中国稀土 , 新突破 !

稀土 " 北轻南重 " 格局，彻底改写！3 月 20 日，中国稀土集团的找矿行动取得大捷：四川凉山州牦牛坪矿区查明稀土氧化物资源量达 966.6 万吨，保有资源量累计达 1040.8 万吨，另新增伴生资源萤石 2713.5 万吨、重晶石 3722.8 万吨。由此，这片矿区跃居全球在产轻稀土矿第二位，仅次于内蒙古包头白云鄂博矿，成为我国西南地区首个世界级轻稀土基地。按照国标划分，轻稀土矿 50 万吨即为大型。这座近千万吨级超大型矿床的发现，不仅体现了我国深部勘察技术的突破，也刷新了我国乃至世界的稀土版图和竞争格局。向来与北方稀土并称为 " 南北双雄 " 的中国稀土，或许，要创造一段新历史了。国际格局断层领先稀土产业链全覆盖作为 15 种镧系金属元素与钪和钇元素的总称，稀土向来有着 " 工业维生素 " 的称号，是新能源、航空航天等高新技术产业中不可替代的关键角色。可以说，谁掌握了稀土，谁就在一定程度上掌握了高端制造产业的主动权。好在，我国的稀土储量、产量都是无可争议的世界第一。截至 2025 年 7 月，我国的稀土总储量达 4400 万吨，占据全球稀土资源的 48.4%，是典型的寡头格局。在生产端，这种集中趋势更加明显：2024 年全球稀土产量 39 万吨中，我国贡献了 27 万吨，占比达 68.5%，地位不言而喻。尤其是，在我国的 4400 万吨储量中，光是内蒙古的白云鄂博矿，就独占 3500 万吨，远超世界其他稀土矿床。如此重要的战略资源，自然受到世界各国的 " 重点关照 "。哪怕在这种格局下，海外的供给缺口也在持续扩大：2025 年，缅甸宣布 " 全面停采 "，月均稀土矿出口量骤降超 400 吨；越南稀土矿产量也从 2024 年的 300 吨骤降至 150 吨，几近腰斩。如此一来，更凸显了中国稀土的珍贵。凭五成储量支撑近七成产量，我国靠的是先进的稀土冶炼、加工技术，由此也催生了堪称 " 完美 " 的上下游产业链。当前，中国是全球唯一具备稀土全产业链生产能力的国家，覆盖了开采、混合化合物、分离、稀土金属、稀土永磁、循环回收等各个领域。其中，分离稀土氧化物包括轻稀土和重稀土两类。我国稀土格局素有 " 北轻南重 " 之称，即以白云鄂博为首的北方稀土矿多为轻稀土，不仅易开采，在全国的储量占比更是高达 90%；南方重稀土储量少、难提纯，更为珍贵。那么，如果算上刚刚探明的牦牛坪矿区，格局是否会有所变化？" 南北双雄 " 谁来问鼎自 2014 年起，我国启动了大规模的稀土行业整合，形成了六大稀土集团。此后，除北方稀土外，其他公司陆续划转至中国稀土集团旗下，专注于南方矿区，由此形成了 " 南北双雄 " 的两大龙头格局。本来，由于稀土矿分布的不均，中国稀土作为全球中重稀土的主要供应者，其轻稀土、总稀土开采量远不及北方稀土。2024 年，两家企业合计拥有 27 万吨稀土开采指标，占全国总量的 90% 以上。其中，北方稀土独揽 18.86 万吨，中国稀土仅有 8.14 万吨，尚不及北方稀土的一半。这直接决定了二者的业绩规模相差较大。近年来，中国稀土的业绩经历了较大波动，既有 2020 年 -2022 年的高速增长，也有 2023 年 -2024 年的周期承压，公司净利润甚至在 2024 年一度亏损 2.87 亿。