以下文章来源于金石随笔 ，作者金石随笔
3 月 23 日消息，金石随笔发现，在黑猫投诉平台，小赢卡贷投诉量大幅增加，目前已跻身到同行业黑猫投诉第八名。其中，京东金融投诉第一，你我贷投诉第二。而在投诉中，小赢卡贷深陷 " 高额收息 " 风波，用户直呼 " 高利贷 "。
金石随笔查询发现，小赢卡贷全程小赢（北京）信息技术集团有限公司，法定代表人兼实控人为唐越，公司是美股上市公司小赢科技旗下小贷平台。
公司法定代表人多次变更。2019 年 8 月，唐越退出小赢卡贷法定代表人，由孙静接任，执掌 6 年后，孙静也卸任法定代表人、苑明杰卸任监事，李婧婷出任董事。
2014 年，唐越成立小赢科技并担任董事长，目前依然牢牢把握着公司控股全，持股 47.87%。唐越可谓大有来头，早年在美国投行工作，曾是艺龙旅行网创始人，之后还创建了知名 PE 蓝山中国资本，于 2006 年至 2014 年担任蓝山中国资本的创始合伙人。他还是李亚鹏旗下的北京嫣然天使儿童医院创始理事。
据媒体报道，唐越的朋友圈非常强大，曾与马云私交甚笃，还和马化腾、银泰投资掌舵人沈国军、健康元药业创始人朱保国及众安保险董事长欧亚平有所联系。
小赢科技 2018 年上市，在上市之初，其股东背景可谓雄厚。康元朱保国持有小赢科技 10.07% 股权，沈国军曾作为投资方代表出席敲钟仪式；周大福是小赢科技第二大股东，持有 13.6% 股权；有 " 重庆李嘉诚 " 之称的香港富豪张松桥，是小赢科技第四大股东，持有 9.68% 股权。
小赢科技上市当天，9.5 美元的发行价，一度冲高到 51 美元，最终收报 30.31 美元，投资者们赚的盆满钵满，唐越和他的小赢科技一时间风光无二。
此后小赢科技股价持续阴跌，几经波折，最低能见到 1.22 美元。随着 924 行情到来，金融科技股价被爆炒，小赢科技股价最高炒到近 20 美元。
随着助贷新规下发，小赢科技跟其他助贷平台也是一样，业绩收缩、投诉不断以及业绩下滑预期之下，股价持续大跌，半年多时间股价暴跌 77%，最新报价只有 4.42 美元，市值只剩 1.7 亿美元。
根据财报，小赢科技业绩可谓美如画，营收、利润双双稳定增长，扣非净利润最近三个季度可谓高速增长，从 29.16% 到 68.42% 再到 85.62%。业绩高速增长，但股价跌跌不休，这背后发生了什么？
1）由于助贷新规 25 年 10 月 1 日实施，小赢科技的业绩尚未反映利空带来的业绩收缩。其实，在 2025 年三季度已经有所反映，Q3 营收增长 17.88%，是近 5 个季度的最差表现，收入增长放缓明显。
2）公司第三季度，或然担保负债拨备飙升。第三季度或然担保负债拨备高达 3.32 亿，同比暴增 492.9%，前三季度更是高达 6.03 亿，同比暴增近 4 倍。或然负债拨备暴增意味着公司预期未来坏账增多，自然会大幅吞噬公司利润。
3）助贷新规之下，小赢科技面临合规转型。随着助贷新规实施，各大助贷平台压力凸显，一方面加速业务合规转型，降低高利率业务规模，降低综合成本率，降低逾期率；另一方面，在行业阵痛期，各大助贷平台有些主动收缩业务，开始了裁员、出售业务进行降本增效。
在第三方投诉平台，小赢科技深陷 " 利率超规 " 风波，股民直呼其涉嫌高利贷，仅近 30 个交易日，投诉近千条。
有用户投诉，自己在小赢卡贷有多笔借款，累计借款高达 35 万，但想核对费用明细被小赢卡贷平台拒绝；据其投诉，其在还款过程中发现，该平台通过捆绑 " 担保费 "、" 服务费 " 等名目，使得实际综合年化利率明显超过国家法律规定的年化利率 24% 的上限。
还有用户投诉，其通过有钱花平台和小赢卡贷平台合作的一笔借款，合同显示年化利率为 35.98%，远超过国家规定持牌机构借款年化利率 24% 的标准。目前，小赢卡贷作为持牌机构不能随便调取借款合同，申请退还所有违规收取的费用。
不少用户高呼高利贷。2025.3.3 借款 3 万元，每个月还款 3013.56 元，分期 12 期，一共还款 36162.72 元，年利率 35.98%，严重超过国家法定利率上限。
另有用户：我要正式投诉小赢卡贷违规发放高利贷，综合资金成本严重超标。 我在贵平台共有三笔贷款，明细如下： 1. 借款 5000 元，分 12 期，每期还款 502.26 元，综合年化 36%；2. 借款 30000 元，分 12 期，每期还款 3013.56 元，综合年化 36%；3. 借款 50000 元，分 12 期，每期还款 5022.60 元，综合年化 36% 经精确计算，三笔贷款综合年化利率均高达 36%， 严重违反国家对小额贷款、消费金融的监管要求，超出法定利率上限，属于变相高利贷。
由于小赢卡贷 " 超规利率 " 非常普遍，随着助贷新规实施，一旦其符合监管规定，利率要大幅降低，此举无疑对其业绩打击严重。这可能也是其股价跌跌不休的核心，且跌幅比同业更大的原因。
