SH.600233）、申通快递（SZ.002468）、韵达股份（SZ.002120）四家 A 股快递公司相继披露 2026 年一季报。
《每日经济新闻》记者梳理一季报业绩发现，四家公司归母净利润全部实现两位数增长，其中申通快递增幅达 94.3%，圆通、韵达增幅均超过 50%，顺丰在较高基数上同比增长 13.05%。这也是自 2024 年行业 " 反内卷 " 政策落地以来，快递头部企业业绩改善最为明显的一次财报披露。
图片来源：申通快递公告
中信建投研报指出，快递行业长期投资逻辑已发生变化，从过去 " 降本—降价—牺牲利润拿份额 " 转向 " 量利齐升 " 与 " 格局优化 " 并存，今年是行业的供需双拐点之年。
快递物流专家赵小敏在接受记者采访时表示，今年快递行业仍将保持乐观的增长态势，有望继续实现两位数的同比增速。近期各地及相关部门持续加大消费刺激力度，随着后续细则政策落地，居民消费指数或将改善，叠加即将到来的 "6 · 18" 购物节及各类电商补贴，都将对快递行业形成正向利好。
01
四家快递公司净利润两位数增长，
价格修复成主线
从核心指标看，价格修复是利润增长的主要驱动力。一季度，韵达单票收入同比上升 9.77%，申通单票收入同比增长 11.4%，顺丰单票收入同比提升 4.2%。在业务量增速放缓至 5.8% 的行业背景下，单票收入的提升直接拉动了利润弹性。
2026 年一季度，四家 A 股快递公司交出了近年最亮眼的一份成绩单。顺丰控股实现营业收入 741.42 亿元，同比增长 6.14%；归母净利润 25.26 亿元，同比增长 13.05%；扣非归母净利润 23.17 亿元，同比增长 17.42%。公司完成总件量 37.3 亿票，同比增长 4.9%。供应链及国际业务收入同比增长 8.2%，占营收比例持续提升。顺丰快递 3 月单票收入 14.40 元，同比上升 4.2%。
图片来源：顺丰控股公告
圆通速递一季度完成业务量 76.4 亿票，同比增长 12.7%，市占率 16.0%，同比提升 1 个百分点；归母净利润 13.8 亿元，同比增长 60.76%。单票快递净利 0.19 元，同比增加 0.05 元，在 " 通达系 " 中处于前列。公司航空机队与嘉兴东方天地港的协同效应开始体现。
图片来源：圆通速递公告
值得一提的是，在收购丹鸟物流后，申通快递利润增幅明显。一季度业务量 66.42 亿件，同比增长 14.4%，市占率 13.91%，同比提升 1.05 个百分点；归母净利润 4.59 亿元，同比增长 94.3%；扣非归母净利润 4.64 亿元，同比增长 101.29%；单票盈利 0.07 元，同比增加 0.03 元。申通管理层表示，公司常态产能已达日均 9000 万单以上，产能短板基本补齐，预计全年资本开支同比下降。
各家公司利润增长的主要原因来自于单票收入的增长，申通此前在一季度业绩预告中表示，自 2025 年 8 月起，快递行业价格得到理性回升，竞争环境持续向好。报告期内公司单票快递服务收入 2.33 元，同比大幅上升。
韵达股份一季度业务量 57.10 亿票，同比下降 6.02%，但收入和利润端均实现修复：营业收入 125.76 亿元，同比增长 3.18%；归母净利润 4.87 亿元，同比增长 51.67%；扣非归母净利润 4.56 亿元，同比增长 47.72%。单票收入 2.17 元，同比上升 9.77%，单票归母净利润 0.085 元，同比增加 0.032 元。管理层表示，价格持续修复是利润增长的主因。
图片来源：韵达股份公告