2025 年前三季度，中国稀土实现营收近 25 亿、净利润近 2 亿，同比分别增长 27.73%、194.67%；更在 2025 年业绩预增公告中披露了全年净利润最高 1.85 亿的好成绩。与之相对的是，北方稀土的业绩预告中，2025 年净利润最高可达 23.6 亿。虽然规模大相径庭，两家的业绩变动趋势则大体一致。可见，矿产资源的周期性仍然是影响矿企发展的重要因素。以主流稀土产品金属镨钕为例，过去一年其价格整体呈大幅上升趋势。2025 年 4 月时，金属镨钕价格还在 50 万元 / 吨左右；而自下半年起，价格快速上涨，到 2026 年 2 月底，甚至高达 109 万元 / 吨，翻了一倍多。这也符合 " 稀土双雄 " 扭亏为盈的业绩。截至 3 月 23 日最新数据，金属镨钕价格为 89.5 万元，有所回落。由于聚焦的产品不同，中国稀土和北方稀土的盈利能力仍有一定区别。2020 年 -2025 年前三季度间，除了 2021 年有较大波动外，其余时间中国稀土的毛利率基本保持着高于北方稀土的态势。2025 年前三季度，前者毛利率为 14.21%，后者为 11.57%。中重稀土量少而价高，首先决定了中国稀土的盈利能力不会差。另外，中国稀土旗下拥有湖南唯一一宗离子型稀土矿采矿权，这也是全国目前单证开采指标最大的离子型稀土矿，主要产出中重稀土，保有矿石量达 2165 万吨，同样锁定未来利润。那么，中国稀土的业务规模去哪里补？这就不得不谈回我们一开始提到的牦牛坪稀土矿了。资源保有量千万吨级的轻稀土矿横空出世，不仅彻底打破了我国北方轻稀土 " 单极 "、" 北轻南重 " 的格局，更为中国稀土提供了一个丰富的 " 粮仓 "，形成资源互补，降低供应链集中风险。更何况，这并非一座沉寂矿山，而是已经投入了生产，真真切切地创造价值。并称的 " 稀土双雄 "，容易拿来对比只是一方面。资源的勘探，更大程度上是我国稀土产业甚至许多其他矿业整体的胜利。宝藏背后不只稀土认真说起来，牦牛坪这座稀土矿，其实不止是稀土矿。稀土固然稀缺、战略价值高，可伴生资源同样是 " 震撼性 " 的。既名 " 伴生 "，那就意味着，这是一个矿，而非三个矿。若按资源量计算，伴生萤石、重晶石分别达 2713.5 万吨、3722.8 万吨，甚至远超稀土本身的 966.5 万吨。如果说稀土是 " 工业维生素 "，用量少而作用大，那么，萤石和重晶石则是切切实实的工业支柱和刚需产品，用途广泛。萤石即氟石，主要成分为氟化钙，是工业氟元素的来源。比如说，含氟材料耐腐蚀、耐热，可用于光伏发电、锂离子电池中；含氟化合物溶于脂质、安全健康，是麻醉剂的重要成分；氟化工产品还能用于半导体光刻、刻蚀等流程。重晶石的主要成分则是硫酸钡，是钡资源的最主要供给，广泛应用于油气钻井、化工、建材等行业。由此可见，牦牛坪的开发潜力，早已不只是稀土。那么，作为牦牛坪找矿行动的主体，中国稀土是否也会在未来交出更精彩的答卷？值得期待。结语 " 山不就我，我去就山 "，这恐怕是许多矿产企业最生动的写照。牦牛坪矿山的勘探并非一日之功，就像我国稀土今日领先于世界，也是用数十年的努力、探索、修正得来的。中国稀土能够拿出重大成果，不仅代表一个公司、一个产业再上新台阶，也证明我国必有更大的科技进步空间和资源开发潜力。未来，再见真章！给大家推荐个好用的公众号：图说龙虎榜：一张图，读懂龙虎榜！最后，别忘了点击右下角 "" 赠人玫瑰，手留余香，投资路上一起成长！以上分析不构成具体买卖建议，股市有风险，投资需谨慎。