雷递网 乐天 4 月 20 日
光电混合算力提供商——上海曦智科技股份有限公司（简称 " 曦智科技 "）今日正式启动 H 股全球发售计划，将于 4 月 23 日截止认购，并预计于 4 月 48 日正式以股票代码 "01879.HK" 挂牌上市，全力冲刺全球资本市场 "AI 硅光芯片第一股 "。
本次曦智科技 H 股全球发售由中金公司及国泰海通担任联席保荐人，拟全球发售 1379.52 万股 H 股，其中香港公开发售约 68.98 万股，国际发售约 1310.54 万股，定价区间为每股 166.6-183.2 港元。
若按最高发售价计算，公司预计募资净额约 25.27 亿港元，对应估值约 160 亿港元。
本次基石投资者阵容集产业、主权、国际长线及顶级专业资本于一体，涵盖阿里巴巴、中移资本、联想、中兴等 AI 算力产业链巨头，GIC、贝莱德、富达国际、Baillie Gifford、施罗德、淡马锡、瑞银等国际主权基金和美欧一线长线基金，并汇聚了高瓴、景林、CPE 等国内头部私募，3W、Aspex 等科技行业多策略基金以及平安资管、广发公募、工银理财等主流投资力量。
据其招股书，基石投资者整体认购金额为 16.44 亿港元，如按照每股 174.9 港元的中间价计算且未行使超额配股权的情况下，认购金额将占发售股份的 68.14%。
公开信息显示，曦智科技成立于 2017 年，由麻省理工学院物理学博士沈亦晨创立，是全球光电混合算力领域的技术及商业化先行者。
根据弗若斯特沙利文的资料，曦智科技是全球首家实现光电混合算力大规模部署的公司，截至 2025 年 12 月 31 日，曦智科技已实现 44 家客户的商业化部署，为数个千卡级 GPU 集群提供支持，平均提升模型浮点运算利用率（MFU）超过 50%。公司拥有光子矩阵计算、片上光网络和片间光网络三大核心技术，累计拥有专利 410 项（包括正在申请及已获授的专利）。
按 2025 年收入计，曦智科技在中国独立 Scale-up 光互连解决方案供应商中排名第一，市场份额约 88.3%，而 2024 年、2025 年光计算芯片累计出货量位居全球第一，确立了在光电混合算力领域的龙头地位。
目前，曦智科技已形成光互连与光计算两大业务板块，构建起光电混合算力的产品矩阵。
在光互连领域，曦智科技专注于解决 AI 基础设施中的数据传输瓶颈，为大规模 GPU 集群提供高带宽、低延迟、高能效的连接方案。该业务构成公司主要营收来源，2025 年收入达 8427 万元，占总收入 79.2%。
在光计算领域，曦智科技的光计算处理器利用光子线性计算单元加速运算，具有低时延、高通量等特点，从而不断突破计算性能边界，重塑芯片性能标准。其光计算业务发展迅猛，2025 年实现销售收入 2020 万元，同比增长 579%，占公司营收比例从 2024 年的不足 5% 快速提升至 19%，并且 2024 年该业务毛利率达到 69.1%，展现出巨大的增长潜力。
招股书显示，曦智科技近年来营收结构持续优化。2023 年至 2025 年营收分别为 0.38 亿元、0.60 亿元和 1.06 亿元人民币。随着高毛利的光计算业务占比持续提升，公司整体盈利能力有望进一步优化。
据悉，曦智科技本次募集资金约 70% 将于未来五年用于研发，包括持续发展光互连业务及光计算业务，其中约 35% 将用于发展光互连业务，并特别专注于晶片设计技术，约 35% 将用于光计算业务的持续研发，并重点关注 PACE 3 及下一代 OPU 的研发。
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