格隆汇 3 月 27 日｜中邮证券研报指出，龙佰集团内修 " 矿化一体 " 护城河，外拓 " 全球钛业 " 无尽疆。截至 2025 年，公司合计拥有产能钛白粉 151 万吨 / 年（硫酸法 85、氯化法 66）、海绵钛 8 万吨 / 年、钛精矿 172 万吨 / 年（自有矿山 142）+ 铁精矿 460 万吨 / 年、磷酸铁 10 万吨 / 年、磷酸铁锂 5 万吨 / 年、石墨负极 2.5 万吨 / 年、石墨化 5 万吨 / 年。海外产能逐步退出，国内厂商对外扩张趋势不改。公司手握钛矿关键资源，落子英国 / 马来西亚有望进一步打开全球市场。中长期看，钛白粉景气度有望触底回暖，公司作为行业龙头受益最深，海外基地的建设将进一步打开公司成长的空间。首次覆盖，给予 " 买入 " 评级。
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