3 月 18 日中通快递公布 2025 年财报，公司总营收 490.99 亿元，调整后净利润 95.13 亿元，包裹量 385.2 亿件。董事长赖梅松称行业转向量质并举，中通散件业务量增 46%。预计 2026 年包裹量增 10% 至 13%。行业反内卷见效，集中度提升，竞争焦点转向服务质量。中通锚定转运和末端能力建设，2026 年能否提升份额值得关注。
每经记者｜陈婷 每经编辑｜魏文艺
2025 年，中通快递 -W（HK02057，股价 196.4 港元，市值 1512.08 亿港元；以下简称 " 中通快递 "）度过了稍显波动的一年。
3 月 18 日，中通快递公布 2025 年第四季度及 2025 年全年未经审计的财务业绩。财报显示，2025 年，中通快递实现总营收约 490.99 亿元，同比增长 10.9%；调整后净利润约 95.13 亿元；实现包裹量增量 45 亿件，全年包裹量同比增长 13.3% 至 385.2 亿件。
在电话会议上，中通快递集团创始人、董事长兼首席执行官赖梅松提到，中通快递 2025 年全年散件业务量持续攀升，其中第四季度达到日均 980 万件，同比增长超过 38%。
赖梅松同时表示，快递行业整体正在转向量质并举的发展轨道。" 单纯依靠低价驱动的规模增长，既不可持续，也不经济。对于规模效应显著的商业模式而言，这一根本性转变有助于加速行业从惨烈的价格竞争，迈向以能力赢得客户的新阶段，从而进一步促进行业整合。"
《每日经济新闻》记者（以下简称 " 每经记者 "）注意到，2025 年的中通快递在波动中前行：第二季度快递单票收入同比净下降 0.06 元，第三季度快递单票收入同比提升 0.02 元，第四季度快递单票收入增长了 2.9%，达 1.35 元。
2025 年，中通快递的市场份额为 19.4%，与 2024 年度持平，市占率连续十年维持行业第一。
散件业务异军突起，" 第二增长曲线 " 渐成气候
2025 年第四季度，中通快递包裹量为 105.58 亿件，较 2024 年同期的 96.65 亿件增长 9.2%；调整后净利润为 26.95 亿元。
赖梅松表示，2025 年第四季度，反内卷政策持续显效，快递行业极端低价现象得以遏制。中通快递业务量增速跑赢行业大盘，符合预期。
中通快递集团首席财务官颜惠萍表示，2025 年第四季度中通快递核心快递单票收入增长 2.9%，主要得益于直客客户单票价格提升，有效抵消了核心业务其他板块增量补贴增加带来的负面影响。此外，季度经营性现金流为 42 亿元，资本支出为 18 亿元。
就全年度而言，中通快递核心快递业务的收入由截至 2024 年 12 月 31 日止年度的 433.95 亿元增加 11.3% 至 2025 年同期的 482.91 亿元，这是包裹量增长 13.3% 与单票收入下降 1.7% 综合作用的结果。
截至 2025 年 12 月 31 日，中通快递拥有网点数量 3.1 万余个，分拣中心 93 个，直接网络合作伙伴 6000 余个；干线运输路线约 3800 条，干线车辆数量超 1 万辆，其中有 9700 余辆为车长 15 至 17 米的高运力车型。
每经记者注意到，赖梅松在电话会议上提到，2025 年度，中通快递全年散件业务量同比增长 46%，远超电商件整体增速。
财报数据显示，2025 年，中通快递散件业务量持续攀升，第四季度达到日均 980 万件，同比增长超过 38%。
对于中通快递 2025 年度的财报业绩，快递专家赵小敏向每经记者表示，从财报本身的数据来看，中通快递呈现出 " 量利双升 " 的局面。" 就散件规模来看，预期 2026 年可能达到日均 1000 万单，这意味着中通快递的第二增长曲线日趋明显。"
赵小敏认为，长期来看，在电商件作为根基的基础上，散票件将贡献更多利润，有望给中通快递的定价权带来溢价效应。
基于当前市场条件和运营情况，中通快递预计 2026 年的全年包裹量将在 423.7 亿件至 435.2 亿件之间，同比增长 10% 至 13%。
反内卷见效，前六大企业行业集中度突破 80%
赖梅松在电话会议上表示，2025 年，我国快递行业整体实现了 13.6% 的稳健增长，业务规模触达了 2000 亿件的量级。
"2025 年第三季度，国家相关部门郑重全面地倡导反内卷和强化基础民生保障，为行业健康和持续发展确立了方向。快递市场整体价格水平企稳回升，行业发展由追求数量规模，加速向量质并举的发展新阶段转型。"
赖梅松认为，随着头部企业持续回归内在价值，行业格局会继续分化并提高集中度。
每经记者注意到，中通快递在第四季度面向投资人的演示材料中提及，中国快递行业市场趋向整合，2011 年前六大企业的市场份额为 71.4%，2025 年前六大企业的市场份额达 80.5%。
截至目前，快递行业的 " 反内卷 " 已初现成效。
华创证券近期发布的研报显示，根据国家邮政局披露的月度数据测算，自 2025 年 7 月行业单价处于 7.36 元谷底以来，2025 年 12 月快递行业单票价格回升至 7.63 元，提升 0.27 元。
在此大背景下，中通快递已经锚定了下一阶段的发展重心。
赖梅松在电话会议上表示，中通快递将聚焦转运和末端能力建设，持续优化网络政策的公平性和透明度，夯实网络信任、信心。
他提到，将优化网络政策与激励机制，聚焦业务量稳健增长和成本效益的提升，对份额落后区域加大细节分析，确保分担机制的有效性。
对此，赵小敏认为，加盟制快递公司都应当重视网点的稳定，只有网点稳定了，快递公司才能享受到更多利润。" 目前，中通快递已从规模优先、效率优先，转向生态安全优先发展。其他加盟制快递企业需加快跟进，避免在行业竞争中掉队。"
华创证券研报也指出，快递行业的竞争焦点正从 " 拼价格 " 转向 " 拼性价比 / 服务质量 "：反内卷后单票收入降幅收窄、价格下探空间有限，服务质量将决定份额与利润，行业分化延续，份额集中度持续提升，头部占优趋势明确。
值得一提的是，2024 年度，中通快递的市场份额一度出现下降。在发布 2025 年度第二季度财报时，赖梅松一度直呼行业价格战惨烈。不过，随着 2025 年下半年行业 " 反内卷 " 的推进，快递行业极端低价现象得以遏制，中通快递也成功保住了市场份额。
不过，这并不意味着中通快递可以高枕无忧。2026 年中通快递能否实现市场份额的进一步提升，仍值得持续关注。
免责声明：本文内容与数据仅供参考，不构成投资建议，使用前请核实。据此操作，风险自担。
封面图片来源：每经媒资库