对于上述几家快递公司的一季度业绩情况，赵小敏分析，顺丰收入和利润指标均创历史新高，国际化第二增长曲线正在发力；圆通资本开支保持较高水平，航空与嘉兴枢纽支撑竞争力显现；申通更换总经理后新团队采取进取策略。不过，赵小敏也提到，韵达股份今年一季度虽然利润修复明显，但其去年收入创近年新低，行业也期待能看到公司未来利润的进一步扭转。
02
AI 成头部公司主要发力方向：
全链路渗透，从成本优化到决策重构
记者发现，从一季报和几家快递公司接受投资者调研的回答来看，AI 已成为快递公司竞争的新焦点。上述四家企业均将 AI 提升至战略高度，并披露了具体落地路径。
顺丰依托鄂州枢纽和自研 AI 能力，持续优化航空与地面衔接。公司在一季报中强调，AI 已应用于货量预测、智能路由、无人驾驶等场景，算法优化干支线匹配，降低中转等待时间。国际业务中的 AI 报关、多语言客服也在加速落地。
圆通率先落地行业垂直大模型 YTO-GPT。该模型应用于智能路由规划、分拨中心安全监测、快递员 AI 助手等场景。管理层表示，AI 将关键线路分析周期从天级缩短至实时，单票运输成本和操作成本连续下降。嘉兴东方天地港启用后，智慧海关监管体系与 AI 预测能力融合，提升了跨境和航空件处理效率。
在接受投资者调研时，申通管理层将 AI 定位为 " 从劳动密集型加盟网络向智能型加盟网络转型 " 的核心引擎。管理层提到，申通去年提出全面拥抱 AI 战略，今年进一步强调 " 人人拥抱 AI" 的业务心智，不仅公司层面，省区、网点及员工都要拥抱 AI。申通计划围绕三件事推进 AI 转型：从数据完备性到面向 AI 的架构，再到基于 AI 做产品，从底层数据治理向上层应用全面改造。
韵达管理层则在财报电话会上回答投资者提问时表示，公司提出 " 全栈 AI" 科技战略，并成立一级 AI 中心。目前 AI 已渗透进客服、网络仲裁、时效管控、分拨监测、货量预测、智能路由、辅助驾驶等全链路环节。从人工干预到自动预警、自动工单、自动生成考核，AI 正在替代大量重复性决策。管理层表示，AI 对公司来说是重新定义快递运营方式的核心引擎。未来三年 AI 能力将成为影响公司成本、时效、体验的重要因素。
整体来看，快递公司正在从人力和规模扩张的增长模式，转向 AI 驱动的精细化运营。在接下来的 "6 · 18" 大促中，AI 能力将直接转化为时效和成本优势，并影响行业格局。
03
价格上行延续，
行业进入 " 量利齐升 " 新周期
值得一提的是，今年以来，油价上涨直接导致快递公司的集体涨价。对此，赵小敏认为，在多重因素影响下，快递行业今年或将迎来不止一次的涨价。"3 月到现在是第一波，接下来随着派费改革、网点激励模式下沉、快递员社保覆盖面积加大等，行业或迎来第二波涨价。"
中信建投研报则分析，快递行业已走到供需双拐点。需求端，在 " 反内卷 " 及电商税、投流税等政策催化下，件量增速降速换档；供给端，产能分化不可逆转。长期投资逻辑从 " 降本—降价—牺牲利润拿份额 " 转向 " 量利齐升 " 与 " 格局优化 " 并存。
韵达管理层在回答投资人提问时表示，2025 年四季度以来，快递价格持续修复，服务质量回升。在国家政策与法律的牵引与托底之下，市场竞争的逻辑正在发生深刻变化，正从价格博弈转变为持续提升网络能力和服务品质上来，服务质量水平将成为更加重要的获客因素。
综合来看，未来快递行业的核心竞争力将不再局限于单一的价格维度，而是综合成本控制、服务质量、网络响应速度与 AI 技术应用深度的全方位比拼。行业或已告别价格战泥潭，进入盈利修复与格局优化的新周期。
作者 / 赵雯琪
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