招股书显示，宇树科技成立于 2016 年，是一家世界知名、国际领先的高性能通用机器人公司，专注于高性能通用人形机器人、四足机器人、机器人组件及具身智能模型的研发、生产和销售业务。
2025 年度，宇树科技人形机器人出货量已超 5500 台（纯人形，不含轮式双臂机器人），出货量全球第一。
产品销量带动下，宇树科技业绩快速增长，2022 年 -2024 年及 2025 年前三季度（下称 " 报告期 "），宇树科技实现收入分别为 1.23 亿元、1.59 亿元、3.92 亿元及 11.67 亿元。2022 年至 2024 年主营业务收入复合增长率高达 78.73%。
机器人畅销，宇树科技的盈利能力不断增强，报告期内，公司毛利率分别为 44.18%、44.22%、56.41% 及 59.45%，呈逐年增长趋势。
具体来看，四足机器人持续规模化效应下，毛利率保持增长，由 2022 年的 42.36% 增至 2025 年前三季度的 55.49%，期内增长了超 13 个百分点。
而人形机器人则在产品售价下调的情况下，毛利率有所回落，2023 年 -2025 年前三季度分别为 87.67%、68.44% 及 62.91%，但仍高于四足机器人。
宇树科技预计 2025 全年营业收入达到 17.08 亿元，扣非净利润 6 亿元。这意味着 2025 年年营收同比增长约 336%，净利润增长约 669%。
净利润扭亏，公司现金流情况不断向好，各期经营活动现金流净额分别为 -3019.73 万元、494.25 万元、1.92 亿元及 4.28 亿元。
在销售渠道上，宇树科技线下销售占比较高，且保持在 85% 以上。同时，线下渠道采取以直销为主、经销为辅的销售模式。
报告期内，公司来自前五大客户的收入分别为 1788.19 万元、2019.53 万元、4850.31 万元及 1.24 亿元，占比 14.55%、12.69%、12.36% 及 10.61%。
宇树科技的大客户大多为境外客户，2023 年及 2024 年的前五大客户中，有四名是境外客户。2025 年前三季度，京东成为第一大客户，贡献 4136.18 万元收入，占比 3.54%。
2025 年前三季度，公司境内、外销售占比分别为 60.8% 及 39.2%。
此外，宇树科技的收入呈现明显的季度性特征，2022 年 -2023 年，公司第四季度收入占比分别达 42.04%、33.61% 及 40.65%。
宇树科技销售规模快速扩大，为适应产品销售需求，公司同步增加了原材料采购和产品生产规模，使得存货规模攀升，各期分别为 7753.74 万元、7895.77 万元、1.41 亿元及 2.78 亿元。
2025 年前三季度，公司存货中的在产品占比 44.26%，库存商品占比 12.17%，原材料占比 27.79%。存货周转率为 2.24 次，是 2022 年的 2 倍多。
