3 月 30 日晚，上海医药发布 2025 年年报。报告期内，公司实现营业收入 2835.80 亿元，同比增长 3.03%；实现归母净利润 57.25 亿元，同比增长 25.74%，创公司上市以来新高。公司经营性现金流净流入为 61.54 亿元，同比增长 5.61%。
在医药商业板块，上海医药实现销售收入 2590.58 亿元，同比增长 3%。其中，公司基石业务提质升级，网络布局加速深化，全国纯销网络覆盖 25 个省份，业务规模超百亿省份增至 8 个，纯销业务的稳健增长为板块发展筑牢根基。
公司商业创新业务实现全面突破。CSO 业务规模突破百亿元，新签多款药品及疫苗合作项目；创新药服务实现销售收入 537 亿元，同比大幅增长；进出口业务引进 28 个进口总代品规，进博会签约超 140 亿元；器械大健康业务销售规模突破 447 亿元，签约 SPD 项目超 30 个；依托镁信健康构建 " 医—药—险 " 协同生态，加速创新药商业化落地。
在医药工业板块，上海医药实现销售收入 245.22 亿元，同比增长 3.33%；研发投入达 26.04 亿元，占工业销售收入的 10.62%。
报告期内，上海医药工业营销转型与第二曲线培育同步推进，氨磺必利口崩片（奥思安）成为公司首个纳入国家医保目录的改良型新药。公司全年工业销售过亿元产品达 40 个、过 10 亿元产品 4 个，60 个重点品种销售收入 134.43 亿元；公司加快培育 OTC 与大健康业务，并致力于构建覆盖 B 端和 C 端的多元化线上平台。
此外，和黄药业并表提振上海医药的业绩，带来超 10 亿元的利润。
2025 年 1 月 1 日，上海医药宣布拟以 9.95 亿元收购和黄药业 10% 股权并成为和黄药业实控人，不仅带来麝香保心丸这一国家保密配方品种，也进一步加强公司的中药整体实力。同年 4 月 25 日，上海医药完成收购和黄药业 10% 股权的交割手续，公司合计持有和黄药业股权比例从 50% 变更至 60%，公司对其会计核算由合营企业的权益法核算变更为按子公司核算。
2025 年是上海医药创新成果落地的关键一年，创新研发多点开花。2025 年 12 月，公司 1 类创新药苹果酸司妥吉仑片（信妥安）获批上市，用于超 3 亿原发性高血压患者，成为其创新药研发的里程碑成果。
截至报告期末，上海医药临床申请获受理及进入后续临床研究阶段的新药管线达 59 项，包括创新药 47 项。同时，公司创新型重组人源抗白介素 -17 单克隆抗体 BCD-085 针对强直性脊柱炎的新药上市申请获受理。
上海医药表示，2026 年作为 " 十五五 " 规划开局之年，公司确立 " 强基提质增效能，创新攻坚促转型 " 经营方针。公司将进一步夯实工业产业根基、做强商业服务平台，加快国际化布局与 AI 技术场景应用，以稳健的经营策略和坚定的创新转型把握行业机遇，致力成为综合实力强劲的医药行业领军企业。
